2013年大胆投资者赚得盆满钵满

　　有一位交易员用1,000万美元押注黄金下跌，结果赚了1亿多美元。还有一家对冲基金公司因为豪赌股市上涨赚了42%。另有一家公司部分因为日本股市大幅走高，一举获得了48%的回报率。

　　虽然2013年的市场表现令许多市场专家大跌眼镜，但是这些投资者却因为预计到市场将出现一些重要的转变而赚的盆满钵满。

　　许多最赚钱的投资举动往往需要与主流观点背道而驰，或是能够大胆预测出政府决策者对股价的影响。

　　管理着140亿美元资产的对冲基金公司Tudor Investment Corp.伦敦办公室的资深交易员陶西(Chris Tuohy)就是少数从金价大幅下跌中获利的交易员之一。

　　知情人士透露，去年年初，就在许多黄金策略师依旧看涨黄金的时候，陶西就已经开始买进黄金看跌期权。

　　到了春天投资者开始大举抛售黄金相关投资时，陶西的获利也在积聚。知情人士称，Tudor的创始人琼斯(Paul Tudor Jones)也押注黄金下跌，只是规模不及陶西。

　　陶西以前是高盛集团(Goldman Sachs)的交易员，整个夏天他都一直在持有黄金看跌期权，直到黄金最近几周进一步大跌前他才平仓。到2013年底黄金比年初已经下跌了超过28%，令那些因担心经济健康状况而将黄金视为避风港的投资者遭遇重创。

　　知情人士称，陶西用不足1,000万美元的原始投资在2013年为Tudor赚了1亿多美元。陶西在交易员中因采用所谓的“原始人饮食法”（这种饮食方法强调原始人的饮食一部分由肉类、蔬菜和其他食品构成）而出名，据对冲基金交易员称，按照行业惯例，他的奖金可能超过1,000万美元。

　　不仅是金价2013年下跌令大多数对冲基金经理和华尔街的策略师感到意外，股市在去年大多数时间的强势也令他们感到不解。

　　据研究公司Birinyi Associates，许多华尔街的顶级策略师在2013年年初时曾表示，标准普尔500指数全年将上涨8.2%。事实却是美国股市取得了16年来的最大年度涨幅，道琼斯指数和标准普尔500指数分别上涨了27%和30%。

　　但是一些顶级投资者很老练地把握住了本轮大涨的机会。

　　去年9月初股市比前一个月下跌超过了5%，虽然当时市场普遍担心利率上升，但是对冲基金公司Appaloosa Management LP负责人泰珀(David Tepper)却进一步看涨股市，他开始买进看涨期权。知情人士表示，泰珀认为看涨期权的成本并不比看跌期权高。2013年最后4个月股市大幅走高，管理着210亿美元资产的Appaloosa Management旗下的最大对冲基金全年上涨了大约42%，扣除费用后可能为泰珀及其投资者赚得了数十亿美元。

　　泰珀说，他依旧持“谨慎乐观”的态度，他说考虑到低利率可能仍将持续，从盈利来看，股价现在还不贵。

　　鲍尔森(John Paulson)掌舵的鲍尔森公司(Paulson & Co.)投入27亿美元设立的Recovery Fund基金在今年伊始就乐观加大股票仓位，总额达悲观时期仓位的两倍还多，按摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)的计算，差不多相当于竞争对手对冲基金平均仓位的两倍。该公司在发给投资者的文件中说，该公司在去年春天加大看多交易之后，又大力买进抵押贷款保险公司类股、跨国银行类股和房地产类股。

　　截至去年11月底（这是可获得的最新近数据），该基金扣除费用后上涨了55%。结果就是，鲍尔森赚了数亿美元（该基金收取20%的业绩费）。据报道，除了黄金基金外，他的其他策略也获得了两位数的回报。与该公司的其他基金相比，黄金基金规模较小。知情人士说，该基金大幅亏损。

　　规模达18亿美元、主要投资于通信、媒体和技术企业的对冲基金公司Jericho Capital Partners LP是不那么知名但却收益颇丰的公司之一，这些公司利用股市普遍向好的时机获利，而没有采用很多基金公司青睐的分散投资的手段。根据投资者文件，在2013年年中前后，Jericho加大了股票持仓，达到历史最高水平，是该公司2009年7月成立时的仓位三倍还多。该基金公司2013年的收益率为33%，是HFR跟踪的技术类对冲基金平均收益率的两倍。Jericho的代表不予置评。

　　日本是很多交易员一些最大收益的来源。知情人士说，在2012年后期，管理着40亿美元资产的对冲基金公司Owl Creek Asset Management LP的奥尔特曼(Jeffrey Altman)和他的团队确信，日本政府和日本央行将采取激进措施提振经济，结束通货紧缩，后来日本政府果然采取了这些措施。这些知情者说，奥尔特曼还预计，更多的日本公司将采取措施改善股东回报率。知情人士说，Owl Creek成为持有日本航空(Japan Airlines Co.)股票最多的公司之一，并且大量买入了其他日本公司的股票。投资者说，部分由于这一原因，Owl Creek在2013年的收益大幅升至48%（扣除费用后）。

　　强势欧元或许是2013年汇率市场最大的惊喜。2013年年初，投资者持有大量的空头欧元头寸，也就是说，押注欧元将走低。只有四家大型银行在2013年初预计，尽管欧元区危机预计将继续，在当年年底前欧元将升值。

　　不过，根据基金文件，规模达4.15亿美元、总部位于帕洛阿尔托(Palo Alto)的Merk Investments LLC公司的负责人默克(Axel Merk)在2013年全年都维持了多头头寸，即便是在欧元在去年4月和5月跌至1.27美元时也是如此。他说，欧洲的股票和欧元区外围国家的债务非常便宜，对投资者很有吸引力，而这有助于欧元走强。

　　事实证明，这一预测是准确的。在2013年，欧元相对美元升值4%。默克的Absolute Return Currency Fund基金当年上涨了5.8%。

　　根据Parker Global Currency Managers Index的数据，截至2013年11月下旬，货币基金当年下跌4.71%。(来源：华尔街日报)