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1898年1月30日，大清帝国御前会议规模空前。
凡是京城三品以上官员以及六品的翰林院编修都要参加。紫禁城外皑皑白雪，雪地里停满了大小官员的轿子。游历欧美归来的李鸿章很久没有参加过御前会议，他看了看前面的轿子，倒吸一口凉气，已经病入膏肓的恭亲王奕?被家仆从轿子里面搀扶出来，转乘光绪皇帝特准的暖轿，被四个五大三粗的八旗兵丁抬进了午门。
《马关条约》签订之后，满蒙执政精英们将甲午战败的所有责任都推到了李鸿章的肩上。独居在贤良寺的李鸿章与青灯佛卷相伴，阅尽人间凄凉。光绪皇帝突然召开御前会议，李鸿章意识到今天的会议非同一般。中法战争期间，慈禧太后解散了奕内阁，奕闲赋在家，很少参谋军国大事，现在已经卧病在床，今天却被抬进了紫禁城，看来《马关条约》的赔款已经逼得皇帝走投无路了。
御前会议的唯一议题就是给日本人赔款的问题。前三次支付下来，大清帝国能够抵押的海关，已经全部抵押给国际银行了，如果继续进行国际贷款，那么帝国的财政将完全操纵在洋人手中。日本为了缓和国内经济危机，向中国发话，只要交钱就从威海卫撤兵。既然有收回威海卫这么好的机会，必然不可错失。可是银子哪里找呢？
光绪皇帝连续问了台下的群臣三次，没有人回应。
“臣有一个办法可以解燃眉之急。”就在朝堂一片沉默的时候，突然,一个洪亮的声音响彻朝堂。光绪皇帝定睛看了看，站出来说话的是詹事府右春坊右中允黄思永。光绪皇帝对这个黄思永还是很有印象的，自己坐上龙椅的第六年殿试，当时主考官象征性地向还没有亲政的自己汇报了一下殿试成绩，这个黄思永是当年庚辰科一甲一名，被钦点为状元。（朱沛莲：《清代鼎甲录》，台湾商务印书馆1985年版）
黄思永从袖筒里摸出一份奏折《请特造股票筹借华款疏》。黄思永在奏折中向光绪皇帝建议发行借款自强股票，以充分挖掘和积聚华民的财富，尤其是应“严责中外臣僚，激以忠义奋发之气，先派官借，以为民倡”，则“合天下之地力人力财力，类别区分，各出其余，以应国家之急；似乎四万万之众，不难借一二万万之款”。（千家驹：《旧中国公债史资料》，中华书局1984年版）
经历了一场又一场颜面扫尽的失败战争，朝廷的公信力在民间已经荡然无存，已经成为破船的大清王朝还能通过发行股票自强？由于担心这种通过发行股票募集民间资本赔款的方式会遭遇帝国子民的抵制，黄思永还给光绪皇帝想了一招发行模式出来：先按官之品级、缺之肥瘠、家道之厚薄，酌定借数之多少，查照官册分派，渐及民间。
官员带头认购自强股票，根据品级的不同、地方经济状况不同、家庭财力的厚薄进行区别摊派，有了官员带头认购，自然能起到带头作用，帝国的子民们在官员们倡导的自强精神鼓动下一定会趋之若鹜。这一法子对于备受财政困扰的光绪皇帝来说，简直就是久旱逢甘霖，立即传旨“著户部速议具奏”。
作为光绪皇帝的老师，户部尚书翁同龢立即召集户部在京高级官员开会，商讨股票发行章程。户部侍郎张荫桓提议，在政府没有公信力的情况下发行股票，如果只是官员带头认购，民众不会买单，朝廷一定要向民众彰显自己的信用，所以他建议将自强股票改为“昭信股票”（（清）张荫桓：《张荫桓日记》，上海书店出版社2004年版），以昭信守。
忙碌了将近一个月，在昭信股票的章程、发行模式等都拿出详细的方案之后，翁同龢提出召开部委联席会议，户部、总理衙门、军机处、吏部等六个部委的高级官员均出席会议。六部联席会议提出，上海股票市场发达，上海地方官对股票非常了解，可以让上海道台提出修改意见，并在上海摸底，探探市场对朝廷发行股票的反应。
联席会议审议通过的《昭信股票详细章程》规定：总股本58万张，其中面额100两者50万张，面额500两者6万张，面额1000两者2万张，募集资金总额1亿两；期限20年，利息为周年5厘，闰月不计，前十年付息不还本，后十年本息并还，认购股票者每年应得本息准抵地丁盐课，亦可领取现银。（千家驹：《旧中国公债史资料》，中华书局1984年版）
翁同龢将昭信股票的所有材料上报给光绪皇帝，光绪皇帝当即批准户部的奏疏。在国家财政跟信用破产的情况下，发行问题是最令光绪皇帝担心的。光绪皇帝向全国官民发出了认购倡议信：“当此需款孔亟，该王公及将军督抚等均受朝廷厚恩，各省绅商士民，当亦深明大义，共济时艰。况该部所议章程，既不责以报效，亦不强令捐输，一律按本计利，分期归还，谅不至迟回观望也。”
权杖指挥资本是国家信用的一个风向标，从光绪皇帝的倡议信可以窥见，政府信用已经破产了。昭信股票名为股票，实为国债，发行的基础就是政府信用，民众不会因为“不责以报效”，“不强令捐输”而购买，而是先经过理性分析，分析政府公信力信誉度以及自己得到的回报等，之后才能作出是否认购的决定。
昭信股票的发行工作正式开始了。虽然黄思永在当初上书的时候信誓旦旦地保证过：如果朝廷采纳自己提出的发行股票模式，自己就带头“先派筹借若干两，定限缴齐，逾期请治臣罪”（千家驹：《旧中国公债史资料》，中华书局1984年版），但光绪皇帝还是不能彻底放心，官员、民众真的会掏钱认购股票吗？忧心忡忡的光绪皇帝这时候想起了皇叔恭亲王奕?。
奕?是签订《马关条约》的支持者。如果当时不是奕?连夜到紫禁城分析局势，说什么如不尽早签约，可能日本兵锋还要继续向帝国纵深推进，《马关条约》可能不会这么快地签订下来。昭信股票的发行是为了支付给日本的赔款，奕?应该带头认购。尽管奕?现在奄奄一息，但他有再造帝国的不世之功，是满蒙执政精英们的精神领袖。有了奕的带头作用，谁会不仿效？
奕还有一张牌攥在光绪皇帝手上。
慈禧太后之所以会跟奕分道扬镳，有个很重要的原因是，奕教子无方。奕的长子载澄曾在宏德殿给同治皇帝当伴读，他经常悄悄带着小皇帝到烟花柳巷“采风观俗”，最终搞垮了同治皇帝的身体，让慈禧太后青年丧夫、丧子。载澄风流无节制，在28岁之时就死了。到发行昭信股票时，能够承袭恭亲王爵位的只有孙子溥伟，恭亲王这个王爵最后能不能让溥伟承袭，这个大权名义上还在光绪皇帝的手上。
2月26日，翁同龢带着光绪皇帝的问候，一走进恭亲王府就被人迎入奕?的病榻前。奕?上气接不住下气，一个劲地咳嗽。翁同龢握着奕?的手，回忆当初两人一同被慈禧赶出军机处的狼狈，义愤填膺地指责李鸿章在马关的愚蠢，叹息光绪皇帝为赔款的无奈，说出现在昭信股票发行的艰难。
奕?是个绝顶聪明的人，翁同龢说完这一番话，他立即就明白了光绪皇帝的那点儿心事，探望是虚情假意，让自己带头购买昭信股票是真。尽管同治皇帝在位时就已经允诺过恭亲王爵位世袭罔替，可是慈禧太后却想方设法褫夺了自己的一切职位，溥伟能否顺利承袭王爵，大权的确是还在光绪皇帝跟慈禧太后手上。奕?艰难地摆了摆手，啥也别说了，现在国家有难，皇上有难处，我奕?认购两万两的股票。
2月27日，奕?带头认购了两万两，还特地作出特别声明：“不敢作为借款，亦不仰邀议叙。（千家驹：《旧中国公债史资料》，中华书局1984年版）”光绪皇帝对奕?的模范作用感慨万分，特地嘉许奕?：“用意正大，洵足矜式百僚。”（《清实录·光绪朝德宗实录》，卷 414，中华书局1985年版）有了奕?这个活广告，光绪皇帝就开始大张旗鼓地炒作奕?报效朝廷的事迹。
当天的《申报》不仅做了新闻报道，同时还另外配发了《论举行昭信股票》的评论：“恭亲王为国重臣，且系懿戚，首先乐输十万金为臣民倡；国家勋旧之臣自应如是，庶使内外臣僚均知观感，踊跃输将……得恭亲王为之倡率，则内外诸大臣有不得不勇于从事之势，而海内殷实之户或亦可释然无疑，缴银请票。（《申报》，1898年2月27日）”
《申报》拍马屁的文章多有御用文人捉刀之嫌疑，也不排除是光绪皇帝授意之作，因为在昭信股票章程批准的第二天、奕?交银子认购的当天，相关的新闻、评论文章就见诸报章，这以当时的技术来说是不可能的。在排版印刷技术相对落后的晚清，要想做到当天的新闻当天出版，在没有全电子化设备的帮助下是不可能实现的，唯有的办法就是印发传单一样的号外。
在《申报》的历史上，出号外发生在中法战争期间。1884年8月5日，法国进攻基隆炮台，8月6日下午6时半，《申报》特派记者从福州发来有关此消息的快电，电文为“驻榕法舰尚无动静”，可是当天的《申报》已出完，为应急，报馆只得于晚7时将这条电文用传单的形式印出，列在报纸的正常编号之外。这条号外也是中文报纸最早的号外。（《申报》，1884年8月6日。）
但是，关于奕认购昭信股票的新闻根本不是通过号外发表出来的。从时间逻辑上推算，也就是说奕?在答应认购股票之后，消息就被捅到报社了，所以在第二天交银子的时候，新闻评论就一咕脑儿地出来了。可想而知，当时的光绪皇帝是多么急切地想向帝国的臣民推销昭信股票，多么迫切地想筹集到赔给日本人的银子。
光绪皇帝推销股票的急迫还能从评论的浮夸词藻之中窥见一斑，奕?明明只认购了两万两的股票，评论文章却严重夸大了奕?认购股票的金额，目的就是要告知世人，你们看，恭亲王都买股票了，你们这些臣民也应该报效朝廷。文章中还赤裸裸地预测：恭亲王为之倡率，则内外诸大臣有不得不勇于从事之势。这种预测显然是要告诫臣民们，这是关系帝国命运的筹款，这是拯救大清帝国的救命股票，只有你们这些官员掏钱买了，普通的老百姓才会更加踊跃地报效朝廷。
奕?的一纸申明在帝国的上空犹如一颗炫目的礼花弹。
帝国的官员们纷纷开始研读《申报》的评论，大家心里都明白，这是光绪皇帝在操纵舆论，为昭信股票发行造势，一来蛊动官员们认购，煽动帝国子民踊跃认购昭信股票，筹集巨资缓解中央财政压力；二来是向天下读书人传达一个信息，朝廷发行股票不是剜肉补疮的亡国之举，而是培育臣民们忠君爱国的美好品格。光绪皇帝坐在龙椅上已经24年了，天下督抚心向太后，皇帝只是天朝的衣服架子，皇帝可以通过股票认购一窥督抚们的忠诚。
连病床上的奕都掏腰包了，活蹦乱跳的皇室贵胄们这下子再也不好意思捂住自己的钱包了，于是纷纷解囊。例如，图、东两盟的蒙古王公、哲布尊丹巴呼图克图、沙毕喇嘛、庆亲王奕劻之子载振、奕?孙子溥伟、肃亲王善耆、端郡王载漪、贝勒载濂、辅国公载澜等皇室贵胄、蒙古贵族都掏腰包买了股票。（（清）朱寿朋 编：《光绪朝东华录》卷4，中华书局1984年版）
满蒙执政精英们向光绪皇帝表忠诚的示范效果简直就是立竿见影。
（图注：昭信股票官方登记本；编辑配图，图片来源于网络。）
以户部尚书翁同龢、户部左侍郎张荫桓、礼部尚书李端棻为首的中央高级干部立即行动起来。直隶总督王文韶、漕运总督松椿、京口副都统吉陞等一批北洋区的官员也纷纷仿效。重任两江总督的刘坤一决定抓住李鸿章失势的机会，鼓动江南官场向皇帝表忠心。刘坤一第一个站出来，按照恭亲王的标准，认购了两万两白银的股票。
身为内廷派出官员的江南织造增崇跟着刘坤一，认购了一万两，江苏巡抚奎俊紧随其后。江苏学政瞿鸿机、苏州织造海丰、长江水师提督黄少春、江南提督李占椿、江宁将军丰绅、江宁副都统额勒春等一批江南高级官员“按缺分优绌，分别酌借”的原则认购了股票，那些等候实缺的候补官员也抓住表忠心的机会，按照品级解囊认购。
江南官场的集体行动迅速刺激了各地督抚大员。山东巡抚张汝梅、陕西巡抚魏光焘、湖南巡抚陈宝箴、新疆巡抚饶应祺、成都将军兼署四川总督恭寿、甘新巡抚饶应祺等纷纷认购了股票，接连不断的官员名单上报到光绪皇帝的案头。光绪皇帝看着长长的认购名单，欢喜不已。登基24年以来，这是皇帝最开心的时刻。一场由国家公务员掀起的至上而下买股票的热潮，以迅雷不及掩耳之势席卷神州大地，拉开了千年封建史上最为疯狂的一次官员集体炒股盛宴。（（清）朱寿朋 编：《光绪朝东华录》卷4，中华书局1984年版。）
（未完待续）
（责任编辑：余江波）
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