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复星集团下一步投资顺序大致已定——整合钢铁等行业，进军矿产资源，Pre-IPO投资，参股城商行，成立私募产业基金。 “未来，我们会把更多的时间和资金投入于其他与我们现有业务相关的高增长行业。我们也计划将核心业务与相关行业进行整合以发挥协同效益，并巩固主要市场的占有率。”在香港上市当天，郭广昌如此憧憬。 正是郭广昌这种“从来不断新奇的想法”让复星走上了产业与资本对接的道路；也正是在他的带领下，复星国际惊艳亮相香港股市。而当一件事达到一个水准觉得可以歇口气时，郭广昌总能提出一个新的“像大山一样的目标”。 眼下的郭广昌，已经不再是体味着上市以后的成就感，“感觉也就好了两天”，融资过百亿，郭广昌需要担负起更大的责任。“只剩下一样东西，就是压力。”“股东用钱投了你的信任票，但你要得到更多的信任票的话，只有一种，就是要把这些钱变成能赚取利润的资本，去运作它。” 责任感不仅让郭广昌无法享受成功的喜悦，而且，肩上的担子越发沉重。“以前是一半的时间在出差，现在则是三分之二的时间在出差。” 出差的目的是为了考察项目，在复星国际成功上市之后，复星集团下一步投资顺序大致已定——整合钢铁等行业，进军矿产资源，上市前融资(Pre-IPO投资)，参股城商行，成立私募产业基金。 “以前公司在投资方面只能考察和论证十多亿元人民币规模的项目，现在三四十亿元的项目也可以考虑了。”就在赶来参加本次浙商理事会活动的前一天晚上，郭广昌去了萧山；而在浙商理事会的活动结束次日，他又匆匆赶往越南考察一个矿产项目。 “由整化零”分拆上市 对复星的未来，郭广昌的思路很清晰——整体上市之后，他会把复星集团各单元分拆上市，从香港和内陆的两个资本市场获取更多的资本，来构筑他下一个产业整合计划。 据了解，复星国际计划将集资所得的约40%用作偿还最多的8000万美元贷款；20%则用作投资钢材、医疗及零售业务；15%用作投资原材料供应业务，特别是铁矿石及焦炭业务，15%投资金融服务行业及作其他策略性投资，余下10%则拨作一般营运资金。 资料显示，以复星集团为核心资产的复星国际，主营业务包括钢铁、房地产、医药及零售产业。其中前三大行业为去年企业利润增长的最大贡献者。值得注意的是，复星国际IPO集资资金用途中没有提及房地产。分析人士指出，这和旗下复地集团可能回归A股上市有关。 坊间亦有消息称，复星集团正计划将旗下一些优质资产分拆上市。其中，复星旗下的德邦证券IPO正紧锣密鼓地进行。 “复星集团可能在今年将对德邦证券的持股比例增加至56.9%。”对此消息，郭广昌未曾给予记者正面回应。“公司(复星国际)拥有收购德邦证券的优先权，可能在短期内完成注资，”郭广昌称，暂时看不到短期内不能完成注资的可能性。 也有分析人士预测，将德邦证券注入上市公司(业内猜测可能是豫园商城)后，再分拆前者独立上市，实现再融资，是复星资本运作的下一步计划。而郭广昌也表示，不排除分拆公司其他业务上市的可能性。” 但是借豫园商城上市，被一些人认为不可能实现。“管理层对券商借壳有严格的监管，如果德邦要上市，最大的途径会是IPO。”方正证券研究员邢铁英表示，对于复星做大旗下证券公司，应该不仅仅是为了获取投资收益，更为重要的是通过构筑强大金融平台去整合社会资源。 “在券商概念仍然火热的情况下，早日将德邦证券推向资本市场是一个明智之举。”业内人士表示，从2006年底开始，中国股市牛市的势头一发不可收拾，而房地产业也出现复苏的迹象。这都为郭广昌在资本市场提供了演绎好下一个故事的现实基础。 往PE的方向去 郭广昌眼中的复星集团是“投资银行”。作为“整个集团的金融中心、资本中心和资金中心”，复星集团就不能缺少真正的金融产业。 如今，复星又提到了一个新的业务方向，就是战略投资与金融服务，更好地与基金、资本结合投资产业。 郭广昌认为，在适度的多元化中做到彻底的专业化，就是复星的核心竞争力。借助这次上市，郭广昌对复星定位的阐释也更加清晰——做中国潜在的增长行业的发现者。 在复星国际成功上市之后，复星集团二把手梁信军对外界介绍，复星下一步投资顺序大致已定——整合钢铁等行业，进军矿产资源，Pre-IPO投资，参股城商行，成立私募产业基金。 “第一，我们会把握产业整合中的战略性并购机会。”复星总裁梁信军曾对外表示，中国内陆的产业集中度不高，如果旗下企业要收购一个规模相当或者更大的公司，可能会由复星集团出面，这主要是在已有的四个产业中。 对资源作直接投资将是复星今后重点方向之一。“参与上游资源如铁矿、焦煤、有色金属等领域，”事实上，郭广昌已经在行动。日前，复星国际宣布出资9亿元，与海南钢铁成立合资公司，从事开采及加工铁矿石业务。 “我们也考虑入股中小城市商业银行，以及一些高增长企业的上市前融资，即pre-IPO投资，这块我们称为战略投资，主要是参股性的。”梁信军表示，复星有意和中东投资者共同在香港设立针对中国内陆的产业投资基金，他称一些目标已跟踪两三年。 “我们已经跟踪研究了很久，按照我们的标准，我们从排名全国前列的中小城商行中选出了2-3家，已经跟踪了4年，每年都会去访问。” 而对pre-IPO投资，复星团队正在全球范围内物色目标企业。“希望我们能够合作。”在这次浙商理事会的活动上，复星投资公司的团队都积极参与和浙商的交流。在与森马集团总经理徐波进行简短的对话后，郭广昌表示，复星投资团队将赴温州考察，对参股森马旗下童装业子公司巴拉巴拉很有兴趣。而后者，拟于明年上市。 但复星只会是一个投资者，不会谋求控制权。这让市场人士认为，复星越来越像一个股权投资者(PE)的角色。 对此，复星不否认今后会运作一些基金管理业务，梁信军明确表示上市后的复星要加大投入的一个重要方向,就是战略投资和中小银行等金融服务业，但是他认为整个复星集团作为一个大投资人和PE还是有明显的差别，最根本的就是在产业投资领域，复星将会长期持有企业股权，希望分享长期的产业投资收益，而不是两三年后就退出、落袋为安。 显然，复星希望出现在市场上的自己，是一个理解中国、扎根区域与社区、能持久改善企业价值和对社区有所承诺的形象，而不是一个做一把就走的、外来的财务投资人。 更多与浙商站在一起 郭广昌在8月22日的浙商理事会活动上透露了未来复星看重的四大行业。 消费类产品是郭广昌关注的首要目标之一。而且，“中国人自己的品牌会起来。”郭广昌举例，来自温州的美特斯·邦威让他印象深刻。 “中国老百姓的收入提高很快，他们会选择中端的中国品牌。中国普通百姓的消费力形成之后，会拉动内需。”也许是对国内大势的良好判断，让郭广昌将更多的目光投向了消费类行业。 “内需加剧会带动相关的包括医药、服装的消费，”为此，复星已经开始关注浙江消费类小品牌。在当日的浙商理事会上，郭广昌表达了希望与浙江该类企业合作的愿望，“我们想跟更多的浙江民营企业合作，我觉得把我们的资源跟最具有成长力量的民营企业绑在一起是最安全、最具有成长性的。这点是我最近思考的非常重要的结果。” 他声称,今后要“更多地和浙江民营企业站在一起”,这很大程度上被人认为是同已经取得土地的企业合作开发项目，而这一尝试，已在复星和中融集团之间率先实践。 金融服务业也被郭广昌所看好。“今后，金融服务业肯定会爆炸性地增长。以后中产阶层有钱都可以自己去理财、创业。”郭广昌分析，中国的金融产业不是无缘无故好转的，而是经济发展到这个阶段自然而然的过程。 在金融服务业的试水，复星已经有所成就，而且今后也将致力于在这一领域的规模扩张。目前，复星旗下德邦证券已有12家证券营业部。“力争用3-5年的时间跻身于中国投资银行的前列。” 郭广昌关注的第三大产业是资源类产业。“中国和印度加入全球市场之后，它所带来的需求，可能超乎所有人的想象。”他判断，这两个经济体的崛起，其对资源的依赖而造成的资源的紧张，可能还会持续相当长的时间。 四是服务型的制造业。“纯粹的制造，那你就很难做过别人。当你从制造业变成服务业，才会有超过制造业的利润。” 对于以上几个方向，郭广昌将他们分成了两块：一块是长期持有的产业，包括钢铁、医疗、房地产和商业，另一块是金融服务业战略投资，比如2004年投资的招金矿业和海翔药业，以及今年投资的华夏矿业。 作为目前复星投资平台的复星产业投资有限公司总裁助理刘根东也透露，未来复星的投资主要将集中在三大块，一是寻找新产业，主要是矿业和有色金属，一是像南钢、招金矿业一样的大型国有企业的改制项目，还有就是对各行业中优秀公司的战略投资。 如何寻找优秀公司，郭广昌承认，“这确实是一个很难回答的问题。”他透露，“成长性”和“低风险”是复星集团的价值取向。 |
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