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一、造成货币基金收益的差异化？ 货币基金投资的资产，其实没有太多的差异化，绝大部分资产都是银行协议存款，少量债券及其他。但是为什么每款货基的收益各有千秋？年化收益甚至会相差1至2个百分点？ 其实货基收益率，是由几个原因共同组成的： 1、货基收费的费率： 很少有人关注这一点，但货基收费的费率低，那么至少赢在起跑线上。因为你看到的货基年化收益率，或每日万份收益，都是扣除管理费、托管费、营销费这三项费用之后的。一般老货基会高一些，新成立的货基会低一些，高低相差也会有0.1至0.2%左右。 2、货基操盘的能力： 首先是必须对利率敏感，在利率下降期，锁定较长的期限，在上升期，主做较短期限。其次，是准确估量货基每日的申购和赎回量，正确匹配备付金及投资期限。再次，是风险偏好，也就是债券匹配的比例。也曾见过债券配置比例（397天内到期的债券）高达25%的货币基金。不过配置适当的债券有一个好处，就是可以在交易所用债券的正回购来应对赎回，这样可以减少备付金的比例，偶尔也相当于“加杠杆”了。 3、客户的稳定性 如果客户资金的进出无规律，货基必须准备较多的备付金，这部分备付金的利率是较低的。其次，如果在利率上升期，涌入较多资金，这会促使货基较快地配置更高利率的资产，也就是收益率会上涨更快；反之亦然。所以，部分货基会选在利率高企的时候发起，这样成立之初就获得较高的收益率，同时也由于收益率高而吸引更多的资金进入。不过这种优势在不久后就会丧失，回归到平均水平。 大家来看这张图： 
为何该款货基的万份收益，从1.8元迅速降低到0.9呢（24日某宝万份收益为1.63元）？ 原因很简单，就是之前的高收益，是2013年年底发行并配置的，配置完以后，就封闭了两个多月。2月20日打开正常申购，大量资金涌入，短期内无法配置资产，造成僧多粥少，21号开始收益率就迅速降低了。 二、选择方便使用的货基 现在大部分货基都提供T+0实时赎回了，（但仍有少量不能T+0实时赎回的货基），但是“T+0实时赎回”的体验是不同的。主要区别： 1、最好的体验当然是7天24小时支持实时赎回，此时应当注意每日赎回上限，10万元以上基本可满足普通人需要； 2、退而求其次的工作日几点到几点支持实时赎回。 3、要注意，因为实时赎回，一般是机构垫资操作，所以经常会出现下午赎回，结果是“今日实时赎回额度已用完，请选用普通取现”这种情况，在你要钱救命的时候，就知道惨了。 三、货基的安全性 被盗号了怎么办？资金怎么办？ 1、一般的货基，只支持绑定了你本人姓名的银行卡。也就是说，只能在货基与你这张（或几张）卡之间转账。所以即使黑客获取了你的货基登陆账号和密码，钱也没办法转移出去。 2、某些宝要注意。某些宝能够支持付款和转账，这些货基要千万注意账户安全问题。 3、信用卡还款。一般如果有货基如果支持信用卡还款，那么也是只能绑定以你名字开户的信用卡，所以安全问题不用太过担心。某些宝支持向他人信用卡还款，须注意账号安全。 4、信用卡还款注意要提前还——有些信用卡还款是即时到账的。这时信用卡银行这边也会发来信息，告诉你收到款，额度恢复等等。但是，千万注意，这并不代表你还款成功! 这里还会存在一个时间差。这笔资金已经“到账”，但并未“入账”（结算）。入账时间会滞后一至两天（下午三点前还款，和三点后还款也是有区别的）。 有些银行的最后还款日，不是以你还钱的时候为准，而是以该笔资金入账的时间为准。而这个入账时间又是以“工作日”计算的。周五到账，很可能下周一之后才入账。 ?PS：各银行，各种渠道的入账时间延迟有所不同，跟中央结算系统有点关系，但本行借记卡还款或柜台还款一般可以当天入账，具体详询银行。我就差点吃了这个苦头。银行不会主动告知你这些的。 |
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