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结构转型锤炼科技成长性 三类股有望成真金
房地产危机、人民币贬值预期和信托风险加剧中国经济进一步下台阶的担忧，创业板在大盘持续低迷的状态下大幅回撤补跌。不过，对比2000年纳斯达克泡沫，移动互联网科技仍在渗透，移动互联泡沫还不够大，创业板的泡沫也没到顶峰。未来趋势看，新的时代正在开启。未来机会要在成长股中寻找，重点看电动智能汽车、3D打印和机器人(行情 股吧 买卖点) 、智能生活三大方向。 三大风险致经济下台阶 首先，建筑业大衰退即将来临。粗略估计，2013年中国建筑(行情 股吧 买卖点)业住宅竣工量约为26亿平米，所有房屋竣工量约为40亿平米，施工总量更是达到了创纪录的113亿平米，而中国只有13亿人口。如果我们这几年把中国未来的房子都盖完了，意味着GDP中房屋建设这一项面临大幅萎缩。 其次，人民币升值预期将打破。2008年全球金融危机之后，中国在全球贸易中的份额增长开始放缓，从商品贸易的角度来看人民币继续升值已经没有基础了。如果基础设施和房地产的建设量下滑，人民币的资产性投资需求也将锐减，人民币长期贬值的通道也就打开了。 第三，信托危机或将爆发。目前货币市场收益率攀升的原因在于经济中的风险溢价很高，但“刚性兑付”开通了资金供求双方的安全通道。如果“刚性兑付”的通道不再安全，货币市场将会变得混乱，短期资金价格有飙升的可能，但资金价格将与风险匹配，而不是简单的“刚性兑付”。预计未来几年，货币市场将在暴风雨中得到彻底整顿，利率市场化走向现实。 新科技引领成长方向 推动社会全面进步的是科技的发展。未来20年，人类社会将在三大科技趋势下实现新飞跃。以特斯拉为代表的电动智能汽车、以3D打印和机器人为代表的生产智能化、以移动互联应用为典型的生活智能化，正在开启一个全新的时代。 电动智能汽车如何改变生活？高速公路(行情 专区)上的服务区变成大型购物与生活体验场所，商业聚集，汽车旅馆变得更有吸引力。城市中的加油站消失，取而代之的是分布在各停车场的临时应急充电桩。驾驶和旅行不再枯燥，人类社会的动力系统被电力(行情 专区)所主宰。城市中的代步车和长途交通的交通工具开始出现明确的分界。由于电力驱动系统的普及，输运成本大幅下降，物流费用大幅下降，超市中的商品价值持续下降，一个痛苦的通缩时代来临，就像1900年前后欧洲的通缩。 3D打印和机器人如何改变世界？100多年来的工业传统被颠覆，流水线上的工序细分变成了工序整合，这正是3D打印的思路，劳动力成本提高和高福利陷阱直接推动了机器人在生产中对工人的替代。人类进一步从枯燥的流水线上解放出来，开拓前所未有的全新服务业门类。创意不再受制于工厂车间，每个人都可以利用3D打印技术来实现，人类面对商品种类大爆发。生活服务和诸多涉及个人隐私个人服务被机器人所取代。 移动互联和智能生活？移动互联在可穿戴设备的普及下开始真正改变生活模式。家居、教育、医疗、培训，乃至我们的诸多娱乐活动，都在移动互联的网络中实现。大数据形成的统计分布结论供我们每一个人判断我们的生活，个性化与标准化这一组孪生兄弟在大数据时代清晰地在不同领域影响着我们的生活。生活变得“聪明”起来。开放的数据系统吸引着无数开发者为我们设计更加美好的生活方式，生活服务迎来空前的发展。科幻电影变成现实：人类生活在自己设计的程序中。计算机时代没有实现的“地球村”，在移动互联时代终于实现，国界在生活体验中变得模糊。 （银河证券） (责任编辑：DF070) |
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