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这篇文字当作业完成的，很久木写作业了 。
特高压抗霾+配网建设提速+充电站爆发，是我们选择研究电力设备的因素。如果有一波中级行情，领先一步的应该是行业内的龙头企业、业绩反转企业。
电力设备厂商的机会，在制造业需求因宏观退潮后，订单来源主要来自国家电网的重点投资方向，目前条件下，能够给厂商带来业绩驱动的有：特高压+智能电网改造+充电站建设+轨道交通+智能电表。能够同时在上述设备竞争中具备优势的设备商是最好的选择。
事件驱动：国家抗霾推出的强劲消息--建设12条特高压线路。这个门槛很高，只有几个大厂家受益最直接。
国网公司今年规划的电网投资额超过3800亿元，其中三分之一左的资金用于特高压建设。而设备投资占特高压项目投资约45%的比例，其中HGIS开关间隔投资约占特高压设备投资25%。
以前刘振亚面临解甲归田，其推崇的、备受争议的特高压项目逐渐搁置。近因雾霾，倘若12条特高压新建，无疑特高压企业的好日子又要来临并持续若干年了。
以单条线路设备收入对净利润弹性做测算，在特高压直流方面，单条特高压直流建设对中国西电、许继电气净利润弹性分别为34.2%、17.7%；在特高压交流方面，单条特高压交流建设平高电气、中国西电分别为37.6%、49.5%。
1.特变电工
主业看点：优秀的管理+交、直流特高变压器+特高互感器+国外市场开拓+光伏趋势性转暖。
变压器业务占主营收入比重达到66%左右，电线电缆占比25%左右，变压器产品中500KV以上变压器的比重达到90%，市场占有率达到30%。
特变电工衡变产品冲出国门进入国际工程总承包领域。
2.平高电气
主业看点：国网的孩子+HGIS+特高压避雷器
国内三大高压开关设备研发、制造基地之一，公司产品覆盖72.5~1100KV所有电压级;公司与东芝合资平高东芝(50%股权)，亚洲最大的高压、超高压封闭组合电器制造基地。HGIS市场的份额50%以上，一条特高压线路的招标即可为其带来数十亿以上的订单。
2014年公司特高压订单可能达到50亿元。
嫡血缘故，中压GIS占不少便宜，招标价格的雪崩使思源电气等泪奔，而国网年末大额度的科研拨款等名誉的回补使平高眉开眼笑。
3.中国西电
主业看点：HGIS+变压器+断路器+高压直流输电+特高压避雷器，西电为特高压一次设备中产品系列最全者，如果市场跟上，西电厚积薄发正在成为现实。
从2013年国网特高压一次设备中标份额看，中国西电等企业市场份额提升明显，足以在HGIS上与平高分礼抗庭；高压直流输电与许继占据半壁江山；高压断路器进口替代趋势明显；高压变压器与特变保变三足鼎立。
占据了中国高压技术与产业资源优势。高压行业的标准制定者与检测者。
缺点：西北国企管理层饱受诟病，被平高挤压。是否卧薪尝胆，等待另眼相看！
4.天威保变
主业看点：特高变压器+核电发电机组
其大型发电机组主变压器约占国内产量的45%左右;是国内惟一独立掌握全部变压器制造核心技术的企业，已成功进入直流输电市场。
缺点：天威为被兵器集团收购导致其在电力系统曾被边缘化。技术与制造实力让其慢慢转回轨正道。
5、国电南瑞
主要业务看点：智能变电站+配网自动化+电网调度自动化+特高压保护+轨道交通+充电站+国网资产注入。
拥有强大的行业资源优势与技术、人才优势。
2013年国网招标试点项目中，南瑞获得约70%的智能变电站项目。国泰君安预计其2014年订单同比增长30%,考虑轨交总包后订单增速或超40%,其中轨交监控系统、节能环保设备订单预计同比增50%以上,配网和传统调度订单或同比增40%。订单增速超过市场之前预期的20%,充分体现手握标准制定权带来的竞争力,2014年将是“智能电网+新能源+节能环保+工业控制”发展模式下规模扩张的元年,多领域配合确保具备长期持续稳健的增长。
缺点，股本太大，市值难做，系统内各方神圣太多。
6、许继电气
主要业务看点：高压直流输电系统+电源系统（含充电站）+智能配网（未来2、3年市场持续性增长，竞争优势非常强）+充电站+智能电表。其中2013年11月增发后注入的标的资产盈利预测为，2013年至2015年可实现的净利润分别为2.07亿元、2.30亿元、2.54亿元。
直流输电系统的订单来源是特高压直流输电线路的建设，这个壁垒相当高，它和西电分直流输电的天下。
许继电源系统：未来可期的庞大的充电站建设，许继有市场资源优势与规模制造优势，但进入壁垒不高会导致中标价格进一步降低。
城市配网建设改造：控股70%的珠海许继市场占比优势很大。
相比其它，许继电气股本还不算庞大，如果市场鸡血出现，200亿的市值可以预期。
缺点：由于地域因素与制造主业的背景，软件高级人才缺乏，行业内利润颇高的调度自动化系统一直处于略势，不抵南瑞和积成电子。
其它相关产品及企业：
1、高压在线监测及测温监测系统：长园南瑞取代国电南瑞一点市场份额，（600525在李嘉诚系退出后出现社保资金奇怪的大幅接盘，不过长园继保的市场中标份额逐渐扩大是不争的事实）
2、
特高压继电保护及自动化设备：南瑞领先许继，双方各占，但后来进入者的稳步跟上，使得南瑞和许继的半壁江山得到分解，其中四方股份等后来居上。
3、
直流输电：荣信电气，有一半业务受国家宏观经济影响不振，在直流输电系统逐渐切入，大容量电力电子地位优势，产品储备丰富，市场份额会不会好转，有待观察。
4、
超高压绝缘子：瓷绝缘子：大连电瓷占有40%的市场份额；玻璃绝缘子：金利华电100%;
5、
电缆：中天科技等。
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