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数据显示，2013年中国电子商务市场交易规模达10.2万亿，同比2012年的8.5万亿，增长29.9%。 去年中国电子商务市场交易规模逾10万亿元 19日，在杭州发布了《2013年度中国电子商务市场数据监测报告》。数据显示，2013年中国电子商务市场交易规模达10.2万亿，同比2012年的8.5万亿，增长29.9%。 在电子商务各细分行业中，B2B电子商务占比80.4%，2013年交易额达8.2万亿元，同比增长31.2%；网络零售交易规模市场份额占比17.6%，交易规模达18851亿元，同比增长42.8%。；网络团购占比0.6%；其他占1.4%。 业内专家指出，2013年各类B2B运营商加速商业模式的探索。高级分析师张周平分析称，这一年网络零售市场围绕“价格战”“并购”“整合”进行，保持了高速发展态势，从之前的混乱格局逐渐走向清晰。 在区域分布上，电子商务规模排在前十的省份(含直辖市)分别为：广东、江苏、北京、上海、浙江、山东、湖北、福建、四川、湖南。 分析指出，目前国内电子商务发展依然呈现不平衡，东南沿海及经济发达地区电子商务规模较大，而中、西部地区则刚刚起步。 据监测数据显示，截至2013年12月，电子商务服务企业直接从业人员超过235万人。目前由电子商务间接带动的就业人数，超过1680万人。 是国内电子商务市场第三方研究机构。 复旦复华(600624)：公司是复旦大学控股的上市公司，依托复旦大学雄厚的科研、技术、人才优势，公司成功确立了以软件开发、生物医药、园区房产为核心的科技产业体系，目前已拥有中国重要的对日软件出口平台，具有科技创新能力的药品研发、生产、营销基地，以及广纳国内外高新技术企业的国家级高新技术园区。 上海自贸区放开教育市场对高校概念股带来利好。 同济科技(600846)：公司集中精力发展具有同济品牌优势的工程咨询服务、环境工程科技服务与投资建设、科技园建设与管理、建筑工程管理、房地产开发等业务领域，继续致力于打造城市建设与管理科技产业链。公司依托同济大学的学科、人才和技术优势，以工程咨询服务、科技园建设与运营、建筑工程管理、房地产开发、环保工程投资建设与运营为核心业务，致力于成为城镇建设和运营全产业链解决方案的提供商。上海自贸区放开教育市场对高校概念股带来利好。 GQY视讯：战略布局机器人产业，高端装备大有可为 投资要点： 维持盈利预测和增持评级，上调目标价至36 元。我们预计公司大屏幕拼接业务将实现40%左右的稳健增长，而高端自动化装备业务增速将在100%以上，维持2013-2015 年EPS 预测为0.13/0.48/0.61 元。公司规划公告布局机器人产业，在高端装备领域的发展前景广阔，因此给予2014年75 倍PE，上调目标价至36 元，维持“增持”评级。 公司明确2014 年-2016 年发展战略规划，战略布局机器人产业。公司计划在保持专业视讯、数字化教学业务稳定增长的前提下，在军用(救护、运输)、医疗领域、工业自动化领域研发、生产和推广机器人，逐步进入科技强军、健康医疗、工业自动化行业。 机器人产业前景广阔，公司有望在警用和国防装备领域获得跨越式发展。今后公司有望拓展生产应急救援机器人、侦察机器人等；另外，医疗康复等领域也急待开发一批先进的机器人装备，且有巨大的市场前景。 公司坚持自行开发与技术引进并重，并拥有充足的资金保障。公司与在相关领域有一定研究成果的先进团队进行研讨与学术活动，积极筹划技术引进与合作。截止至2013 年12 月31 日，公司的各募集资金账户中共存放53524.68 万元资金，其中超募资金有46751.52 万元，充足的配套资金是对未来公司机器人产业发展的强有力保障。 催化剂：成功拓展机器人产业。 风险因素：新产业拓展不达预期；原有视讯业务盈利大幅下滑。(国泰君安) 上海钢联：瞄准起步市场，塑造钢贸交易链新模式 投资要点 2万吨日交易量，仍是刚起步水平。目前公司的日交易量超过了2万吨的水平，相比去年12月底的1万多吨，继续提高。同时，钢银注册会员达100万家，其中5万家为收费会员，这一数字相较去年3月有进一步提高。更重要的是目前是行业淡季，随着4、5月份开工量的提高，预计这一数字将继续增长，公司的目标是未来日均达到30万吨以上的量，总体来说2万吨的水平我们仅按照上海钢贸市场1600亿的余额看也只是起步水平。 资讯、数据与电子商务发展协同互补，夯实业绩预期。公司三大业务间形成相互支撑作用。我的钢铁网是资讯与广告平台，而钢银和云终端则是交易与产业数据提供平台，但由于2013年钢铁行业继续低迷，钢贸商的广告投放减少及公司融资和新业务投入因素，13年业绩一般，而今年预计钢银出量、云终端销售及支付与仓库平台闭环预期增强等因素，公司作为钢贸交易链把控的特点将逐步显露，未来三大业务相互协同并吸附客户的能力不容小觑。 支付与仓库仍在体外，未来具有条件成熟时的注入预期。公司的钢银平台目前还未形成产业闭环，不过由于大股东已经成立了支付公司且公司向银行申请的牌照事项也在推进中，未来具有体外资产整合注入的预期。同时，公司明确了自有仓库的推进步伐，将有望在现有诚信仓库联盟的基础上精选优质标的发展自有仓库并配有信息化物流系统，做到物权的实时监控，完成钢贸交易产业环的建设。 钢银电商作为实时交易把控平台，增值空间较大。近年来随着国内传统钢贸代理模式的极大转变，一级代理商模式已难以面对现有的钢贸交易特点。公司作为以互联网方式经营钢贸以及相关大宗商品交易品种的企业，在平台服务上拓展了监管、质押以及质押担保等增值服务，同时结合公司自身优势的资讯与数据库基础提高了中小钢贸交易的有效性与可控性，平台未来的增值空间依旧较大。 投资建议：我们预计公司2013-15年归属净利润为2.17亿元、4.09亿元、7.48亿元，EPS为0.181元、0.345元、0.623元。目前价格对应PE分别为340.33、178.55、98.88倍，我们从市场空间与公司市值上分析，给予公司“推荐”的投资评级。 相关风险：传统广告下滑继续加大，新业务出量未达预期；互联网公司竞争加剧等风险。(爱建证券) 拓维信息：教育、手游、彩票一个都不能少 核心观点：我们判断，2014年在线教育将成为市场一大热点，而近期全通教育新股发行很可能成为在线教育相关概念股的引爆点，维持增持评级。 推荐逻辑：1、2014年全通教育与拓维信息在教育方面的规模将不相上下，全通股票的稀缺性将带来拓维信息的投资机会；2、2014年公司在手游领域将全面发力(海外代理+自由研发)，我们预计利润贡献将达到7000万左右(考虑外延并购预期会更高)，超出市场预期；3、公司在彩票方面的布局被市场忽视(早在2010年就有介入彩票的销售业务)，我们判断2014年公司将在彩票方面有所作为。 业绩预测调整：由于2013年下半年公司部分游戏水流低于我们预期，故下调2013年的业绩预测；基于对4G带来行业增速加快的预期，分别上调2014、2015年业绩预测。预测2013-15年EPS0.14元(下调0.11元)、0.33元(上调0.03元)、0.62元(上调0.14元). 目标价上调至36元：1月8日股价已突破我们前期24元的目标价，基于对行业和公司的看好，按照PEG的估值方法(2013-2016年预测业绩复合增速100%，取PEG为1.0)我们上调目标价至36元，50%空间。(国泰君安) 科大讯飞：语音技术产品化有望加快 投资要点： 维持增持评级 ，目标价70元。科大讯飞2013年实现营收12.5 亿元，同增60%，实现净利润2.8 亿元，同增53%，符合市场及我们的预期。我们认为教育领域的收入将维持高增速，语音技术在多个领域的产品化进程将加快。我们微调对公司2014-16 年的EPS 预测为0.91(+0.03)、1.32(+0.02)元，维持对公司目标价70 元，对应2014 年PE 为77 倍，增持评级。 教育领域收入将维持高增速。公司整合人教社、北师大、外研社等教育资源，从考试端入口推广语音测评产品并搭建教育平台。目前普通话测评业务贡献稳定收入，英语口语测评已在广东、江苏、重庆等地试用；公司的智能语音教学软件和教育产品在安徽省推广顺利，倘若成为标准全国推广，未来业绩增长速度有望加快。 互联网企业助推强于竞争。以腾讯为代表的互联网企业搭建语音平台，表面上对公司的语音技术垄断构成竞争，我们认为行业导入期巨头加入将助推行业发展，凭借运营商的用户基础公司成长潜力巨大。 语音技术在多领域产品化进程加快。公司语音合成和识别技术在行业保持领先，在车载、家电等领域公司以技术授权的方式推广语音技术，随着新能源汽车和智能家居的高速发展，语音作为输入入口的价值将大幅提升，公司语音技术产品化的进程有望加快。另外，公司在汉藏、汉维口语翻译等方向进行了储备，未来有望受益国家在此领域的投入加大。 风险提示：安徽省教育信息化试点推广低于预期。(国泰君安) 立思辰：跨越式发展教育信息化和泛安全 1. 教育信息化业务完成前期部署，未来3年总收入目标剑指10亿。 教育信息化建设目标可以概括为“三通两平台”，即宽带网络校校通、教学资源班班通、网络学习空间人人通和数字教育资源公共服务平台、教育管理信息系统平台。 |
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