股票市场商品期货市场和外汇市场之间的联动关系

股票市场商品期货市场和外汇市场之间的联动关系

(2011-11-10 01:23:11)

    股票市场、商品期货市场与外汇市场的联动关系，以sp500指数，商品期货市场以及美元指数为例：

当标普上升时，表明股票收益率上升，吸引外来资金流入，对美元的需求量加大，使美元指数上升，由于大宗商品是以美元标价的，美元上升则大宗商品价格下跌，而大宗商品价格的下跌反过来又降低了企业的生产升本，企业收益增加，进一步促使标普sp500指数上升，由此形成了一个良性循环，但是次循环不会一直下去，当sp500指数上升到一定阶段之后，由于投资者对未来收益预期的降低及对美元升值空间的限制，国外资本流入的意愿减弱，从而导致美元上升对商品价格的影响逐渐变小，而由于企业收益的惯性上涨对大宗商品的需求未减，从而需求对商品价格的拉动作用大于美元升值对成本的压低作用，从而导致了商品价格与标准普尔指数之间的正相关，此时，企业的生产成本同标准普尔指数共同上涨，这样就导致了企业成本的上升，利润下降，从而扭转了标准普尔指数上涨的趋势。而标准普尔指数转入下跌之后，资金流出及股票收益率的下降共同导致美元的下跌，商品价格持续走高，而标准普尔指数持续走低，从而形成了一个恶性循环。