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2014年3月24中环股份参加申银万国证券举办的电话会议 时间：2014年3月24日下午15：30至16:30 会议主要内容： （一）公司董事会秘书安艳清对中环股份年度业绩情况做简要说明 中环股份2013年实现营业收入37亿，与上年同期增长了46.95%，重新回到了产销规模快速增长的轨道；归属于上市公司股东的净利润为7,164.27万元，较上年同期增长172.95%，同比去年有较大的恢复性增长。总资产、每股收益、经营性现金流等各项指标都有明显提升。从下面几个方面来介绍公司的增长状态： 新能源光伏制造行业，中环股份充分发挥呼和浩特光伏产业基地的比较优势、行业内相对现代化管理优势以及独特的自主知识产权和技术创新的领先优势，已成为光伏制造行业全球知名的领先供应商；另一方面，围绕光伏发电行业向“高转换效率、低土地占用、低度电成本”方向转变的客观要求。公司在光伏产品领域坚持走的是差异化、高品质化、领先的产品路径，公司先后实现P型单晶硅、高效N型高效单晶硅、CFZ单晶硅的规模化生产，公司已是全球最大的高效单晶硅和钻石线（DW）硅片供应商。 在光伏电站建设方面，公司和美国SUNPOWER公司等国际国内的合作伙伴联合，立足于高效化、本土化、差异化，实现低度电成本的战略目标，在内蒙古方向已开展并实施C7-CX示范项目与规模化运用；并致力于更低发电成本的发电系统的开发与产业化应用，本着“大规模、高效率、可复制”的原则，积极拓展在川西等区域的环境友好型光伏电站开发项目。 公司培育新的业务增长点，以保证公司业务的持续发展。包括特高压、输变电、轨道交通、新能源汽车、高铁等领域的节能型半导体领域的8英寸半导体级单晶硅，等方面都取得重大进展，公司与晶盛机电合作蓝宝石新材料项目将于今年下半年投产，蓝宝石新材料项目发挥了公司在晶体制备方面的技术优势和晶盛的设备优势，是两家上市公司发挥各自优势，强强联合。 2014年的工作重点，包括新能源材料、半导体材料、节能型半导体器件、和新能源光伏电站业务，实现现代服务业与传统制造业的优势互补，实现公司的稳健经营。 资金筹措方面，利用公司的各项优势，增加内生性现金流，同时借助债券、银行贷款、商业信用、股权融资等筹资方式，实现公司长期的整体发展。 （二）参会者就有关问题对总经理、董秘、财务总监进行提问 1、中环的N型硅片、加强N型硅片的单晶硅片、CFZ硅片是否是SunPower 不可替代、至关重要的精密器件， SunPower年报中提到的“重要的、里程碑、激动人心的商业模式，达到低成本的电价的发电技术，”请公司对中环的N型硅片、加强N型硅片的单晶硅片CFZ硅片给予比较积极的回应。聚光型电站的发电的成本，您认为是多少？ 回答：我们认同SunPower年报中提到的“重要的、里程碑、激动人心的商业模式”的描述这是一个可预期的结果。用一个上下六格的表来说明，SunPower电池的转换效率是23%，用的是直拉N型，加强N型能做到转换效率接近24%，未来做到25%以上就需要CFZ型，是由材料特性所决定的，所对应的电池等效于光伏电站的形式C1-C7-CX。C1模式的组件成本占系统造价的50%，C7的等效组件可以下降到系统成本20%，CX的等效组件成本还在不断下降，这意味着昂贵的硅材料在系统造价中的比重在不断下降。中环和SunPower合作，就是在中国制造完备的产业链下实现聚光型电池，成本的80%与组件无关，只与玻璃、钢铁有关，中环和SunPower在聚光型电池的合作，在技术层面上、产业链上、中美合作上都是必要的。度电成本低于0.4元是可预期的成本，是我们对投资者的承诺，我们希望成本还能不断下降。在中国的规模化应用会普遍。 2、请问上市公司今年的资金需求，公司各种融资配比情况。 回答：公司今年股权融资30个亿，债权融资主要是改善公司的资产结构。 股权融资的必要性，2007年上市时营业收入是7亿，2013年是37亿，资本融入有两次，分别是2008年大股东资产注入，以及公司对天津市国资委和大股东的战略融资19亿。公司的债权融资过高，资产负债率过高，回报股东的利润较少，今年拟启动的第三次融资，是为了改善财务结构，以及对未来利润回报的调整。 3、请问半导体器件能否剥离；从2月份以来天药集团大量减持的原因；今年光伏电站的进度情况。 回答：半导体器件亏损是比较大的问题，每年亏损8000万至1个亿，上市公司不排除资产剥离这种可能。长期以来对器件领域没有投资，只是尽其所能的改善器件业务，我们也在寻找合作伙伴以及提高自我改善能力，我们和股东方都期待通过多重手段扭转亏损。 大宗交易是三股东药业集团的减持行为，药业集团减持行为是其自身的资金需求所致。公司多次的积极的与其协商，希望药业能够出具减持计划，但至今未能得到回复。根据《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》规定在一个完整会计年度内累计转让股份比例达到或超过上市公司总股本5%的，应将转让方案逐级报国有资产监督管理机构批准后实施。经与药业集团和国资委询问，截至目前药业集团没有向天津市国资委、国务院国资委提出减持超过5%公司股票的任何申请，至今药业集团减持公司股份尚未超过5%。 关于新能源光伏电站，公司在内蒙的电站规模没有调整。项目进度取决于重树一个光伏产业不一样的供应链，供应链的建设起步会有渐进过程会相对慢，但是会有曲线拐弯的迅速放量。 4、请上市公司说明应收、存货，坏账情况，存货和应收对公司的影响是一致的，请简明扼要的说明一下。公司负债率过高，定增有失败的可能性，有无其他的安排。汇率带来财务费率变化情况。 回答：应收账款（包含无锡尚德的坏账）同比增长约11.4%，，但销售收入同比上升47%，出口比例上升，应收账款周转率提高。存货同比上升6.2%，全年的净现金流的增加177%。 股权融资是公司发展的必要途径。同时，一方面减少公司资金被存货和资产占用，提高资金运作效率。另一方面欢迎新的资本进入行业，公司正在寻找有战略价值的投资者。 日元对半导体产业影响巨大，日本产品价格等效下降，对半导体一季度影响较大。美元对公司财务费率变化的影响取决于人民币汇率，人民币汇率走弱对公司是正面的影响。 |
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