上周周期板块表现优于消费板块，其中有色、采掘、钢铁、军工上涨。从基本面来看，4月份的通胀数据仍显疲弱，很可能意味着总需求大概率仍无起色，2季度微刺激政策仍将处于关键验证期。在“衰退性宽松”+“信用风险上升”的压力下，经济基本面在中短期里仍难出现好转，
从政策面来看05月09日国务院印发了“新国九条”，对长期资本市场的发展会形成正面影响，然而中短期市场影响有限。在国九条中，券商板块大概率会成为受关注的焦点。总体上，“新国九条”或能带来极短期的市场正面反应，但持续难以维持，投资者需要均衡控制权益类产品的投资比例。
上周ETF净流出1.32亿份，但是不同产品出现了一定的分化。易方达深证100ETF连续两周净流入，汇添富主要消费ETF、汇添富医药卫生ETF也出现了小幅净流入，投资者对这些产品的情绪有所改善，然而创业板ETF大规模净赎回，需要警惕该板块的风险。
上周资源ETF逆势上涨，主要是由于外部事件带动金属品价格上涨。短期来看，这种事件性机会或将带动资源ETF继续走强，但是在经济面仍然没有明显改善的情况下，资源板块的机会更多表现为阶段性交易机会。
除了资源ETF之外，投资者可以关注持续净流入的易方达深证100ETF、主要消费ETF和医药卫生ETF。
上周传统封基的折价率有所扩大，显示投资者短期仍偏向谨慎。从产品来看，前期折价率相对偏低的产品最近一周回调幅度较大，基金同盛、基金丰和的折价率攀升了2%以上。回调之后，它们的折价率和同类产品基本相当。其他传统封基的折价率上升幅度基本在1%以内。
目前传统封基作为中长期投资核心投资品种具有一定的优势，投资者可以关注：基金鸿阳、基金久嘉，它们的投资管理能力和折价率均有相对较高。
从债市来看，上周公布的4月份CPI和PPI数据显示，开供旺季和小规模微刺激措施并未带动工业品价格企稳，经济面内在压力仍然较大。通胀水平相对较低和经济面的相对疲弱，给予了债券市场的一定支撑，而货币政策方面仍坚持‘总量稳定、结构优化’的取向，衰退性宽松使得债市表现相对较好。
封闭式债基的投资分为两类：（1）短期投资：主要关注快要到期的封闭式债基，比如华泰柏瑞信用增利；（2）中长期投资：投资者可以关注汇添富季季红定期开放式债基，工银纯债定期开放式债基，申万定期开放债基等。
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