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在兴业之前，业界没有对同业业务这么关注，所以相对来说介绍的文章也较少。这里，我将同业的一些相关知识串联起来，希望对部分朋友有帮助。 百度百科： 银行同业业务 商业银行同业金融业务是指以金融同业客户为服务与合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务，是商业银行近年来兴起并蓬勃发展的一项新业务。具体包括：代理同业资金清算、同业存放、债券投资、同业拆借、外汇买卖、衍生产品交易、代客资金交易和债券投资、同业资产买卖回购、票据转贴现和再贴现等业务。 所以，同业指的是金融机构之间的相互合作和服务，并非很多人理解的那样是银行间的“存”“贷”，而且“金融机构”，从中信银行2012年中报可以看出，至少包括银行、信托、金融租赁、财务公司、保险公司、证券公司等。（P37)。 这里要说明一下，针对银行间的同业资产业务，风险权重才是按20%至25%计算的，其他金融机构，是按100%计算的。这里会造成一个“同业省资本”的误区，相关分析见博文《兴业同业业务的进阶认识》。 而我们讨论比较多的，指的是同业业务里面的“借”与“贷”（以下不重复说明）。下面重点来讲这一块。 同业资产与负债，主要包括：（要看到“主要”两个字） 资产端：（百度百科） 1、存放同业：企业（银行）存放于境内、境外银行和非银行金融机构款项。存放中央银行的款项在“存放中央银行款项”科目核算，不在存放同业本科目核算。 2、拆出资金：企业（金融）拆借给境内、境外其他金融机构的款项。 3、买入返售金融资产：买入返售，即资金融出方、证券融入方。它是甲方（买入返售方）与资金需求乙方签订协议，现在买入证券，同时在规定时间被乙方以规定金额赎回的行为。、 相关解释： 一、存放与拆放的区别：（百度百科） 区别1：风险不同，拆放同业通常需事先对拆入银行进行授信，或以票据进行质押（如逆回购），而存放同业则不需要。 区别2：凭证不同，拆放同业需事先签订拆借合同，作为双方的债权债务凭证，而存放同业是在资金到达存放行时由存放行出具存款证实书或320报文等作为凭据。 区别3：程序不同，存放同业需事先在存放行开立同业存款帐户，而拆放同业不需要开立帐户。 区别4：期限不同，根据人行的规定，目前人民币拆借的最长期限不超过1年，而同业存放的存期可以在1年以上。 区别5：利率不同，拆借利率通常要略高于存放同业利率。 区别6：金额不同，目前中资商业银行的最高拆入限额和最高拆出限额均不得超过该机构各项存款余额的8%，而存放同业则无金额限制。 区别7：会计信贷管理方面：拆借有专门的“拆放银行业”科目，以及拆出资金利息收入科目，而存放同业用的就是普通的“存放同业款项”科目以及“金融机构往来利息收入”科目等；信贷方面，在损失专项准备的提取、信贷资产五级分类、非信贷资产五级分类等方面都有所不同。 区别8：运作目的不同，存放同业一般是清算目的，拆放同业一般盈利目的。 简单理解：存放同业相当于你在银行开个户，存钱进去。（只不过你也是金融机构） 拆出资金相当于你借钱给邻居。（只不过你和你邻居都是金融机构） 二、关于买入返售金融资产的相关理解，参见《“信托受益权”是曲线高利贷吗？ 》 负债端： 同业存放 拆入资金 卖出回购金融资产 以上跟资产端对应的，不一一解释，有兴趣可查百度百科。 ========================================================================================= 好了，来说下为什么会存在这些同业的资产和负债。 一句话：满足流动性需要！ 好比：你开了家小卖部，那么你必须准备一些零钞，找钱给客户。同时你还需要准备一些大钞，拿去支付货源方的款项。你准备的这些钱，就是为了满足资金流动性。没有流动性，小超市是不是运作不起来呢？ 就这么简单！ 如果有一天，你突然发现没零钱了，这时你会拿着客户的钱到隔壁小餐馆，去换开。这就相当于同业了，只是这个换的动作，没有资产的转移，属于纯“交易”。 银行也是如此，为了满足日常经营的流动性，各个网点都需要流动性。 用简单模型举例： 假如银行A网点，有家企业收到大笔的货款，全部作为活期存款存入网点A。那么，网点A的资金就有富余了，也就是流动性充裕。网点A怎么办呢？存款放在自己银行是没有利息的，而这家企业搞不好下个礼拜就会把存款提走（这家企业也有上流供应商，也要付款出去，人家存的可是活期）。 既然存自己这里是没有利息的，那么A网点怎么办呢？A网点就会把这笔资金拆出去，给其他需要流动性的金融机构，获得利息。 B网点因为央行向其发行定向央票，也或者有企业汇出去大笔的资金，而账上的“零钱”没有那么多，怎么办呢？那么B只好向其他流动性富余的金融机构“借”款。但同时，借是需要利息的。于是B将利息付给了A。 这个模型过于简单了，但实际上同业的资金运作就是为了最大程度地利用资金。 在这一点上，大的金融机构是占优势的，因为他们的资金多，流动性充裕。属于放出流动性的一方。而一些小的信用社、村镇银行，一般属于接收流动性的一方。 说到这里也差不多该结束了，就是这么简单。这一项其实本来就不是用来盈利的业务，只是最大程度的利用资金。兴业通过借短配长，打个时间差，利率差，来获取利润。具体参见我之前的博文《进阶认识》《兵器谱兴业银行篇》等。 说到这里，还需要解释一个东西——就是你看，既然是为了满足流动性的，那同业业务应该都是短期为主啊，为什么还有长达一年期的同业呢？ 呵呵，如果都是短期，那么兴业的同业也做不起来了。 这里你要问下你自己，假如你买房缺20万，叫你明天上午就必须筹集齐，才能享受优惠……这时你恐怕疯掉了，一个一个亲戚朋友去问，一张张未到期的定期存款翻出来，甚至想卖掉老家的小房子…… 长期的同业，也是一个道理，先借好钱，手里有钱，心里不慌。 这里是可以做类似的对冲交易的，同样简单模型： 银行M贷出去一笔款，假设10个亿，期限9个月。那么，在这9个月的时间里，M的流动性降低了10个亿。而刚好M的资金非常紧张，所以他不得不将这10个亿的贷款做抵押，向银行N融入6个亿资金，并约定9个月后买回这笔金融资产。这就是“卖出回购金融资产”了。 在这里，对于M来说，M融入了资金，满足了流动性，而且贷款的利率可能高达7%，而同业融入资金成本可能只有4.6%，所以M还是赚钱的。 对于N来说，他用自己闲散多余的流动性资产，放给N，获得了利息（还记得前文提到过，自己的资金存在自家是没有利息的）。而且他是对银行M的债权，无论那10个亿的贷款后来怎么样，哪怕一分钱也收不回来，这10个亿也只是抵押，只要M不倒闭，M就必须回购这部分资产。所以风险相对非常低，4.6%的利率对于N来说，也非常合适。 9个月后，贷款到期，企业偿还本息给M，M再用这笔钱来回购之前卖给N的“卖出回购金融资产”。 对冲即完成。 当然，上面只是简单模型，实际过程远复杂于此。 PS：同业市场已经完全利率市场化。所有资金的利率都是相互间报价。当然可以参考shibor。而且有时短期拆放的利率还高于长期，这也是需求造成的。比方说市场上突然很多银行需要短期拆入资金，临时融通资金去购买一笔定向央票，那么短期同业利率自然就提高了。 兴业银行P115和P121页有关于各类资产按期限排列的表单，加息周期利空，降息周期利多，具体影响有兴趣的可以分析分析。 小知识： 为什么次贷危机，美国政府为金融机构提供担保，也叫“注入流动性”呢？因为当时资金“结冰”了——大家都不相信其他金融机构（交易对手），不敢借钱给同业金融机构（没有人借出，自然也没有人贷入），担心对方明天就倒闭，所以同业也开展不起来，资金的融通就断了。 在市场缺乏流动性的情况下，加上当时人们对经济及银行的恐慌，只要一“挤兑”，银行就破产了。 企业破产的充分条件是无法偿还到期债务，而不是亏损。银行同样也类似。 欢迎大虾们指正，不懂又要拍砖的先看下我提到的几篇文章。 |
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