|
编者按：目前，多家券商陆续发布了A股2014年中期投资策略，展望下半年，在房地产等各类资产风险释放之时，经济真正企稳回暖仍需时间，股市将整体平淡，局部有机会。在这种判断下，除了新股的确定性机会外，机构不约而同地将目光锁定在防御品种，普遍看好食品和医药行业。 防御标的是首选 看好食品与医药 展望下半年，在房地产等各类资产风险释放之时，实体经济的真正企稳回暖仍然需要时间，股市大概率继续寻底，反转仍须耐心等待。此时，配置防御类资产成为各大机构共的普遍观点，他们普遍看好食品和医药行业。 中信证券(行情,问诊)表示，下半年A股市场整体将呈现弱势寻底的走势，高估值成长股可能还将继续挤泡沫。由此，从大类资产配置的角度看，债市优于股市的特征有望贯穿全年；股市配置上建议偏重防御性和确定性强的板块。招商证券(行情,问诊)认为，A股市场下半年预计会有局部性机会，但不会是爆发性的大机会，建议在消费品、服务业和新兴成长行业中选择业绩增长确定、估值安全、预期改善的股票配置；若货币政策继续放松，资金敏感性行业如金融、地产会有脉冲式反弹。国信证券也指出，建议选择龙头地产股以获取相对收益，精选符合调结构方向的优质成长股以获取绝对收益，但要回避传统大盘蓝筹股。 综观各大券商下半年的投资策略报告，在行业配置上，不少券商表示食品和医药是较好的防御品种。中信证券称，符合促销费政策和转型趋势的大消费板块可以作为主仓配置，比如，农业、食品饮料、医药、旅游、服饰等行业的基本面有望回升且兼具一定估值优势。国金证券(行情,问诊)表示，消费类行业调整已久，长期看好内需潜力，短期看下半年低基数反弹与估值修复。看好景气改善最确定的农业、旅游和估值已经调到合理位置、增长确定的食品、医药龙头公司。长江证券(行情,问诊)建议配置弱周期品，主要包括食品饮料、部分医药、旅游、农业。特别指出的是，根据历史经验，这类传统的防御性行业在经济下行早中期同样面临估值下修风险，但在中后期相对收益开始显现。 |
|
|
