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我踏上成功交易的道路并不平坦。这一路上，我经历了许多转折，走错过路，遇到过许多障碍。回顾我的职业生涯，我觉得失败就像成功一样，教会了我许多东西-甚至比成功更多。如果你想知道是什么是我与众不同，那就是，我想要追随自己的梦想，绘制自己的人生这一意愿。我知道什么是我想要的（至少在多数时候是这样），然后有一个机会带我走向了下一个目标。
在迄今为止的职业生涯中，我一直既是一个股票经纪人，也是一个擅长技术分析的市场分析师。通过对市场的仔细研究和坚持不懈的努力，或许还有点小运气，我获得了一些成功-这其中包括在标准普尔500指数以及黄金市场上的交易，使我在美国《时代摘要》的投资者排名中名列前茅。1990年，我编写了自己的市场咨询报告《奥德圣经》上也发表一些关于标准普尔、纳斯达克指数以及黄金市场的实时分析。
从20世纪80年代我作为股票经纪人开始至今，一直都是市场的学生，从书本、课程、别的交易人员以及顾客哪里学习知识。如果你善于观察与思考的话，那你可以从中学到很多经验与教训。在交易中，这是非常必要的，而在你的人生中，这也会使事物变得有意思。
我在内布拉斯加州的一个叫做比特里斯（Beatrice）的小镇的农场里长大，那里的人口数量约为12130。1967年，在我高中毕业前夕，学校的职业顾问找我以及我的父母谈话。我告诉他，我计划上大学，但职业顾问建议我父母别浪费钱了，因为我在大学待不了3个月。他说，参军对我来说是更好的选择，步兵就最适合我了。很显然，职业顾问对我高中时期的一些古怪行为感到不悦，他认为，需要纪律约束我，而在部队，我将会学会如何遵守纪律。
尽管如此，我还是上了大学，并在大学待了超过3个月的时间。事实上，我在大学学了6年，1973年，我从内布拉斯加州大学毕业并获得了数学系的教育学位。在我刚上大学那会儿，教师非常短缺，以至于在20世纪60年代左右，政府出资激励学生学习教育专业。这一财政上的激励，吸引了许多学生去教育系学习，因此，当我大学毕业的时候，产生了大量的新教师，教师市场供过于求。虽然从短期来看上大学似乎是错误的，但作为一名技术分析师，这个选择无疑是幸运的。
除非你父母是哪所学校的校长，否则你只能是一个失业教师。最后，我在内布拉斯国家监狱找了一份工作，在那里做监狱辅导员，做了将近3年。我只想说，虽然监狱的工作很有意思，但我一直在寻求某件可以带来更多经济回报的事情。那会儿，我的一个好朋友刚好去经纪公司工作，他说了许多关于他新工作的优点。听了他的话，我告诉自己，“我能做这份工作。我懂许多股票的知识。我在农场长大，我一声都围绕着奶牛，所以我了解股票（STOCK）！”
在信心的支撑下，我辞职，并拜访了除我朋友工作的公司以外的其他经纪公司，最终在奥马哈（Omaha）的一家大型经纪公司找到了一份工作。我被派到了旧金山接受教育与培训，并通过证券交易协会（NASD）的7门考试，成为了有执照的股票经纪人。通过考试后，我回到奥马哈，开始了我的新工作。
我成为一名经纪人
我本以为客户会在我的门口排成长队，而订单也将源源不断地“流”进我的办公室。然而，事实并非如此。作为一名刚入行的经纪人，我整天都从电话本上找号码、打电话，以期获得客户；而这并不是我当初所想的。尽管如此，我还是过上了体面的生活，生活质量得到实质的改善，我有了自己的三居室公寓，开上精美的跑车，生活的美好。
然而，我开始感到不满，不是因为工作本身，二是因为公司的管理制度。我不喜欢有人一直监视我的一举一动，例如，我打了多少电话，我花了多少时间和潜在的客户电话，我的下午茶是十分钟还是二十分钟，等等。我认为，在我工作的地方，管理不应该成为恼人的问题。我听说，要是做独立的合约经纪人的话，只需要支付自己的费用，和别的经纪人公用一个办公室就可以了，这当中没有复杂的管理手续。只要支付了自己的部分费用，独立经纪人就可以随自己的高兴来去。在奥马哈没有这样的机会，但是，科罗拉多州的许多经纪公司提供这样的工作机会。因此，我卖掉我的小公寓，带上我的家当搬去了科罗拉多州。在一个有着大约200个独立经纪人并与很多国家都有业务往来的公司里，我找到了一份工作。
在短短几年里，我成为了这家公司的副总裁及高级期货权交易人。生活又开始美好了。这会儿正值20世纪70年代末~80年代初，“艾莉特波浪分析”这一技术分析理论以及江恩的交易方法证风靡一时。简单地说，艾略特波浪理论就是由拉尔夫.纳尔逊.艾略特(Ralph Nelson Elliott)创立的一种技术分析理论，他认为，市场的走势就像波浪一样上下起伏。江恩是一位著名的股票及商品交易员，他喜欢依据时间和价格进行预测。在听闻了艾略特波浪理论和江恩理论后，我对技术分析产生了兴趣。虽然一开始我并不擅长于此，但在大多数时间内，我做的还是不错的。在大学主修数学专业，并未给我带来一份教书的工作，但在我日后的职业生涯中，这一学习经历却显得非常重要。
技术分析上的第一次进攻
最初进行技术分析时，我面临着一个巨大的不利因素。当时，计算机非常昂贵，而且你需要一个程序员来运行它。不用说，我配置不起一台计算机。于是，像当时大多数人一样，我只有依靠公司所卖的股票与指数的绘制图来进行分析。信息会在周五闭市后更新，然后在周末寄达。于是，接下来的一周，你不得不亲手绘制图表以进行数据更新。当时，我用了简单平均移动曲线和几个简单的形态，比如“头肩形”、“三角形”等，来进行技术分析。
同时，我也订阅了许多重要的市场分析报告，其中包括罗伯特·普莱克特（Robert Prechter）和乔·格兰维尔的报告。我对他们推荐交易的股票并不感兴趣，但对于他们怎样得出看空和看多这一结论比较感兴趣。在我的职业生涯早期，走势图看起来就像很多随机曲线，并没有明确的意义。买卖股票对我而言就像是站在一个很高的平台上，随风乱摆，随时间可能失去平衡而失足坠落，换句话说，也就是很有压力。我闪电般获得交易的成功，看起来就像我不会犯错误一样，但是，要知道，我同样也有亏损。当我所有的利润化作灰烬时，一切得重新开始。
同办公室的几个经纪人对我所作的决策比较感兴趣，并希望可以分享我对市场的看法。我记得有一天闭市后，我在接待处和他们中的几个人说过，我要怎样及时传达我对市场的看法，以及该如何命名这项服务。我提供的这项新服务最靠谱的名字似乎是“蒂莫西的及时雨”，我决定通过我的电话答录机来提供市场信息。因此，在每天闭市后，我将我的市场信息留在电话录音里，其他经纪人可以打电话来听取我的留言。在我的留言机里，我听到的不再是“这里是某某的住所”，而是我对市场的看法。我的答录机只能录音一分钟，因此，市场信息时间也不会超过一个分钟。
此时，虽然仍没有达到完全被人信服那样的程度，但我被认为是经纪公司的“大师”。我有我的事情，我一直寻找着如谚语所说的技术分析的“圣杯”。同时，我遇到了世上最美的女人。她在经纪公司做幕后工作，及帮助处理客户的信息。我想，我们的第一次偶遇并不是那么美妙。我记得，我来到了她工作的柜台前，要求她帮助我电汇。她拒绝了，并说：“我不是你的私人秘书。”我告诉她，我是公司的副总裁，并再次要求她电汇。她再次拒绝我，并告诉我，如果我要她电汇，就需要得到公司董事的同意。最终，在得到公司董事的同意后，他才终于帮助我做了这笔电汇。在这次不那么亲切的偶遇后，可以说数月后，在经纪公司里，我和她开始注意到对方。最终，我们成为好朋友，然后相爱并结婚。
时间到了20世纪80年代周期，我们的经纪公司被吞并了，这导致我们将从独立的合约经纪人地位变为被雇佣地位。同时，管理人员也有了变动，我失业了，而我新婚的妻子此时又刚好怀孕了。不用担心，我做了一个关心、爱护妻子及智慧的丈夫该做的事。我从妻子的亲戚那边借了5000美元开始做做交易，做特定的标准普尔的交易。在我的个人生活和职业生涯中，各种因素融合在一起，使我变得非常有动力并且专注。
做市场的“学生”
由罗伯特·D·爱德华兹（Robert D.Edwards）和约翰·麦吉（John Mangee）编写并于1948年首次出版的《股票走势技术分析》一书，带我走上了正确的交易道路。我几乎记得书中的每一页内容，而且他为我更好地理解市场是如何运作打下了基础。我用书中提及的交易技术进行商品期货交易。我做了一年的商品期货交易，并尽力保有最初的5000美元。这对我来说，已经是很大的成就了，因为我仍在学习，在期货交易这条快速成功之路上，我是一个新手。这是迄今为止在技术分析中，我所遇到最难学的并且在交易生存中最令人崩溃的课程。此时，我仍然没有工作，而我的妻子则负责家务。账单在增加，并且我们的女儿希瑟也在此时诞生了，她需要照顾。我重新开始了股票经纪人的工作来帮助支付账单、补贴家用。
到了1988年，我终于结尽欠款，并偿还了我欠我亲爱的岳父的债款。我仍然致力于对市场的研究。到了20世纪80年代末，许多指标只关注，譬如平滑异动异动平均线（MACD）、价格平均异动曲线（MAs）、艾略特波浪或者价格波浪分析、相对强弱指标（RSI）、随机指数等，所有这些都是基于价格的指标。我很认真的学习了每一个指标，但是他们并没有给我们带来持续获利的结果。事实上，我发现，在同时使用如此多的价格指标时，这些指标中，一半指向一个方向，另一个却与之相矛盾。
这使我有了一个重要的认识，这个认识在我接下来的交易员和市场分析员职业生涯中变得至关重要。我认识到，在决定价格走势的因素中，价格因素并不是最重要的。我第一次尝试量化价格的方向，是用T指标对纽约证券交易市场（NYSE）进行分析：比较了最后一个交易价格高于前期价格及最后一笔交易价格低于前期价格这一系列问题之间的不同。这个方法对短期交易而言，比较有效。1988年，用T指标分析方法，我获得了“全美期权交易冠军赛”第四名。
T指标的方法是这样的来操作的。假设市场“z”中，有1000笔交易是看涨购入，即成交价格比上一次交易的高；有500项交易是看跌购入，即成交价格低于前期交易的价格，那么T指标将是“+1000-500=+500”（注：若此时，市场成交价为10元，下一笔成交价为10.2元，那么，这就是一笔看涨购入交易；反之，为看跌购入）。这将是一个疲软走势的预兆：在短期内，有许多看涨单子，那么证券交易所得指数就接近高点了；反之亦然。T指标得出的结论可以让我们看到，在某个特殊时刻，市场要将价格推向某一走势有多难。大家在同一时间都纷纷买入，导致了市场指数推高；反过来，大家都卖出时，市场指数被压低。
我从一个看涨购入高点极值计算到另一个高点极值，来寻找一个相对较低的高点，这暗示一个负的乖离率，这一情况预示着在次高位上的力量减弱，市场有可能反转。寻找低点的看跌购入也采用相同的工作方式。我要寻找较高的看跌指数，由此分析得到市场将反弹的信息，然后寻找低点为未来进行考察。如果在与前期低点进行比较的过程中，第二个看跌购入的指数较低，那么出现了一个看涨乖离率，市场将方法会反转。我开始擅长使用这一交易方法，并在1990年，用T指标数据作为我的主要指标来编写关于期货市场的操作报告，我把他命名为《奥德圣经》。（在1991年、1992年和1996年，我根据纽约证券交易所得数据，用T指标方法在《股票及商品交易技术分析》杂志上发飙了3篇文章）短期而言，T指标数据可以帮助我较好地预期市场，但在大趋势上，它没有什么作用。
我的住所同样也发生了变化。1989年，我们在内布拉斯加州的林肯大道旁买了25英亩土地，计划将来某天用于建造我们的小屋。当1990年我开始编写《奥德圣经》这一市场研究报告后，我搬出了科罗拉多公寓去开展业务，在每天闭市后传真出我的报告。一天内，我还需要向大约900个客户打电话更新数据。当时互联网还未普及，世界信息的传播并未像现在这样快速发展，虽然这一天的到来比我想象的要快得多。
我仍然在做我的市场分析。1991年出版的史蒂夫·尼森（Steve Nison）的书《日本股市蜡烛图分析》（Japanese candlestick Techniques)深深地吸引了我。这本书定义了1~2天的看涨看跌模式。我将我的T指标分析法和蜡烛图结合，并发现我的盈利开始有所改进。对于卖空信号，我要T指标负乖离率来表示，同时再次检验看空模式的次高位价格；而对于买入信号，我使用T指标的正乖离率来表示，同时再次检验第一低位价格是否与看跌蜡烛图模式相一致。
一幅不完整的图片
此时，在技术分析的旅途中，我发现，价格也受别的因素影响，在价格走势的确定中，仅靠价格因素判断并不能起决定作用。订阅《奥德圣经》研究报告的读者给了我许多反馈，他们告诉我一些关于交易想法的信息，这是他们自己的一些投资技术，这当中有好有坏。学得越多，我越确信，在我的技术分析中漏掉了一些东西，但我还不知道那是什么。我可以鉴别短期价格走势，但对于长期趋势，我却看不明朗。我似乎没有得到市场的整体图形，因此不能做出完整的分析。
1993年，新房还在修建，我们暂时在内布拉斯加州林肯大道上的一套两居室公寓里住了几个月。其中的房间做我的办公室，里面放了一张桌子和一把椅子；另一个房间做我的女儿的卧室，刚好能放下她的一张小床。我和妻子则睡在客厅的床垫上，客厅摆放着一台13英寸的电视机。我们仅有很少的的几件家具。因为我们不想搬进搬出的，就住几个月而已，对我们来说，这都还不错。在新的小镇，我们没有朋友，只好相互依靠。我们母亲就住在50里外的小镇上，因此，我们同他住得近了。
《奥德圣经》系列报告在继续推出，生活有了方向，为此我感到很兴奋。1993年末，带上我的桌椅和我ide银制餐具，我们搬进新家。我们的新家就坐落在25英亩土地的正中间，周围什么也没有，没有树木，甚至没有灌木丛，有的只是黄土。我划出5英亩作为草坪，将剩下的土地租给了一个农户。在接下来的几年里，我种了将近300棵树作为我的防护林，种上草坪，还建了一个谷仓棚。我的业余爱好就成了布置园林。在我们建这座房子时，我们安装了一个8英寸的卫星接收器来接受股票报价。在20世纪90年代中期，互联网开始快速发展起来。我的办公室就像其他做经纪人的办公室一样，可以拥有许多市场信息。那时虽然《奥的圣经》系列报告花费了我更多时间，也为我带来更多的收益，我仍然做经纪人。那会儿，我双管齐下。
理解市场时间架构
到了这会儿，我方才开始真正理解市场的时间架构问题。我开始明白，长期趋势控制着短期的走势，而且为了获取短期投资的胜利，你必须要关注长期的趋势。因为我理解了大趋势在市场走势判断中的重要性，所以我也知道了为什么我的交易方法可以让我上半年获利而下半年失利；或者反过来，下班年盈利而上半年失利。简单的说，当市场走势和我的交易模式相抵触时，我也不会做得很好。如同很多投资者告诉你的，只有市场给你迎头一击时，你才会想到去审视自己的失误。我所受的教训是：在交易之前，我必须确定，我是在顺着市场的大势而行。
在20世纪90年代末，我继续使用并专研T指标分析方法，并且还做得不错。在1998年，我用该方法发现了10月份的底部，并向订阅我报告的读者们推荐买入看涨期权。其中的一些人在几个月内就取得400%的收益。于是，人们开始关注我的技术分析能力，我的报告的订阅数量也随之增加。到了1999年，我在《时代摘要》评选全美标准普尔500指数交易者结果中，排名第三。从那时起，我就经常跻身于标准普尔500指数以及黄金市场成绩前十名的行列中。
“发现”瓦科夫
对于任何交易者而言，活到老、学到老是必需的。不管你在市场中取得了多么骄人成绩，你都还有很多方面需要学习，也拥有很大的提升空间。在20世纪90年代末，订阅我报告的一个了老读者向我推荐了30年代以分析量价关系著称的理查德·瓦科夫（Richard Wyckoff）所用的交易方法。这位客户在市场中很有一套，在那段时间里甚至超过我。他告诉我，我的分析方法非常有效，但如果我希望做到财务独立，就需要将交易量加入到我的分析系统。他解释说，我可以将瓦科夫的量价分析原理作为核心原则来构建自己的分析方法。
在他的推荐下，我关注起瓦科夫的方法。我花了一年多的时间来领会瓦科夫对市场的理解，以及他那在30年代赖以成名的分析方法。当我明白了量价之间的相互作用关系时，就对整个市场有了豁然开朗式的全新理解。当时是2001年，市场处于关键时刻，纳斯达克指数因互联网泡沫破裂而深幅回调。随着我对量价分析的深入，我开始真正领悟，市场是如何发挥作用的。
量价关系
在参破量能和价格之间的关系之前，我常常倍感压力且晚上失眠，为我交易头寸所处的位置担心，也不能确定它们是否真的有绝对联系。即使多数情况下，我对市场的判断是正确的，我依然感到缺乏足够的信心。而量价系统给了我充分明确的信心，并让我对自己的方法更有信心。一个完整的量价系统能融入任何时间跨度-即便是1分钟线；而其所遵循的法则，也不会因时间跨度的变化而改变。
无论如何，正如我在本章前面所提及的，长期趋势包含着短期趋势。因此，为了更成功的交易，你需要确定你的交易和长期以及短期趋势都保持一致。这将增加你交易的获利机会。
我修改并简化了一部分，继而创立了一种新的交易量分析方法，并通过瓦科夫在20世纪30年代留下的材料对一些法则进行更正。我研发的一些新方法是前人没有提及，不过一旦你将它运用到股票、指数以及任何成交量参数的市场中去，我相信你会对交易有前所未有的把握，因为你会明白你的交易正处于正确方向。
我所创立的T指标交易方法，在20世纪80年代末让我跃升为一个成功的短线交易者。瓦科夫的量价理论让我成为一个成功的投资者，对我而言，使用所用仅基于价格的技术分析工具，实在是没有任何意义；这似乎太危险了。但是，在我懂得了量价之间的相互作用关系后，市场供需力量的消长便一目了然。证券市场交易价格处于特定位置，是由于供需双发的压力共同作用所致。试想：供应时卖出者的别称，意味着人们卖出他们的股票，从而创造了成交量；需要是买入者的别称，当人们买入股票时，也一样制造成交量；这就引出了一个基本经济学原理：如果需求大于供应，价格即被推高；反之，如果供应大于需求，价格即被推低。是供求关系决定了价格。我早先使用纽约证券交易所（NYSE）指数T指标读数与成交量有同样的特征，因此，对我而言，这使我可以较容易地从原有T指标分析交易方法过渡到交易量分析方式上来。虽然关于技术分析的书籍已经汗牛充栋。但其中没有多少强调交量分析得重要性，所以很多投机者和投资者都不知道如何正确地在交易中使用成交量进行分析。
我的交易方法
我在本书中所说的关于量价理论的交易方法，在交易中被普遍应用，其中并不存在必胜法则。真正对我有影响并对那些对此方法有兴趣的投资者具有意义的是，我让此法更加精确，即更具有可操作性。在本书中，我将通过我开发的软件给出例子，揭示交易量如何对市场产生作用，并对市场见顶给出标志。这个软件可以直观地展示交易量对市场的推动，并显示市场可能的发展方向。
在接下来的章节中，我将详细解释，我如何具体运用交易量分析，以及它的最佳使用方法。例如，我发现“顶底”法则对我的投资很管用。第一，你需要找出市场趋势的运行方向，并在该方向上选取你所交易的目标品种。如果市场处于一个上升的大趋势中，那就长期持有；如果市场处于震荡莫测的，那就只从事短线交易。第二，即便市场处于一个上升趋势，你也必须从中找出最热门的板块。第三，你要去买热门板块中最热门的股票。而关于如何判断市场趋势，以及如何寻找热门板块和个股，我将在接下来的章节中具体谈及。
虽然要找出市场大趋势似乎是一项艰巨的任务，不过，你会从我接下来将在书中提到的几个技巧中获得帮助。我还将说明，我多年成功选取人们板块的方法。想象一下吧，这个方法将会对你的投资收益率产生的提升。一旦正确选择了市场趋势以及热门板块，你再想在股票上赔钱就很难了。通过顶底法则进行长线操作，可以使你不必一直关注市场。你可以只在市场转好时，并对热门板块进行长线投资。如果市场低迷，你正观望等待时机，那么请你只在市场、板块以及个股都处于你最有把握的状态是在进行交易。
如今回想起我早年的投资，实在是一场惊心动魄的骇人经历。我不断地受挫、失败、坚持并成长。在实盘中摸爬滚打，就是我获得经验和制定交易法则的唯一途径。如果我的投资生涯从更早的时期开始，我完全可能无法成为像现在这样一个拥有严格操作纪律与交易法则的成熟投资人。
我的投资之路充满陷阱和挫折，如果你也有这样的经历，请不要失望，在20年后，我可以告诉你，我觉得这一路走来是值得的。正是这些经历帮助我在投资领域探索，使我有了可以在这里与各位共享的经验。就像那句老话说的，是无止境，重要的是过程。我将在接下来的人生中继续学习并改进交易法则，找到更行之有效的方式去探寻和辨明市场趋势方向的途径。再次，感谢各位能与我分享这一切。
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