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通过换手率分析多空博弈的走向 换手率是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理；高换手率则表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出小幅上扬的走势。对于换手率的判断，投资者最应该重视的是换手率过高和过低时的情况。过高和过低的换手率在多数情况下，都可能是股价变盘的先行指标。下面，我们分别描述一下换手率高低所对应的不同盘面特征： 一、低位低换手率 一般而言，在股价出现长时间调整后，如果出现连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平，如一周累计换手率小于1%（除大盘权重股外），则往往预示着多空双方都处于观望之中，由于空方力量已经释放完毕，此时股价基本已进入了底部区域，此后即使是一般的利好刺激，都有可能引发反弹。
（2012.11，000800一汽轿车，股价长期下跌后，再度杀跌时成交量并不放大，一周换手率仅1%左右） 二、高位高换手率 如果个股是在相关高位突然出现高换手的情况，一般成为下跌前兆的可能性较大。历史数据显示，当个股单日换手率超过20%时，尤其是连续数个交易日换手率都在10%以上时，个股进入调整阶段的概率较大。个股利好出台时也会突然出现高换手，表明获利盘在借机出逃，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的，对于这种高换手率，投资者同样需要警惕。 |
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