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有望摘帽的连续两年亏损*ST公司的组合 *ST 公司能否成功摘帽是市场关注点。现行《证券法》规定上市公司“连续三年亏损”将强制退市，而上市公司连续两年亏损将被交易所实施退市风险警示的特别处理(俗称被*ST)。市场较为关注当前被实施退市风险警示特别处理的连续两年亏损的*ST公司有哪些大概率能够摘帽。 从财务报表角度，如果满足我们选择的两个条件中的一个就有望大概率摘帽。从财务报表角度，如果两年一期的净营运资本(流动资产-流动负债)大于当期年化的亏损额，或者两年一期的易于变现固定资产(可供出售金融资产+持有至到期投资+投资性房地产+长期股权投资+长期应收款)大于当期年化的亏损额，则这些*ST公司具备大概率摘帽的能力。 基于以上条件，筛选出八家作为有望摘帽的连续两年亏损*ST公司的组合。我们对A股连续两年亏损的*ST公司的以上两个指标做了计算，筛选出8家符合条件的公司(按市值从小到大排序：*ST派神、*ST普林、*ST东安、*ST国恒、*ST钢构、*ST南钢、S*ST中纺、*ST锐电)，作为有望摘帽的连续两年亏损*ST公司的组合，供大家参考。 (点击图片看大图 或 旋转手机横屏看大图) 特别声明。组合所选个股完全来源于我们基于客观财务数据的量化选股模型，不构成对单一公司的特别推荐。 【潜力股点评】 *ST南钢:产能释放叠加结构优化 中期业绩同比扭亏 产能释放叠加结构优化，中期业绩同比扭亏：2014年上半年行业需求同比回落，钢价同比下跌8.64%，明显小于矿价17.89%的同比跌幅，有利于行业整体毛利率同比提升，公司中期经营状况也不例外。除行业整体利好因素带动之外，在宽厚板轧机等转型发展结构调整项目产能不断释放之下，公司中期产销量同比增幅较大，集团口径估算，中期公司产量同比增长约20%，有力提升公司销售收入及摊薄吨钢成本。同时，在上半年公司品种结构优化，9%Ni钢等高附加值产品订单大幅增加，则进一步提升了公司整体盈利能力，最终使得公司中期业绩同比明显扭亏。 由于缺乏去年2季度同口径业绩数据，今年2季度业绩同比情况无法比较。不过，环比来看，2季度业绩也明显提升，一方面是公司产量环比增幅明显提升收入和毛利率，集团口径估算，2季度产量环比增长约23%，另一方面，矿价整体环比跌幅明显大于钢价也带来盈利能力环比改善。除此之外，作为板材精品基地，公司相关品种价格表现或优于市场平均水平，简单调价数据显示公司2季度板材产品出厂价相比行业更具优势。 国内精品中厚板材生产基地，矿价下跌致资源优势受限：公司产品结构的定位之一在于重点打造国内一流的精品板材生产基地，目前具备约700万吨铁、800万吨钢与700万吨材的生产能力，其中中厚板产能360万吨，在4700mm厚板产线投产后，中厚板产能将达500万吨，总产能则达千万级别。除传统主业外，公司还积极布局资源，目前拥有金安矿业及金黄庄矿业等矿石项目，不过，在当前矿价跌幅较大的情况下，公司资源优势受到限制。 预计公司2014、2015年EPS为0.05元和0.07元，维持“谨慎推荐”评级。(长江证券) |
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