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背景介绍：新能源持续火爆，特别是锂元素需求量很大，可能成为第二个稀土股。来几年最看好的行业：新能源汽车，未来几年，新能源汽车板块应该是最值得期待。重中一重当属锂资源，资源为王（逻辑在于新能源+有色）。未来3年，锂资源会走出一波类似于09—11年稀土的大行情。特别是目前特斯拉采用的松下18650电池的主要制造均只采用氢氧化锂作为合成三元材料的原材料。而生产氢氧化锂的厂商基本上均采用矿石提锂的线路。随着未来２－３年内上游矿石资源的偏紧和价格的上涨，必将影响氢氧化锂的价格走势。
上周天齐锂业公告将于8月11日（下周一）之前复牌，由于Rockwood耗资15亿美元超高溢价收购Talison49%股权，天齐锂业仅Talison剩余51%股权估值在100亿元以上，预计复牌后至少5个涨停，目前天齐锂业市值110亿元，如果5个涨停后，市值将达到二百亿元。目前国内锂矿股三剑客分别是天齐锂业、赣锋锂业和路翔股份，市值分别是200亿元，80亿元和30多亿元。其中，路翔股份和天齐锂业市值差距超大，有巨大的获利空间。路翔股份拥有100%融达锂业股权，保有锂储量为2898万吨，品味1.42%。甲基卡锂辉石矿是我国最大、同时也是亚洲最大的伟晶岩型锂辉石矿床。预计2014 年底可完成，年采选原矿由24 万吨提升至105 万吨。 从k线位置来看，天齐锂业和赣锋锂业股价均已经回到2010年9月附近位置，并开始创新高，而路翔股份目前还在k线底部，目前价位28元，距离2010年9月股价45.77元，至少有60%的上涨空间、而且极有可能冲破50元高位。大家可以看到万向钱潮市值高达280亿元，超过2010年高点达40%，我们有理由相信，目前路翔股份有翻倍潜力，类似广晟有色到100元潜力。 从盘子来看，路翔股份流通盘极小，只有7000万股，爆发力极强。如果类比去年手游，哈喇认为天齐锂业是掌趣科技，赣锋锂业是北纬通信，而路翔股份是中青宝。 哈喇强烈推荐一篇《兴晟锂业总经理万永庆：锂资源战略价值凸显》，非常有料，有助于大家理解锂矿石的重要性。 ———————————————————————————— 兴晟锂业总经理万永庆：锂资源战略价值凸显 2014-7-24 9:30:40 随着新能源汽车逐步从概念走向规模化应用，其动力方向也逐步明确以锂电为核心的动力电池的方向，而动力锂电池不论走何种路线(三元材料、磷酸铁锂等)均离不开基础锂盐。这就决定了基础锂盐对动力电池存在较大的关联关系。 有数据显示，全球国外基础锂盐(碳酸锂、氢氧化锂)的三大巨头(均以盐湖提锂为主，并作为提钾肥的副产物而存在)Reckwood、FMC、SQM占据了全球70%的基础锂盐供应量，而今年随着国际钾肥联盟体系的崩溃及厄尔尼诺现象的产生，直接影响国际三大巨头基础锂盐的供应。 FMC在网站上发布消息，从2014年5月1日起，执行中或未执行完的合同均全部提价10%(氢氧化锂)。要知道，FMC为松下的主要供应商为其提供三元材料(811体系的镍、钴、铝)，正是因为保证松下的供应于特斯拉的18650动力电池的应用，而以提价的方式放弃了潜在的非核心客户，这印证了其产能的不足。 厄尔尼诺现象、矿权谈判及钾肥价格影响均影响了SQM产能的释放(以碳酸锂为主)。 Reckwood走金属锂及有机锂线路，加上同天齐锂业(002466.SZ)收购TALISON 49%的股权，从而掌握了占全球80%的锂辉石矿的资源。 天齐锂业收购了TALISON的51%的股权从而控制了其矿石资源，加上年初发布了让银河锂业代工8000吨电池级碳酸锂的生产，随后又发布公开信息收购银河锂业张家港工厂(17000吨产能)。 天齐锂业走的是用资金换资源换产能的道路，进一步扩大了对资源的管控，增加了行业的话语权。 国内盐湖受高镁锂比及自然条件的影响，实际产能远远达不到标称产能，受品质的限定多用于玻陶行业，用于锂电池正极材料的极少。 国内的云母锂的综合收率受限（哈喇注：这里主要指江特电机），成本偏高预计需要达到碳酸锂5万元估计才能保本，铷盐、铯盐的综合提取好像能降低成本，但是上述二种盐的需求量少。 国内矿山以甲基卡为代表的锂辉石矿，目前有三家公司均有其矿权(路翔股份、天齐锂业、成都兴能)。但是，已经形成开采能力并已经开采过的仅有路翔股份的全资子公司(甘孜州融达锂业有限公司)，其产能年产精矿没有超出4万吨，折合碳酸锂产能不足5000吨，对整个锂盐市场的占有率很小。 今年4月份，路翔股份发表公告，扩能建设达到19万吨精矿的建设受所谓征地影响还需论证，扩产的时间表存在很大的不确定性。阿坝州的众合控制的高尔达矿山及雅化集团控制的李家沟矿山均对外宣布的折合氧化锂含量达到50万吨左右，但是实际产能的形成估计到2016年以后，因此2年内锂辉石矿的资源偏紧。 对外能批量供应的仅有TALSON公司，而天齐锂业自身需要消耗(含银河锂业)的锂辉石精矿达20万吨，而TALSON公司每年能供应的化学级锂辉石精矿为40万吨左右，对应的碳酸锂产能为5万吨左右。据国外统计及分析2015年全球需要用于锂电池制造的碳酸锂及氢氧化锂约15万吨，其中氢氧化锂约5万吨，到2025年全球需要用于锂电池制造的碳酸锂约25万吨，氢氧化锂18万吨左右。 综上所述，未来的上游矿石资源应该是偏紧的，如果国内盐湖提锂的技术没有突破性的革新(克服高镁锂比的提取技术瓶颈)，从矿石提锂的资源属性上将显现出很大的瓶颈。 从数据来看，未来三元材料及LFP中氢氧化锂的用量会显着上升。正极材料行业资深人士称，采用氢氧化锂作为正极材料(特别是三元材料)具有稳定性和一致性好的优势，这正是动力电池所需要的。虽然氢氧化锂中有效锂含量较碳酸锂偏低，目前价格相对于碳酸锂高，烧结三元过程中成本较高，但是氢氧化锂(单水)的融水性及分解温度较碳酸锂高，且烧结过程中不会有一氧化碳的释放而不会发生氧化还原反应的存在，一致性好，这就决定了氢氧化锂会成为主要的正极材料的基础材料。 目前特斯拉所采用的松下18650电池的主要制造均只采用氢氧化锂作为合成三元材料的原材料。 目前氢氧化锂的产能主要在中国，而生产氢氧化锂的厂商基本上均采用矿石提锂的线路。随着未来２－３年内上游矿石资源的偏紧和价格的上涨，必将影响氢氧化锂的价格走势。虽然国内材料厂商目前还以碳酸锂为正极材料合成的主要基础原料，但目前国内正极材料生产商已经开始采用氢氧化锂做基础原材料，国内几家知名正极材料厂商已经开始批量采购氢氧化锂制造正极材料。 相对其他材料而言，碳酸锂及氢氧化锂对正极材料价格影响偏小(相对于镍、钴)，但是一旦打破了供需平衡，尤其是矿石资源的紧张也会对基础锂盐产能及价格深远影响，从而传递到正极材料的价格趋势上，会对国家新能源战略产生滞涨的影响。 笔者认为，应该从国家层面对锂矿资源进行整合管控，加大地质调查，整合国内外矿石资源，加大基础锂盐生产的投入，才能有效地稳定价格，才会在动力电池市场爆发时不至于掣肘于基础锂盐的生产或价格的影响。    同花顺关联行情图：
动力/锂电池
哈喇在挖掘的路上越走越远，但是这条路越来越偏。看你挖的那些，很少有正应主流的，过时的过气的多，有大气场的少。 [沙发]
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谢谢，在下周天齐锂业冲向200亿元市值过程中 [第9楼]
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