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推荐阅读>>>化工市场弱势上行 化肥板块成亮点 编者按：最近，众多化工子行业产品价格出现明显上涨，从醋酐到环氧丙烷，从粘胶、磷肥到尿素、钛白粉，价格纷纷走高。化工产品的涨价得到了融资客的认可，做多化工股的热情明显升温。 化工品种货紧价扬 近期，国内化工市场呈现逐步上行的态势，相比去年同期市场活跃性及产品成交价格均大有起色。 统计数据显示，2014年7月大宗商品价格涨跌榜中化工板块环比上升的商品共57种，其中涨幅5%以上的商品共11种，占该板块被监测商品数的9.6%；涨幅前3的商品分别为醋酐(25.57%)、丁二烯(19.88%)、环氧丙烷(11.38%)。 从细分行业来看，磷肥方面，在出口市场拉动及国内秋季需求带动下，磷肥出口价格和国内市场价格均出现上涨，目前各磷肥生产企业开工状况良好，55%磷酸一铵价格出现150 元/吨的上调，64%磷酸二铵价格上涨约60元/吨。后续来看，在秋季需求拉动、出口增加和复合肥企业采购期到来等因素作用下，磷肥仍有上涨动力。 粘胶方面，8月份第一周，包括三友化工、赛得利、澳洋科技和富丽达等 10 家粘胶企业(约占行业产能的75%)共同上调粘胶短纤的价格100 元/吨，安信证券通过草根调研判断此次调价或将是粘胶底部向上的开始，主要在于：行业85%的开工率、库存20 天以下、未来新增产能显著低于需求增速等支持基本面向上；前十家市占率75%、集中度高，且内部协作能力和意愿加强；旺季来临，短期需求支撑大。 尿素方面，美国供应吃紧继续驱动国际大颗粒尿素价格走高，国内大颗粒尿素市场短期也是货紧价扬，报价已涨至1700-1800元/吨，厂家累积订单较多，小颗粒尿素则在出口及部分企业检修的支撑下小涨，目前中国离岸价已报至270-275 美元/吨，8月份第一周国内尿素出厂价微涨0.3%报于1510 元/吨，批发价、零售价持稳于1560、1650 元/吨。 此外，钛白粉市场也步入上行通道，近日中核钛白发布公告上调金红石型钛白粉价格，公司自年初已上调 1200元/吨，自今年4月份至今钛白粉龙头价格已五次上涨，总涨幅在 1500元/吨左右。 机构纷纷看好化工股 近期部分化工产品价格大幅上涨并非由于终端需求回升，而是客观原因造成。业界认为，一方面，市场供需失衡，季节性检修以及装置意外停车是造就醋酸、醋酐等明星产品的主要原因；另一方面，外盘对于内盘的拉涨作用，这一点在近期丁二烯上表现尤为明显。此外，贸易商与厂家的积极炒作，市场“买涨不买跌”的心态也是造成部分产品价格上涨的因素之一。 化工产品的涨价也得到了多家机构的认可。西南证券跟踪化工行业三年来首次上调投资评级至“强于大市”，对化工行业此轮行情反弹持续时间及高度较为乐观。广发证券则表示可重点关注：工程胶粘剂、POF 膜、橡胶助剂、MDI 行业、精细化工、复合肥行业、新能源汽车产业链。 在个股投资上，安信证券策略上看好“两高”(高集中度、高开工率)，部分行业由于供需格局改善、企业协同、下游补库等原因造成产品价格的修复性反弹。该研究端对在 2014 年中期策略中已梳理了符合两高特征的子行业，认为目前可积极布局的品种包括 MDI(万华化学)、钛白粉(佰利联、金浦钛业、安纳达、中核钛白)、粘胶(三友化工)、磷肥(云天化、兴发集团、六国化工)、硫酸钾(冠农股份、青岛碱业)、橡胶助剂(中化国际、阳谷华泰)、己内酰胺(鲁西化工)、醋酸乙烯(皖维高新)和玻纤等。成长品关注低估值、增长确定性强的农药医药中间体(联化科技、雅本化学、华邦颖泰、永太科技、辉丰股份)，估值合理的高成长新材料品种(鼎龙股份、康得新)，稳健的长期投资品种渠道品牌类(史丹利、金正大)，细分领域高成长企业(三聚环保、宏大爆破)，由 PCB 化学试剂向体外诊断试剂和实验室试剂转型的西陇化工，业务由单一 MDI 生产商转型为园区一体化、多产品化工巨头的万华化学。 化工股受融资客热捧 从融资融券市场的情况来看，以计算机、传媒、电子为代表的新兴产业是融资客上半年布局的主线，而煤炭、有色金属板块的异动也曾一度引发他们的追逐。与之相比，化工股的融资情况却较为平淡，并未引发两融资金的持续关注。基础化工行业整体需求不振以及行业产能集中释放制约了化工股的行情。 不过时过境迁，7月份以来周期品种相继崛起，化工股更是连续上攻，申万化工指数累计上涨7.75%，一举摆脱了连续两个多月低位盘整，期间嗅觉敏锐的两融资金“一反常态”，积极介入化工板块。7月以来，化工板块的融资净买入额增至25.33亿元，位居前列，而化工板块6月份的融资净买入额仅为3.55亿元，融资客做多化工股的热情明显升温。 个股方面，7月以来化工板块正常交易的45只两融标的中，有35只股票实现融资净买入，占比接近8成。其中9只股票的融资净买入额超过1亿元，华锦股份、广汇能源、中泰化学、华峰氨纶的融资净买入超过2亿元，分别为3.55亿元、3.10亿元、2.22亿元和2.17亿元。在出现融资净偿还的10只股票中，个股偿还压力普遍较小，万华化学(600309)融资偿还额最大，为8230.89万元，其余个股的融资偿还额均位于5000万元之下。由此来看，融资客采取了“广撒网”的策略，多数化工股获得两融资金的青睐。 昨日，化工板块走势强劲，红星发展、湘潭电化、久联发展、天龙集团、新安股份纷纷涨停。 (责任编辑：DF010) |
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