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本周股市和上周走势类似，都出现大幅的波动。但本周的低点在2198点，有三天的低点在2200点附近，说明2200点支撑很强。周五大盘高收2226点，使周线出现强势，预示下周行情看好。实际上，只要大盘在2180--2230点之间作箱型整理，都属于上升途中的中继整理形态，这个形态未有效破坏，则大盘向好趋势不变。这是技术上，本周面临三次大的急跌震荡，我们都依然坚持认为行情属于良性回调的依据。 继续从技术面进行中线分析。本周已经是周线突破的第二周，若是典型的脉冲式反弹，则本周就该收中阴线，不可能继续在高位整理。当然，整理也并不意味着一定会再次向上突破。若在此2200点附近整理越久，则离已经突破的中期压力线越远，向上突破的概率就越大。目前，2013年以来的大三角形突破形态越来越清晰，从趋势上看，下周有望再上台阶。 由于大盘在相对高位大幅震荡，本周市场人士分歧加大。乐观派坚信牛市已经展开，悲观派认为反弹已经结束。争论的焦点，仍是经济是否支撑牛市的问题。高善文提出的牛市三级火箭论，其用形象的火箭三级推进论来比喻目前的市场，“第一级也许现在已经点燃，但是它能够推进的高度维持的时间都是有限的。第二级火箭能不能顺利点火还不知道，但是这种可能性还是有的。第三级火箭能不能点火，只能边走边看”。他认为，如果要形成一个可维持的牛市，私人部门投资的回升，各项改革真正地激活整个经济主体的活力，这两种条件至少要具备一个。此观点，我们认为属于客观派，强调走一步看一步，毕竟牛市需要经济复苏作为真正的动力。 不过，我们再次强调一点，市场永远是看预期。假如预期变好，即使目前很糟，行情也会好起来。当然，率先入场的交易者，需要承担更大的风险，但一旦未来预期得到验证，则回报也更高。而等到经济数据出来后再进场，确定性更大了，但介入的成本也高了。这种策略，更多的适合机构大资金和稳健交易者。 从本周政策面看，缓解企业融资难的国十条出台，反映了政府稳增长的力度加大。结合国企改革和混合所有制等举措的大规模推进，经济企稳和良性转型成功的可能性大大增加。至少，这种预期在不断强化中，这应该就是行情的最大推动力，也是最大的信心所在。 至于沪港通等利好因素，也有待进一步释放。毕竟A股估值确实不高，对海外资金仍具有一定吸引力。 观察市场人气可以发现，目前不少强势股可谓牛气逼人。连续的阳线，一个月股价翻番，这种人气不逊牛市。而人气一旦起来，则很难停住，市场永远是不理性的。这种赚钱效应显然吸引了更多的资金入场。本周券商股的上涨，已经反映了这种态势和趋势。 故我们认为，市场行情已经展开，趋势向好，处于牛市初期的希望很大。此时，要保持多头思维，持股为主。选股方面，蓝筹选券商，其次是消费；主题投资首选军工，然后是国企改革、新能源等新兴产业。 作者介绍：陈实，原上海世基投资证券分析师，1992年涉足股市，1999年获中国证监会证券咨询执业资格。 (责任编辑：DF010) |
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