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作者：和讯论坛 适志便逍遥 (5) 我还总担心写得太务虚，而且从头到尾看下来似乎也没什么新东西，都是无数前辈重复过无数次的老生常谈，一直想写点实在的却又一直抽不出整块时间来。 现在总算有一个人觉得有收获了，那我就没白写。 再给你两个建议：一是上限15%的仓位实在太小，体现不出商品市场中资金的杠杆效应来。杠杆是把双刃剑，用得好可以把资金效率成倍放大，用不好则加大暴露的风险。而事实上除了仓位比率外，还有很多方法可以控制风险的。换言之，我们可以通过其它方法，在严格控制风险的基础上充分利用资金杠杆。 二是你对成功率过份看重，如果你是位日内交易者，或者做短线波段的倒也无可厚非，但如果做中长线趋势跟踪的话，说得极端点，成功率越高的方法收益率可能反而越低，甚至有可能是负收益。 (6) 要么15%，觉得轻了就30%？这也太直线了吧？当然这不怨你，就算是交易天才也不可能一蹴而就，也需要长时间的积累，想当年我还不如你呢。 你不妨把持仓当做一个系统来考虑，比如说：市场上那么多品种，谁规定只能持有一种的？ 当然，有些交易者只做很有限的几个甚至一个品种，理由是：可以最大限度地熟悉目标品种，时间做的越长就越得心应手。 我认识的一些朋友，包括有些是做股票的，采用的都是这个方法，收益也确实不菲。不过仔细考量下来，他们的盈利大多来自于震荡区间。 “我只做一只股票，跌得多了就买一点，涨起来又卖掉，等它跌下来再买”，一位靠炒股买了房的朋友这样对我说。 而对于趋势交易者来说，如果仅局限于少数几个品种（或股票），盈利的效率可能会大打折扣。 大部份情况下，价格都处于无趋势的震荡状态（据说震荡时间占80%，我没统计过，不过从历史K线来看也差不多）。对单一品种来说，一年中能够盈利的机会实在是不多。本来盈利少也就罢了，问题是趋势交易的软肋在于震荡——正如震荡交易的软肋是趋势一样——震荡过程中累积的亏损会极大地侵蚀在趋势行情中获得的利润，甚至最终造成亏损。 而多品种同时交易，一方面，能够为锁定趋势品种提供最大的可能性；另一方面，又能在仓位比率较高的情况下有效地分散风险。 当然有人对此不以为然，认为要同时关照若干个品种太耗费时间和精力，基本属于不可能完成的任务。 不过照我看来，如果只把注意力集中在价格波动本身，而不是把时间和精力花费在追寻价格为什么这么波动和将怎么波动上，交易实在是一件很简单的事情：一开一平，动动鼠标而已。 我属于那种能坐下决不站着的懒人，既然只是价格的波动让我赚钱，干嘛还要费心去分析它为什么要这样波动？至于它将来会怎样波动，我跟上帝他老人家又不熟，你问我问谁去？ 所以我现在只是在开盘前打开交易软件，花10分钟把条件单挂上了事，然后该干嘛干嘛，一点也没觉得有什么好忙好乱的。 风险暴露和资金效率之间的关系如何进行调整，如何在两者之间取舍、平衡、妥协，这是一个很大的题目，上面的讨论只是很肤浅地触及到其中的一个方面。简而言之，对于单一品种来说，别说是30%，哪怕是一次性建仓15%，在我看来风险都显得太大了；而对于你整个的账户体系来说，这个比率的资金使用效率又太低了。 (7) 很好！非常好！总算有一位愿意和我探讨的朋友了，先激动一下下。 首先声明，这个贴子既然取名为“随想”，自然是随心而动，信笔写来，既无草稿，更无提纲，所以难免显得有些东一榔头西一棒子的，比较凌乱。再加上鄙人生性疏懒，写东西又慢，对那些“倚马而立，下笔千言”的古圣先贤们实在是心向往之而身不能至，因此种种言不达意、出糗纰漏也就在所难免了。 鲁迅先生说：一部《红楼梦》，经学家看见了易；道学家看见了淫；才子看见了浪漫；革命家看见了排满；流言家看见了宫廷秘史。 我们引伸一下：同一段行情，炒单者看见了的挂单的跳动；日内者看见了分时上的暗流；做震荡者看见了阻力；而趋势交易者则看见了突破。 我们交易的并不是这个市场本身，而是我们对市场的看法。 所以朋友说“那顶多说明这种方法适合你，但它不一定适合别人”，没错，确实是这样。 但扳着指头数过来数过去，能够实现稳定盈利的基本方法无非就是这几样，而且趋势交易是其中对交易天份要求最低、最易学易用的一种，因此我相信同道者众，虽然“不一定适合别人”，但也并非“一定就不适合别人”。 至于“常识”和“经验”之辩我觉得无需多言，一枚硬币的两面而已。 值得注意的是对于这些让人耳朵磨出老茧的老生常谈的态度。既然总有老生乐于常谈它们，终归是有些道理的。 为什么期货行业死亡率这么高？我在前面的贴子上已经说清楚了：本来很简单的一件事，无非让你把自行车从 心理，或者说人性使然。 要想长期稳定盈利，所需做的一切事无不违人性而行，通俗地说就是怎么别扭怎么来。所以能在这个市场上长期生存的人，说好听点叫超凡入圣，说难听点就叫变态了。 除了这个原因外，市场本身的规律也在起作用。这个负和市场需要有大批的亏损者来维持它的运行，古今中外莫不如此。 明知投机交易是世界上最难成功的行业之一，却还是有那么多人前赴后继而来，而且每一个人都认为自己将是那些个屈指可数的成功者之一。如此看来，交易者们恐怕是世界上自信心最强的一群人了。 但光有信心显然无助于交易的成功。要想不断在市场上赚到钱，理性、自律、自省是最基本的要求，非此则不足以变态，呵呵。 (8) 首先要搞清楚一个问题：为什么要事先设定一个平仓位置？ 平仓位置有三个作用：1）在开仓初期控制亏损，称之为止损位；2）在达到预期盈利时退出，称之为止盈位；3）在有利趋势出现转折迹象时平仓退出，称为退出位。 止损位的设置有两种基本思路：1）控制每笔交易的风险。比如你设想的，在损失达到总资金2%时止损退出，采用的就是这个思路；2）在持仓理由消失时退出。比如以价格突破某均线为开仓条件，那么价格位于这条均线之上就是你的持仓理由，当理由消失时自然需平仓退出。 就我个人而言采用的是第1种。 当然采用第2种思路也没错，只是相对于每一笔交易来说，你的开仓位和止损位之间的距离是动态的。同一个合约同样的手数，这次止损只损失了1%，下次可能就是5%，损失不好控制。当然也可以用我上面讲过的方法，通过调整持仓来达到把每笔交易损失控制在既定范围之内的目的。 第2种思路在技术分析和头寸计算上相对于第1种来说要复杂得多。既然并没有什么明确的证据可以证明第2种方法比第1种收益率要高，我自然就乐得偷懒，只用第1种了。 止盈位：趋势跟踪是右侧交易，理论上不应该采用止盈位。 退出位：有很多方法，比如你用20日线做为开仓依据，那么仍然以它为退出位，这是可以的。 不过需要注意的是：当你采用退出位来退出市场时，可以肯定的一点是永远不可能平在最有利的位置上。你平仓时往往已经损失了很大一块本来已经到手的利润。能够忍受这样煎熬的人并不多，因此用止盈退出市场的方法大行其道。 止盈退出至少在心理上占有很大的优势：如果平仓后趋势继续发展，可以做飘然出世状，拽拽文，吟吟诗，比如“弱水三千，只取一瓢饮”之类；如果刚好平在趋势拐点上呢，那还了得，可以当资本吹上好几年了。 而等趋势回撤一大截后才退出就很有可能被人家嘲笑一通，例如“某元时我就看出什么什么什么迹象，当时一个激灵，平掉多仓一个反手再赚一波。你看你赚了N元不卖现在才平仓，说都说不听，早干嘛去了。”云云，弄得自己多少有些讪讪的，出门都不好意思跟人打招呼。 虽然采用退出位而不是止盈位有这样那样的缺点，显得比较傻气，但聊以自慰的是这个市场最不缺的就是聪明人。自己傻一些，搞不好歪打正着，反而能脱离亏钱的大多数，加入到能稳定盈利的少数人之中。 一不小心写这么多，越扯越远了，回过头来回答你的问题：我的原意，是向下几个档位，能够避免一些盘中波动造成的意外退出就行了；就算是有大资金有意往下打，如果只为了打掉对手盘的止损单是不敢打太深的，除非他们是真正在出多单或者建空单。 向下3%，以你15%的仓位，按保证金比例10%算，当你退出时会多损失4.5%的资金，照我看来幅度确实过大了。 当然具体设多大，一是看是哪个品种，一些走势比较规距的品种就可以设得紧密些，反之则应该把幅度加大一点；二是看你自身的理念和特点：你是希望更好的保护你的资金，还是更好地保护你的头寸？每个人都有不同的答案，等你有了一定实盘经验后自然就明了了。 |
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