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$瑞茂通(SH600180)$ 05-06 23:12 来自 瑞茂通吧 电企为什么选择瑞茂通，谈谈我所了解的瑞茂通 十年前，煤炭是香饽饽，那时是卖方市场，作为用煤企业，要派业务员到港口，煤矿企业采购煤炭。港口采煤，多和贸易商打交道，要承担贸易商的利润还有到厂运费。直接和矿源采煤，买来的是原煤，需要自行联系洗煤企业，进行煤炭深加工，才能适合发电的炉子，当然运输费，中转仓储费，差旅费也就不在话下。并且当时卖方主导市场，掺杂也是常有的事，用煤企业没法得到高质采购的保证，这也无奈。 电厂的炉子，很是娇气，吃进的煤要有一定的标准，否则会影响炉子性能，使得设备破损率、腐蚀率提高、原设计额定功率下降，导致炉子寿命低、安全性差，需要大量的人力物力进行设备维护。另外，煤炭燃烧不充分，导致能耗水平高，还需要考虑污染物排放治理成本。所以煤炭质检对我们也非常重要。但是这样处理下来，成本也是居高不下。 为了找到适合炉子的煤，有时候需要多煤种采购，但是作为电厂，只能做到大概配比，导致成品煤精度不高、稳定性差，不能与设备指标精确匹配。并且，多品种采购，涉及到多地多线路运输，没有办法规模化，费用上也不好把握。 所以成规模煤炭供应体系非常重要。一是服务能力强，基本实现了供应以客户需求为导向，各个环节与火电厂分工合作的模式；二是加工能力强，供应电厂的煤绝大部分经过了精细化的加工，以成品煤为主；三是资源协调能力强，拥有多个物流、生产、采购、加工节点，能够灵活地配置煤炭、物流等资源，在大规模生产、采购后，实现定制化供应；四是资金管理能力强，以集团为整体协调管理资金流，降低各项成本。 比如神华下属的国华电力在全国及海外拥有37家电厂。根据每家电厂的不同需求，国华燃料中心与神华集团对接，由神华集团统一调度，供应国华下属的各个电厂。流程是，电厂需求汇总—集团综合分析煤炭、物流等资源，明确供应方案（涵盖采购、加工、运输等）—集团获取煤源，或自产或外购—集团负责加工与储运—标准化的成品煤进厂。 国华依托集团体制内的供应体系取得了较好绩效。火电利用小时数、能耗、锅炉效率以及企业利润等指标明显优于全国同行业平均水平，甚至优于五大电力集团。此外，由于享受到专业化的流通服务，国华电力的管理人员占比与五大电力集团相比低了约7个百分点。 当然，当时这些都是小生态圈，对于无法形成规模化的中小电厂，这方面还是没有办法达到的高度。 时至今日，情况已经有所转变。煤炭价格持续下行，更多的煤炭供应商愿意化为服务商的角色。电厂只需提供炉子数据，服务商就能提供适合的货品，无需自想运费问题，质量也有所保证。通过专业的配煤，他们能以较低的成本提供合适的煤炭资源。至于煤种从哪里运来如何运来，不再是我们需要考虑的问题，服务商会包办，今天进来的也许是山西的，下一次也许是进口的。只要质量过关，价格合适，都会采购。如果是好的服务商，那怎么能放过他们，签订长期合作合同。煤品有所保证，采购管理人员能够大量削减，炉子检修情况也会减少，这些费用，适当让利服务商，也未尝不可。 今天，单纯通过煤炭贸易赚取的差价，利润会越来越小。服务商赚取的是服务费用，是监督开采企业防止掺杂，运输过程减少损失，降低用煤企业管理费用，采购费用，维修费用，仓储成本等获得的利润。是部分承担了用煤企业的工作，是一种角色的转变，是提高自身信誉，和用煤企业深度合作的发展需求。 瑞茂通就是这样的一位服务商。通过对一个地区客户的分析，精细安排匹配煤种，以前需要购买热值5000的煤，现在可以通过4000和7000热值的煤进行掺配，降低成本，又达到电厂的要求。租用铁路列车，不同煤种配合，每车准时满量运送，降低的运输费是服务商的利润，降低用煤企业仓储成本也是降低管理费用。 当然这些需要在规模化的前提下才能实施，瑞茂通年报表明的正是运量每年50%以上的成长，是顺应用煤企业需求的结果，也表明这一模式切实可行。利润在行业洗牌过程会有所下降，但在同行比较中，已显优势。 那瑞的煤炭从哪来，对下游采矿企业，瑞茂通是否会压价，变得不受欢迎?这要谈到瑞茂通的另一项业务——保理业务。保理简单说就是为下游企业提供应收账款贷款。一般开采企业提交资源到获得资金，会有几个月的时间差。在卖方市场，这不算什么。但是目前价格下行，全行业勒紧裤头过日子的采矿企业来说，现款变得尤为重要。那如何保证这些贷款不会成为坏账，这又回到发电企业上来。所有贷出去的款项，均以国有大型电企的应付账款为担保。中小型电厂，对于开展保理业务才半年的瑞茂通，还没列入提供担保的对象。这样既控制风险，又服务于下游企业，成为沟通上下游企业的纽带。 当然，以上所说服务，其他贸易商也能涉及。服务的壁垒在于多样性和客户满意程度。试想各地都有色情服务，为何莞式服务能如此打动人心让人慕名前往。瑞茂通目前有租运线路，有保理业务，有仓单质押，有洗煤厂，配煤厂，下游收购站。只有每个环节都做大做好，能够多样化服务不同客户，才是公司在同行业中建立的壁垒。为此，公司购买新余农商行股份，和期货公司合作，建立郑州兴瑞国际，积极接触互联网求做大做强。也许对于卖方，卖出的只是一吨煤炭，但是背后给到的各种选择，各种支持，是其他企业无法企及的。这些都需要资金的支持，也是本次增发的目的。 煤炭全行业利润下滑，是传统煤炭行业从粗放经营到精耕细作的洗牌过程。没有办法顺应发展，后知后觉的企业会逐步退出。待行业洗牌完成，瑞茂通今日勒紧裤头的先觉转型必将迎来收获。 回复(0)??转发(0)??点击量(76) |
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