勇士的潜能是一张拉满的弓，但关键在于放弦的时机。”放弦的时机就取决于对风险与收益比率的研判。

风险与收益的权衡

“择时而攻、择时而退者胜。”

参加完我的技术分析训练后，有些学员对新学来的蜡烛图技巧跃跃欲试，一回去就急不可耐地依据它进行交易。殊不知，就像我翻译过的一本日文书（一本交易必读书）中所说，“耐心等待时间之窗的开启；耐心是交易者成功的最重要的品性。”这就是说，理想的蜡烛图形态出现时，并不意味着最佳交易时机已来临。我警示学员们，在判断最佳入场时机之前，应该先权衡一下风险与收益的比率。我曾经在一个机构投资者那里做过一期特别的培训，一位听过课的交易员后来来信说：“你说得真对，对蜡烛图的零星认识只会带来危险。全办公室的人都在激动地喊着‘十字星、十字星’。”

权衡风险与收益，就意味着设定止损点，这是控制风险的手段；同时还意味着设定目标价位，也就是潜在的回报。目标价位的确定有多种方式，包括艾略特波浪理论、支撑位和压力位等。由于蜡烛图技术通常不能给出目标价位，我常常推荐人们将西方技术分析与蜡烛图结合起来使用。蜡烛图最擅长发出趋势反转或者趋势持续的信号，而西方技术分析工具中的回调幅度与趋势线等有助于设定目标位。当然，你也许已经有了自己的目标价位设定方法。

请记住，在某个蜡烛图形态完成时，除非你判定风险与回报比率很诱人，否则请放弃交易。有句日本俗语所说的极是：“勇士的潜能是一张拉满的弓，但关键在于放弦的时机。”放弦的时机就取决于对风险与收益比率的研判。

在很多情况下，你只能拉弓等待。比如，当蜡烛图形态中多头或者空头信号出现时，如果风险与收益比率并不诱人，你应该放弃交易（除非你的交易是为了对冲保值）。如市场处于长阴长阳交错出现的大幅震荡时期，交易者也该退场观望。某日本技术分析著作将此种状况描述为“像8级地震”。如果有谁试图在此时入场交易，就如同一本日本书中所说的：“这是一种无谓的牺牲，一点不好玩。”

在图4-4中，9月初出现了阴包阳、呈吞噬状的熊市蜡烛图形态。由于吞噬性阴线的高点为压力点，所以，交易者如果此时想做空，止损点可以设定在这个形态的高点465的上方，以锁定风险。而目标价位则可以参照上月中旬的（或其他）上升缺口。这样一来，止损风险相比目标价位所体现的收益潜力来说很低，这个空头吞噬蜡烛图形态就构成了一个诱人的做空时机。