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金融脱媒、利率市场化，这些概念炒得震天响，相当多投资者对于背后意味着什么并不清楚。
金融脱媒，对商业银行的影响，达到有威胁的前提是：直接融资成本，低于间接融资成本。没有这个大前提存在，金融脱媒，就跟做大梦没什么区别。
中国的资本市场构成有一个特点，没有完全对外开放。在这种大格局下，庞大的经济成长动力，通过自身积累的资本进行扩张发展，就一定存在一个资本分配的问题。这就跟投资者炒股票，分配手中资金，资产配置的道理的是一样的。
国家，大规模投资基础设施，大规模进行城镇化建设，大规模投资工业，必然会导致，刺激社会发展最富驱动力的第三产业和创新型产业缺乏资金支持。有的行业处于相对过剩，有的行业处于严重资金匮乏，造成社会资本分配效率低下，这是所有问题的症结。这也是为什么呼唤市场化的原因。
彻底放开资本管制，让海外闲置资本大规模进入中国，分享中国经济增长的果实，为缺乏资本的行业输血，平抑信贷资金成本过高的现状，肯定是可以的。但是，国家从金融安全的角度，从方方面面考虑，对整体金融开放的节奏有控制。全面金融市场化，对于中国现阶段来说，还是不太现实。
在这种大背景下，说什么金融脱媒都是扯淡的。
大型企业，能从商业银行获得相对低的融资，为什么要到直接融资市场获取资本？难道，每个都是苏宁云商，能大规模低成本发行企业债券，进行直接融资？
资本的总需求过于旺盛，海外资本无法大规模进入中国，都导致商业银行信贷资源始终处于相对稀缺。
真正的金融托媒实现，意味着，在中国存在一个特别庞大的人民币直接融资市场，其融资成本低于间接融资市场。这种企业，大多数都是特大型企业，中小微型企业永远都没这个可能。
垃圾债市场蓬勃发展？即使这样，垃圾债市场也是属于中型企业，小微企业还是没戏。所以，商业银行信贷的蓝海，甚至，最后的归宿，摆脱利率市场化、金融脱媒威胁的最终归宿，就是小微信贷。
听到很吓人的金融托媒、利率市场化，投资者只需要明白几个道理：
第一、资金是有成本的，小微企业永远都别指望进入直接融资市场，商业银行是最佳选择；
第二、人民币国际化程度不达标，利率市场化的进程永远都不会完成；
第三、金融托媒、利率市场化，也挡不住优秀的商业银行前进的步伐，因为，最庞大的经济构成基础，永远来自底层的个人与小微企业，大型企业是真正的食利者。
在小微信贷领域没有优势的商业银行，就不用看了，将来的出路就是买债券了。
买银行，闭着眼买小微信贷发展优势银行，就可以了，这是唯一一条通往未来的光明大道。
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