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周五由于市场上涨，乐观情绪充斥媒体，似乎牛市真的来了，不可否认，这段时间市场的赚钱效应非常明显，个股疯狂上涨让很多投资者感受到市场的魅力，但是无论是沪港通也好，改革预期也好，都不是企业和行业业绩的内生性反转，而只是市场对于未来变化的一种期盼，因此我们不认同所谓整体牛市的观点，只是主题的狂欢，个股的牛市。 短期而言本周是期指结算周，一般而言期指结算周很难出现大涨，震荡居多，偶尔大跌。所以我们预计本周指数将呈现震荡蓄势的状态，而有预期的个股将会继续活跃。 中期而言，有几件事情需要重视，第一，9月下旬有季度末结算因素，市场流动性将会受到影响，第二，三季报因素不能忽视，本轮行情的展开的基础是中报公布结束之后开始高潮，内在原因在于业绩证伪因素始终是高估值股票的一个坎，而9月末三季报即将到来，市场会不会出现此前出现的高估值股的估值回归值得注意。综上所述，我们认为虽然指数与个股还处于狂欢状态，短期机会仍然非常丰富，但是现在无论从心态上还是操作上要做好市场随时可能出现调整的准备。 策略上，继续跟随市场偏好抓好个股机会，但是心态上保持冷静，不能过于急躁，严格遵循避高就低的原则，避免追高风险。 |
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