 有人拿着申万的研报又开始唱空了。只能说，Too young,Too simple,Too naive。
小盘涨，涨多了肯定有泡沫，但这种现象如果放到广义的投资增长而言，只能说这样的上涨还太温柔。
由于《市值为什么重要（下）》可能要下周才能写完，今天开始要出差，周六才回深圳，所以先简单说说我对目前整个市场的看法。
如果用整个A股市值来说（A+H股我统计时均按A股股价来折算），目前沪深市值大概是32万亿，这个数值在13年末27万亿，12年末是25万亿，在11年末是24万亿，10年末是30万亿，也就是说，如果从整个A股市值的走势而言，看似创小板个股涨得风生水起，整个市场的市值其实和10年比也才涨了不到8%，相较去年底涨幅是18.5%。
而就13年GDP的数据来看，国民生产总值是56.9万亿，如果今年保7看7.5的话，总值应该在61.2万亿左右，相当于现在A股市值占全年GDP的52%左右。
这个数值在07大牛市的时候是多少呢？
截至2007年12月28日收市，沪深两市A股总市值达到32.44万亿水平.，而2007年末GOP规模为24万亿，当时沪深市值占全年GDP比重为135%。 
而目前整个市场是在固定投资放缓、产业结构调整、货币资金投资渠道转移的背景下发生的行情。
由于中国资本市场的半封闭型，我建议大家关注几个指标和方向：
1、新增第三方存款账户，也就是说开户数的增速；
2、住宅投资规模和增速；
3、广义货币供应量(M2)余额；
4、GDP产业构成趋势。
我早期强调的，如果房市真的放缓了，股市就会有新希望。不管是之前房市资金的转移、亦或赚钱效应下的存款搬家，新增资金供应还会有一个增量过程，这个阶段才是开始。
如果懵懂的认为涨多了就是风险和泡沫，那整个中国房屋市值在目前是不是更恐怖？
如果中国股市目前的任务就是让更多中小企业能够直接从股市里融资，帮他们度过难关和扩张，那就意味着，后续市值比重和GDP的关联会更加紧密，占比会更有参考价值。而且投资领域会更倾向于国家转型方向的诉求，这个其实已经从目前的上涨个股板块和行业验证过了，诸如信息产业，新兴产业，产业升级，改革转型领域热点等等。经济指标不济，已经是目前面临的事实，而从不济到济的过程，才是机会所在。
下一轮股市的泡沫，也就是上市企业市值接近年度GDP，我猜测还可能是大蓝筹滞涨，中小企业继续表现的局面，而且会在更多中小企业上市的过程中得到验证。在此之前，依旧有大量的机会可以挖掘，脱离基本面的虚涨，肯定有风险，但不是全局性风险。认真挖掘个股里面符合社会发展趋势和行业方向的个股才是真干货。
在目前天朝老板们都在积极为资本市场，特别是股市打气谋出路的举措看，资本市场还会成为金融领域的主战场。 |
