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搭载苹果iPhone 6手机再度掀起市场狂潮的顺风车，苹果移动支付概念股成最大赢家，市场表现震撼。A股市场有望跟进，恒宝股份、东信和平、中科金财、证通电子、卫士通、拓维信息、信雅达、国民技术等8股有望爆发。
搭载苹果iPhone 6手机再度掀起市场狂潮的顺风车，苹果移动支付概念股成最大赢家，市场表现震撼。 数据显示，在最近三个交易日当中，苹果移动支付概念股中Net Element(NETE.NASDAQ)股价从1.78美元暴涨至5.7美元，涨幅高达229.48%，创一年新高，表现也远超美股三大股指；另一只概念股On Track Innovations(OTIV.NASDAQ)则大涨14.46%。 而苹果公司在最新推出的iPhone 6和6 Plus以及Apple Watch中配备了基于NFC技术的移动支付功能，这被认为是刺激概念股股价暴涨的导火索。 分析人士表示，苹果公司近日宣布推出“苹果支付”(Apple Pay)，业内预测苹果6的支持将全面引爆近场支付(NFC)的应用。而据了解，通过升级到IOS 8系统，美国消费者可以从10月份开始使用“苹果支付”。Apple Pay虽目前只支持北美，但若进入中国，将会对移动支付领域带来重大格局变化。 NETE公司2004年成立，目前业务涵盖美国和欧洲市场，主要业务专注于移动商务和支付处理电子商务。此外，公司提供工程服务的支付处理和移动支付解决方案业务。 而OTIV上周三宣布正在与银行和移动网络运营商协作，推广面向苹果iPhone 4、4S、5、5S以及iPad等产品的可插入式附加设备，用于增加移动支付功能。 申银万国电子行业研究员张騄表示，苹果发布支付产品Apple Pay，长期目标是实现对钱包的替代，Apple Pay将NFC、Touch ID、Passbook等结合起来，以软硬件结合的方式实现安全的移动支付。苹果已与VISA、MasterCard、American Express及美国各大银行展开合作，实现83%的信用卡市场覆盖，与梅西百货、麦当劳、迪斯尼、耐克、赛百味等零售商也建立紧密合作关系。 此外，苹果手机庞大的数量也增加这些股票投资者的信心。数据显示，截至2013年年末，美国有6000万部手机(不包括最新iPhone 6系列)。而苹果发言人Trudy Muller近日称：“市场对iPhone 6和iPhone 6 Plus的反应令人难以置信。预订数量一夜之间就创下纪录高位，目前可以在网上或通过苹果商店App预订。” 不过，易观国际分析师李烨分析称，目前市面上的小额移动支付还是应用较广的二维码支付，如支付宝、微信等此前都有在推广扫码支付。二维码/扫码目前用户接受度高，终端改造成本低，而NFC支付更加快捷，但产业链复杂，改造成本高。 李烨认为，与业内预期苹果支持NFC，会带动NFC整个产业链的发展，但不意味着支付公司会对二维码支付的布局放慢脚步。因为移动支付技术日益丰富，融合性加强，未来哪种支付方式成为主流很难预测，行业内的支付厂商都在对各种支付方式加强布局，做好两手准备。 而对于这些暴涨的苹果移动支付概念股的后市，有分析人士称，OTIV、NETE这两个小股最终会崩溃。具体的操作上，该人士建议可以用小部分的资金投资这些小盘股，但不要过于沉迷，因为它们的风险随时都会降临。(第一财经日报) 个股点评： 恒宝股份公司半年报点评：半年报符合预期，期待SWP卡放量 类别：公司 研究机构：长城证券有限责任公司 研究员：金炜 日期：2014-09-01 投资建议 我们认为2014年金融IC卡渗透率将持续提升，且主要增量来源于股份制银行，公司将受益超过其他卡商。iphone6如加载NFC功能有望促进运营商对SWP-SIM卡的采购加大，我们调整公司2014-2016年EPS分别为0.40元、0.48元及0.59元，对应目前股价PE分别为34x、28x及23x，维持“推荐”。 投资要点 公司上半年业绩符合预期：报告期内公司实现营业收入6.07亿元，比上年同期增长18.7%；公司实现归属于上市公司股东的净利润1.00亿元，比去年同期增长了40.4%，归属于母公司股东扣非后的净利润为9142.5万元，同比增长27.1%，基本每股收益为0.23元。公司上半年业绩符合预期，营收增长主要来源于金融IC卡发卡量增加及高价格SIM卡发卡量提升。 公司上半年毛利率提升：公司上半年毛利率为37.6%，相比去年同期提升2.8个百分点，主要因为1。高毛利率的金融IC卡占收入比例增加；2。毛利较高的中移动4GSIM卡占比增加。 公司费用率略有上升：上半年公司销售和管理费用率分别为6.5%和13.6%，相比去年同期分别提升0.4和2.1个百分点，管理费用增加源于其中研发费用达到5863.2万元，同比增加2,007.9万元。 公司应收账款占收比下降：公司上半年应收账款占收比为37.8%，相比去年年中的44.4%，有较大幅度下降。存货则保持稳定。 公司经营性现金流持续稳定：公司上半年经营性现金流净额为-2346.2万元，相比去年年中维持稳定。 公司预测三季度仍然维持较高增长：公司同时预测2014年前三季度公司有望实现归属于母公司股东净利润为1.7-1.9亿元，同比去年增长40%-60%。 2014年金融IC卡渗透率将进一步提升，股份制银行有望发力：2013年全年国内金融IC卡共发卡约3亿张(不包含带金融功能的社保卡)，公司占份额约16%。我们认为2014年国内金融IC卡发卡量有望达到4.8-5.2亿张，同比增长60%以上。我们预计恒宝股份有望获得约1亿张的市场，增长主要来自于两个方面：1。建行及中行这两个公司核心客户的发卡量增长；2。股份制银行及城商行金融IC卡采购将在2014年放量：由于2013年工农中建四大银行的金融IC卡占当年新发卡比重已经较高，2014年金融IC卡整体市场的增量，估计约60%以上，将来自于股份制银行和城商行的采购放量，而公司是入围其余股份制银行总行供货资质最多的金融IC卡供应商，在这方面公司有望获得超过其他卡商的增长。总体而言我们预计公司2014年有望中标约一亿张金融IC卡，获得约8亿元收入。 iphone6如加载NFC功能将促进三大运营商的SWP-SIM卡采购：目前虽然中国移动以及中国电信均给出了较高的招标预期，但目前实际各省采购进展缓慢，恒宝股份上半年一共发货约200多万张SWP-SIM卡，天喻信息上半年共发放50多万张SWP-SIM卡，均低于两家预期。我们认为原因是单纯的NFC业务由于目前没有杀手级的应用，无法单独成为运营商吸引用户的卖点，各地省公司对采购高价格的SWP-SIM卡实际兴趣不大。随着苹果9.9日发布iphone6，如果NFC作为iPhone6的新配置推出，有望促使运营商对SWP-SIM卡的实际采购量加大。 公司也在向软件及平台运营方面发展：公司目前也在加强金融IC多应用平台的研发，为金融IC卡行业应用部署提供解决方案；加强M2M系列产品研制，为布局物联网安全模块提供设备安全解决方案；加强移动支付多应用综合业务管理平台、空中发卡运营平台，移动互联网电子商务及第三方支付对接平台等系统的研发工作，为城市一卡通、银行、第三方支付机构提供移动支付O2O业务解决方案。此领域产品研发将为公司在多行业纵深业务布局及平台战略方面提供业务基础，为公司向技术服务型和平台型业务转型提供保障。 投资建议：我们认为2014年金融IC卡渗透率将持续提升，且主要增量来源于股份制银行，公司将受益超过其他卡商。iphone6如加载NFC功能有望促进运营商对SWP-SIM卡的采购加大，我们调整公司2014-2016年EPS分别为0.40元、0.48元及0.59元，对应目前股价PE分别为34x、28x及23x，维持“推荐”评级。 风险提示：2014年公司金融IC卡价格低于8.5元/张 东信和平：盈利能力持续提升，平台价值尚被低估 类别：公司 研究机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：观富钦 日期：2014-08-22 事件：公司公告，14年上半年实现营收5.86亿元(+10.0%)，归属母公司净利润1974万元(+45.2%)，对应EPS0.068元；4-6月实现营收3.07亿元(+14.0%)，归属母公司净利润1125万元(+153%)，对应EPS0.039元。其中，上半年扣非净利润1832万元(+76.1%)，业绩符合预期。公司预计1-9月归属母公司的净利润变动幅度为60~90%。 投资要点： 收入增速平缓，金融卡、社保卡及出口市场是亮点。尽管受国内处于3G与4G转换阶段影响，国内sim卡的需求有所下降，但出口市场明显回暖(+29%)。同时，受国内金融IC卡放量的刺激，上半年公司的金融卡业务也出现了翻番的增长，此外社保卡及一卡通业务则保持稳定增长； 毛利率小幅回升，财务费用大幅改善。上半年公司的毛利率回升1.87个百分点至25.1%，主要得益于金融卡及社保卡的毛利率提升(高毛利的IC卡占金融卡的比重上升，社保卡价格稳定而成本下降)。费用方面，销售及管理费用率大致平稳，而受上半年人民币贬值的影响，汇兑损益大幅改善1466万元； NFC支付龙头，盈利能力将持续提升。移动支付将是大趋势，而NFC挑大梁将是大概率，尤其若即将到来的Iphone6支持NFC将进一步大幅改善支付环境。公司是国内最大的通信卡制造商(年出货量约2亿张，当前4G卡与swp-sim卡的价格分别约1.1、5~6元/张)，若NFC卡放量，公司将是最大的受益者，盈利能力有望大幅提升； TSM平台建设稳步推进，价值远被低估。目前城联TSM平台已基本建设完毕，预计年内将与部分城市进行对接，除了中国电信以外，未来将进一步和其它TSM平台对接。城市一卡通具有发行量大(4亿多张)、粘性强的特点，随着NFC手机的渗透率上升、非公交支付业务的拓展，公司有望打造线上-线下支付的平台，占据移动支付入口和线上入口，其巨大价值远未被股价所反映； 持续强烈推荐。上调14-16年EPS0.24/0.32/0.41元，对应PE为66/50/38倍。城联数据如果成功拓展线上业务，其用户达亿级，占据移动支付入口和线上入口，价值有望超过只具备线上入口的91助手； 风险提示：智能卡降价幅度超预期；城联数据的业务拓展进度不确定；移动支付市场竞争激烈。 (责任编辑：DF064) |
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