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对于投资机构来说，主要的运营成本在于，一是项目的成功率低，一旦项目投资不成功，投资损失很大，二是项目筛选的工作量大，项目通过筛选的几率低。 为了从根本上降低投资风险，最重要的工作就是提高投资项目的成功率，主要有两个方面，首先是在尽职调查过程中能够有效把关，其次是在投资后，能够真正做到“扶上马送一程”。 投资者考察创业项目，由于尚未有经营实践的检验，前期的分析，只能通过商业逻辑分析和归纳进行；只能通过企业的发展战略规划、商业计划和商业逻辑来考察项目，尽职调查和商业逻辑分析一旦有缺失，没有发现潜在的问题，就容易投资失败。考虑到信息高度不对称的问题，在知识产权、选择技术、公共政策、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治环境和沟通平台等都要一一进行分析。创业企业的发展前景则取决于创业企业的竞争优势和对应的市场竞争战略，企业的商业模式，以及经营管理团队的和谐合作和完善程度。 对于所考察的投资项目尤其是还没有获得规模化盈利的创业项目，对项目的评价通常仅仅是做一些定性的分析，难以进行不同项目之间的比较，对于投资项目来说，难以说清楚哪个好那个不好，为什么投资这个不投资那个。 为了能够对所考察项目进行比较，我个人认为可以采用三个步骤：
①投资机构根据自己的特点和要求设计自己的专用表格，在保证项目条件基本参数内容的基础上，突出本投资机构的特定要求。
②让创业者自己先行填写表格，引导创业者能够系统和有条理的阐述项目基本情况；这个工作实际上相当于要求融资的创业者，要按照固定格式再重新写一次业计划书的摘要，确定创业项目的核心内容。
③收到表格的投资机构则可以根据这些参数的内容，由具体负责考察的投资经理对各个因素进行评估和评分，然后再根据这些因素的不同权重，进行总体评价和打分，将项目分析的结论进行量化，也就是对商业计划书进行整体的分析和评价并量化成分数评价。这样的分析方式，虽然可能会遗漏掉一些值得投资的项目，但对所选择的项目的成功把握就有一定程度的提高。 考虑到投资机构与创业者之间信息高度不对称的问题，所进行调研和系统分析不够完善。可以在与创业企业初步接触时进行第一次权重量化分析，然后等待一段时间（例如一个月），再用同样的方式对企业进行第二次系统分析，不但是对原来分析的验证，而且还可以观察创业企业是否真正听懂并接受了创业导师的建议和投资者的暗示与指引，开始有所改善，在第二次分析后再等待更长的一段时间（例如两到三个月），再做第三次分析，确实观察到企业是否有真实的进步和改善，是否具有实现商业计划的能力，然后进行第三次评分，再根据评分的高低来决定是否将项目提交评审委员会进行审核。连续进行三次评审，可以在一定程度上避免信息不对称引起的问题，也能够观察到企业是否有较高的发展速度。 对于VC和天使投资机构来说，通过增值服务来降低投资风险，通过增值服务来提升投资的价值，通过增值服务来打造投资机构自身的竞争力，“管理＋服务”才是创业投资机构的最大资本！ 投资机构应扬长避短，提供“特色”的专业性服务，而不是“全能”服务。投资机构不能也不可能替代创业企业，提供的是“战略”服务，而不是“战术”服务。就是要在发展方向上、经营模式上、内部管理上可以给予建议，但不宜过分具体到企业的经营中去。应提供“距离”服务，而不是“贴身”服务。服务是有距离和有时间限制的，也是咨询、参谋和建议性的，既不能干涉创业企业董事会和管理团队的管理决策，也不能影响创业企业经营团队的日常经营工作。好的投资人通过有效对应的咨询服务可以对创业项目进行系统的设计，有效的提高创业企业的成功率。 只要将创业企业引导到正确的发展轨道上，创业企业有明显的快速发展，即使目前没有盈利，但仍然可以让其他投资机构看到创业企业的光明前景，创业企业仍然可以进行第二轮、第三轮和第四轮的融资。有了源源不断的后续资本的支持和更多投资机构对创业企业管理和发展的帮助与协助，创业企业就可以少走弯路，在正确的道路上快速前进。 创业企业发展的越好，前期投资者的风险就越低。 |
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