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小小辛巴的银河舰队 （初学者如何构建投资组合） 之七 说完组合里的攻击品种后，也该说说防御品种了。 防御型品种主要是两大类，食品饮料与医疗卫生，医疗卫生我已有华兰生物的底仓（占仓位比7％，前一波牛市留下来的，没想到后面还有甲流概念，我毕竟不是神仙啊，一直价格偏高，所以始终没有加仓过），而且我对医药股研究不深，所以较少考虑（因此以前就错过云南白药、东阿阿胶、科华生物、上海莱士等，这一波更是没有考虑。以后看有无机会介入） 食品饮料中最熟悉的还是酒类，毕竟人们天天都在喝。酒类里面最看好的是青岛啤酒，长远来看，喝啤酒与葡萄酒的人会越来越多，喝白酒的人会越来越少。而增长最快的是啤酒。 啤酒这个行业是个竞争激烈的行业，管理不善，就会崩溃。受运输成本的影响，国际品牌很难打败国内巨头。从长期来看，中国的啤酒业会象各个发达国家一样，由一、两个品牌垄断，有能力担当此重任的只有管理优秀、质量优良、品牌悠久、不断创新、充满活力的青岛啤酒了。 葡萄酒这个行业也是个竞争激烈的行业，管理不善，同样也会崩溃。增长缓慢，且受洋酒冲击大。但不管怎么说，总会有一个国内品牌扛起民族旗帜的。除了百年张裕，还会有谁。 白酒这个行业，看来只能走高端路线了，低端市场将不断被啤酒与葡萄酒侵食，最终市场会大幅萎缩，只能成为一些中华贵族文化的象征了。只有茅台、五粮液有这个可能，其他几大品牌还会活，但前景不妙。 具体配比：总共占资金15％ ①华兰生物，前一波留下来的，打死也不卖，占７％。 ②青岛啤酒，前一波留下来的一些。这一波在17元处买底仓至5％。 ③贵族茅台，前一波留下来的一些。当时占仓位比约2％。 ④张裕股份，前一波留下来的一些。当时占仓位比约1％。 调仓、增仓过程： ①前期增仓力度最大的是贵州茅台，主要是在115-130元处增仓，也不知道自己是不是有点傻，计划在将来的高位做适当减仓。 ②青岛啤酒，从底部回升得太快，后期主要是在26元处增仓，再往上是绝对不买了。 ③五粮液，从16元处建底仓，因为它前期爬得很慢，得以把几只误为攻击股票的蜗牛型懒兔子换过来，看了第一季度季报后，发现经营大有改观，且高管在16.2元买了几万股，加大的增仓力度。一直增仓至19元，觉得风险加大，就不再买了。计划在较高位置，作一定减持。 ④张裕股份，43元买了一点底仓后，发现走起来实在是惊人的慢，也好，留作了最后的守钱仓管员，最后一笔56元卖了吉林敖东，57元买了张裕（目前张裕52，吉林敖东42元），加仓后目前唯一被套的一笔资金，有点不谨慎。但从长远来看，问题应该不大。而且从抗跌性来看，张裕远比吉林敖东好，目前少损失了20％，起到了一定的防守作用。计划在较高位置，作一定减持。 ⑤中国神华，强周期股，其他煤炭股早跑得活蹦乱跳了，它还在底部慢慢爬，可能是因为盘子大，难炒，公司也大，只能稳定增长，前期没怎么动，从18元开始买底仓，一路加仓到28元，就没再买了。后面成了拉动指数的重要力量，起到了一定的以攻代守作用，为回收现金，回避风险，赢得了时间与空间。34元以上作了一定减持，如有机会的话计划在高位作进一步减持，尽管很有价值，但作为强周期股票，下跌起来可能也会很惨。 上述股票如果没有超高的相对价格，也轻易不卖。 毕竟好股票在合理波动区间随意卖掉的话，可能会面临捡不回来的风险。 小结一下：分析整个组合可以看到，在建立底部组合时。 首先考虑的是攻击与防守配比，攻击力量75％，防御力量15％，预备役10％。 其次考虑的是行业配比，1、重炮主攻手券商股40％；2、火枪副攻手35％（小盘股7％，概念股9％，强周期股19％）；3、防御股（医药7％，酒类8％）。共包含22支股票。 最后分期分批不断向防御股集中，最终集中到6只股票上，并适当增加现金。 目前持仓就只有这6种股票，及一些零散的站岗股票，共占仓位78％。现金增加至22％。 开始为过冬作准备。 （本文完） 小小辛巴2009年8月25日午写于鹭岛筼筜湖畔。 |
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