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刚刚总结了我们基金运营半年的表现，本不该这么快又来写文章，但股市瞬间变化的速度之快，让我忍不住又来说上几句。 量化对冲市场中性的最大特点，就是与市场走向的关联性很小。5月指数涨了5.6%的反弹，我们的基金则是出现了22个交易日18个都赢利的业绩，全月涨幅7.3%，也就是说，股票方面我们的赢利为14%。 到了六月，行情突变，出现了四年来少有的熊市行情，到昨天为止，沪深300指数和上证指数分别下降了16.9%和14.8%。由于我们的卖空股指期货，本月基金实现收益2.4%。七个月下来，我们基金实现了14.8%的利润，夏普率达到了2.3。同时期两个指数则分别下降了1.2%和3.4%。 我前文提到的专户，三个月下来的累积利润已经达到了8.8%，夏普率高达3.5。同时期两个指数则分别下降了17.3%和15.8%。 5月和6月我们基金的表现，证实了永远保持市场中性，就能防范此类黑天鹅突发事件之恶劣影响的道理，乃如我常说的“无论外面刮风下雨，量化对冲策略都四季如春”。 前两天我刚好在深圳和广州路演，与这位客户及其他两位客户叙谈胜欢，很快新一轮数千万资金投入又将会加入本基金。 常有媒体记者和友人让我说说对大盘，或者板块的看法，我总是一问三不知，因为量化对冲基金经理，不研究也不擅长研究这些问题，他们做的恰恰是，研究出与行情无关的稳定盈利策略。 |
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