天才，聪明人，傻瓜，永远的博弈(2009-08-31 15:48:39)又见大跌，破120线，百股跌停。跑了的一定沾沾自喜，套了的大多垂头丧气。 股市早在我们大多数人玩之前就已经是这个样子，循环往复而已，既然要玩就要适应这种生态环境。 在市场中，如果说7亏1平2赚是个定律的话，那么赚的那2个一般是2类人：天才OR傻瓜 天才自不必说，生来就是为股市存在的，百无禁忌，怎么玩的都有，留下的神话一箩筐，除了瞻仰基本上没有二话。 亏的那7成人里，几乎都算是聪明人。因为自持聪明，所以总在琢磨怎样能够“在最短的时间里赚最多的钱”，总在探寻“最接近顶点的地方跑路，最靠近底部的地方抄进”，总是喜欢“无限的概念，激动的故事”。而其中既聪明，运气又好一些的，成为了那1成不亏的。 赚钱的傻瓜们则很奇怪。一般他们具备一点儿偏执狂的DNA，都信奉一些朴素的道理，都喜欢一根筋。他们觉得“赚大钱赚快钱”不是自己能力范围内的事儿，他们认为“跑来跑去太累，干脆就死守自己的那一个小天地”。他们傻傻的在别人的嘲笑声中买入，在别人的嘲笑声中守住，又在别人的嘲笑声中卖出。最后，他们在所有聪明人回头一看傻眼的时候微笑。 你是天才OR聪明人OR傻瓜？聪明难，糊涂更难，由聪明入糊涂难上加难。 言归正传。这样的动荡在我看来很正常，也是所有长期投资者都隔一段时间就会碰到的，比出门看到公共汽车还正常。市场是不可测的，应对市场风险的最好办法，只有3条： 1，有足够的安全边际才买入----所以我的持仓再怎么跌也只是赚多少的问题，不慌 2，只买入有长期成长性潜力和业绩确定性高的价值股---所以看得懂心里有谱，不急 3，深思熟虑的资金配置策略---所以短期涨跌都受益，长期一定获大收益，不怕 没有1，要付出时间成本；没有2，要付出机会成本；没有3，要承担系统性风险 与之对应的，就是投资周期。随便回顾去看看，从1999年8月到2009年8月的这10年间，指数只增长了1.8倍左右，而很多貌不惊人慢慢悠悠的白马股已经有5-10倍甚至更高的涨幅，这一切都是在没有任何优化操作的背景下实现的，而其中的一些，即使简单分析也知道再涨个5-10倍将是很正常的事儿。长期价值投资看似傻瓜，实际上蕴涵着朴素有效并且有足够数据支持的哲理。 如果你不是天才，那么，能懂得把自己从“聪明人”里摘出来，甘愿当个“傻瓜”，是一种境界。门内门外的分野，就将是投资绩效的巨大差距。
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