我们也会有恐惧和贪婪,只不过在别人贪婪的时候我们恐惧,在别人恐惧的时候我们贪 婪。 你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗?对鱼来说,陆上的一天胜过几千年的空 谈。 在拖拉机问世的时候做一匹马,或在汽车问世的时候做一名铁匠,都不是一件有趣的事。 想要在股市从事波段操作是神做的事,不是人做的事。 钱,在某种程度上,有时会使你的处境有利,但它无法改变你的健康状况或让别人爱你。 我不会以我挣来的钱衡量我的生命的价值。其他人也许会这么做,但我当然不会。 在生活中,我不是最受欢迎的,但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。 伟大企业的定义如下:在 25 年或 30 年仍然能够保持其伟大企业地位的企业。 股票预测专家惟一的价值,就是让算命先生看起来还不错。 当一个经历辉煌的经营阶层遇到一个逐渐没落的夕阳工业,往往是后者占了上风。 不要投资一门蠢人都可以做的生意,因为终有一日蠢人都会这样做。 只有在潮水退去时,你才会知道谁一直在裸泳。 如果市场总是有效的,我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。 从预言中你可以得知许多预言者的信息,但对未来却所获无几。 如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的,我们不会扩大范围。我们只会等待。 任何情况都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。 投资并非一个智商为 160 的人就一定能击败智商为 130 的人的游戏。 永远不要问理发师你是否需要理发。 如果你不愿意拥有一只股票十年,那就不要考虑拥有它十分钟。 拥有一只股票,期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。 那些最好的买卖,刚开始的时候,从数字上看,几乎都会告诉你不要买。 恐惧与贪婪之间没有可比性。恐惧是瞬间产生的、普遍存在的、激烈的情绪。而贪婪则 更加缓慢。恐惧是致命的。 一生能够积累多少财富,不取决于你能够赚多少钱,而取决于你如何投资理财,钱找人 胜过人找钱,要懂得钱为你工作,而不是你为钱工作。 我们之所以取得目前的成就,是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障 碍,而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。 对于大多数投资者而言,重要的不是他到底知道什么,而是他们是否真正明白自己到底 不知道什么。 你是在市场中与许多蠢人打交道;这就像一个巨大的赌场,除你之外每一个人都在狂吞 豪饮。如果你一直喝百事可乐,你可能会中奖。 我对总体经济一窍不通,汇率与利率根本无法预测,好在我在做分析与选择投资标时根本不去理会它。 如果某人相信了空头市场即将来临而卖出手中不错的投资,那么这人会发现,通常卖出 股票后,所谓的空头市场立即转为多头市场,于是又再次错失良机。 如果我们有坚定的长期投资期望,那么短期的价格波动对我们来说毫无意义,除非它们 能够让我们有机会以更便宜的价格增持股份。 比尔·盖茨是我的好朋友,他可能是世界上最聪明的人,至于那小东西(指计算机)是 做什么用的,我一点也不清楚。 如果你是池塘里的一只鸭子,由于暴雨的缘故水面上升,你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己,而不是池塘。 要知道你打扑克牌时,总有一个人会倒霉,如果你看看四周看不出谁要倒霉了,那就是 你自己了。 一个杰出的企业可以预计到,将来可能会发生什么,但不一定知道何时会发生。重心需 要放在“什么”上面,而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的,那么对“何 时”大可不必过虑。 人生就像滚雪球,重要的是发现够湿的雪,和一道够长的山坡。如果你所处正确的雪中, 雪球自然会滚起来,我就是如此。所谓滚雪球,我并不仅仅指赚钱。它指的是你对于这 个世界的领悟和朋友的累积。 假如你缺乏自信,心虚与恐惧会导致你投资惨败。缺乏自信的投资人容易紧张,而且经 常会在股价下跌时卖出股票。然而这种行为简直形同疯狂,就如你刚花了 10 万美元买 了一栋房子,然后立刻就告诉经纪人,只要有人出价 8 万美元就卖了。 我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标,我就会 开始贪婪地买入。但我首先会关注任何投资失败的可能性。我的意思是,如果你肯定不 会亏钱,你将来就会赚钱。这正是我们一直做的不错的一个原因。这一点是我在 20 岁 时从我的导师格雷厄姆那里学到的。
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