高新发展(000628):
公司是国家科委、国家体改委批准的国家级高新技术产业开发区首家股份制试点企业，2006年公司完成股权分置改革后，公司进入了战略转型期。目前，公司主营业务为房地产开发，形成了房地产及基础设施建设产业、金融服务业、制造业和旅游业四大产业板块。短线投资者可适当关注。
兰石重装（603169）:
公司的主营业务已涵盖了炼油及煤化工高端压力容器装备、快速锻压机组装备、板式换热器、核电新能源等多个高端能源装备的研发、设计、制造领域，产品服务于石油、化工、核电、军工、新能源、冶金、航空航天、农业等多个行业，能提供高端能源装备从研发、设计、制造、安装到售后技术服务的全过程解决方案。募投项目扩充产能,提升盈利能力。
飞凯材料（300398）：
公司产品上游原材料主要是丙烯酸及其酯，聚醚、异氰酸酯、添加剂、光引发剂等，下游客户目前主要是通信领域的光纤光缆制造企业，公司客户基本覆盖了光纤光缆行业的上市公司和知名制造企业，如亨通光电、中天科技、通鼎光电、烽火通信、富通集团等。未来随着3G以及4G网络的发展建设，预计下游光纤行业仍能以15%左右的需求增速发展。紫外光固化材料属于化工新材料，随着公司产品下游应用范围的拓宽，公司未来增长前景较为广阔。
福星晓程(300139)优秀技术实力新型商业模式=可复制高成长
公司在集成电路设计领域具有丰富的经验和技术积累，提早布局PLC 电力载波芯片以外的新兴领域研发，已经具备在自来水、煤气、热力等公用事业计量 以及工业控制、智能家居、安防监控、物联网（无线传感网）等新兴市场领域 拓展的能力。随着这些新兴市场需求的逐步增大，公司未来发展道路将越走越宽。“一带一路”最纯正标的之一：公司完成凭借“芯片产品解决方案”优势，积极走向海外项目运营，公司海外业务拓展取得积极成果，新型商业模式保障长期稳定成长。公司从芯片往整体解决方案拓展，商业模式创新打开高速成长空间，强烈推荐。公司作为集成电路龙头企业，往下游整体解决方案拓展，敢为天下先，通过新的商业模式创新，迎来业绩拐点，我们预测公司2014~2016年EPS分别为0.46元、2.50元和4.4元。受公司业务模式影响，2015年公司大部分业绩确定性较强，且具有较好的持续成长能力。如果公司海外发展模式能在更多国家复制，或者在集成电路设计领域研发成果能够在新领域转化为成果，则公司发展将更上一个台阶。公司进入高速成长期，我们给予公司买入-A评级，88.50元的第一目标价，对应2015年约35倍市盈率，强烈推荐。
吉林敖东(000623)攻守兼备、价值低估的医药明珠
公司以中成药起步，逐步拓展到化学药品领域，大力贯彻“大品种、多品种群”战略，打造了覆盖心脑血管、肿瘤、肝病、妇科、儿科和大健康等领域的品种群。目前以安神补脑液为代表的传统中成药业务进入成熟期，近年来维持在10%-15%的增速。以注射用核糖核酸II 和小牛脾提取物为代表的化学药品主攻抗肿瘤等关键领域，目前已迈入了收获期。13 年化学药品板块整体实现了75%的高速增长，14-16 年将维持30%-40%的较高增长水平，并维持超过80%的高毛利水平。预计14 年化学药品将超过中成药的收入，成为公司未来最主要的增长极。目前持有广发证券21.03%的股权，对应市值高达高达167 亿元，而吉林敖东总市值仅约为197 亿元，因此广发股权提供了安全边际。随着国内金融市场的逐步回暖，公司各类资产有望逐步升值。我们预测，医药板块14-16年净利润为3.63亿、4.47亿和5.78亿元，给予15年25倍PE的估值为112亿元；持有广发证券股权的投资收益14-16年为7.72亿、9.06亿和10.02亿元，按证券行业给予15年18倍PE的估值为163亿元；公司总市值为275亿元，对应的目标价为30.76元，当前价为22.50元。考虑医药板块的稳健增长，以及金融市场回暖使持有广发股权带来的丰厚投资收益，我们认为公司价值被低估，攻守兼备，给予“买入”评级。
桑德环境(000826)股权激励彰显管理层信心，看未来持续成长
股票期权激励方案彰显管理层经营信心，未来持续成长值得期待。从行权条件和激励对象看，业绩增长条件较高，激励范围广泛，涉及管理层的各个领域，充分体现了管理层对未来公司经营的信心，未来三年的快速成长值得期待。我们维持14、15、16 年 EPS（摊薄后）分别为0.79元、1.24元、1.62元,对应的PE分别为29倍、19倍、14倍，我们持续看好未来公司的长期发展空间，是值得持续跟踪的投资标的，继续维持“推荐”评级。
新开源(300109)切入体外诊断行业，搭乘成长快车
公司拟以非公开发行股份方式收贩 呵尔医疗、三济生物、晶能生物 三家公司各100%股权，总交易金额为5.432 亿元，拟发行价格13.20 元/股。同时，拟向王东虎、王坚强和胡兵来3 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金丌超过1.81 亿元，用亍交易完成后癿标癿资产整合、运营资金癿安排，发行价格同样为13.20 元/股。三家并购企业分别从事肿瘤早期诊断、分子诊断、二代基因测序，是当前体外诊断行业中发展最快的领域。我们重申看好公司癿两大理由：第一，募投项目投产、行业洗牉，公司癿营收规模会逐步回升；第二，影响公司业绩癿最大因素是成本端，上游原料BDO产能严重过剩，且仍有新产能投产，因此公司盈利能力将会得到持续提升，毛利率会逐步回升。我们在去年10月公司股价底部之时开始强烈推荐公司，是市场上坚定推荐公司癿首家机构。丌考虑本次重大资产重组因素，只看目前化工版块业绩癿话，我们目前预计公司2014-2016年EPS为0.26元、0.30元、0.39元，上调投资评级至“买入”。
东华科技(002140)经营拐点已现，重回高速增长
煤化工龙头地位再次得以彰显，大单对明后年业绩有积极影响本次再获大额合同超出市场预期，彰显了公司在煤化工领域的龙头地位。近年来公司在已实施或正实施的多个煤化工项目的净化、制氢工程上积累了丰富的项目建设经验，为本次合同的顺利完成提供有力保障。本次合同总额42.41亿，预计可贡献净利约2.7亿，合计增厚公司业绩0.61元/股，这将对公司明后年业绩带来积极的影响。项目进展超预期，公司经营拐点已现，公司在新型煤化工领域具备巨大潜在订单空间。我们预计2014年底公司在手订单约200亿，其中设计订单约5亿，后续发展空间巨大。另外，公司在新疆、中东地区已获得约33亿合同，未来潜在订单巨大，公司是难得的“一带一路”的受益标的。预计2014-2016年公司业绩分别为0.55、0.90、1.35元/股，明后年复合增速约为57%。考虑到公司接单情况不断超出市场预期，项目进展及结算将超出市场预期，我们判断公司经营拐点已现，重回高速增长通道，给予“强烈推荐”
珈伟股份(300317)携手巴菲特，共走品牌路
Duracell（金霸王）是拥有将近100 年历史的国际品牌，其碱性电池业务占据了全球市场份额的1/4。正如其电池广告所描绘的那样——能源永不断，金霸王品牌在消费者心中有着持久不断的影响力。虽然巴菲特收购金霸王有着税收上等多方面的考虑，但金霸王本身的品牌向心力则起到了根本性的作用。珈伟股份以太阳能草坪灯进入北美市场，品牌之路也是公司一直在摸索的道路。与国际一线品牌牵手能够起到对公司产品推广无可估量的正向作用，这在北美市场已经得到了验证。因此，珈伟与全球范围内家喻户晓的Duracell（金霸王）品牌的持续合作有了共同的基础。2013年珈玮股份获得了Duracell（金霸王）北美市场的产品开发授权。经过一系列认证，珈伟股份第一大类产品太阳能草坪灯将借助Duracell（金霸王）品牌在今年年底正式登录北美市场，前景非常值得期待。综合考虑公司各个业务板块，我们认为，从直接的盈利测算上来看，光伏和LED 两大板块都处于新的起点，未来三年的增长弹性非常之大。综合下来，考虑公司在2015年完成并购增发，我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.15元、1.20元和1.85元。2014年由于诸多并购事项，且品上、L&D尚未正常体现盈利能力，费用率较高。我们认为，2015年将会是真正的爆发期。而在现在，一系列的重点突破会使公司的价值凸显。我们建议在这个阶段展开布局。考虑到公司龙头级的地位、业绩正值爆发期和相对较小的市值，我们认为给予其2015年EPS30x估值完全合理。因此，我们继续给予其买入评级，6个月目标价36元。
海洋王（002724）：特殊性造就行业龙头地位
公司专业从事特殊环境照明设备的研发、生产、销售和服务,需适应强振动、强冲击、强腐蚀、高低温、电磁干扰等特殊环境。公司近年来市场销售额在国内特殊环境照明厂商中位居第一,主要国外竞争对手有飞利浦、库柏、欧司朗、GE照明灯、国内竞争对手有华荣科技、烟台明达、森本防爆、浙江通明等。下游应用行业包括电力、冶金、铁路、油田、石化、公。安、消防、煤炭、部队、港口、场馆、民航、船舶和机械制造等关系到国计民生的重要基础行业。政府长期支持我国节能照明领域的发展,将城市照明智能化、应急照明器材、高效节能电光源技术开发列入鼓励类目录。城镇化建设将增加工程机械配套灯具、道路照明灯具、铁路地铁照明灯具的需求。体育事业的快速发展将扩大体育场馆照明设备的需求。公司上市后将拥有资本优势,改善生产环境,提高生产稳定性,淘汰落后产能并扩充新产能,有望奠定行业龙头的地位。参照公司业绩增速以及A股可比公司估值、行业景气度及公司的特殊性,我们给予公司2015年35-60倍市盈率预期,首次给予“买入”评级。
