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日本量化宽松增加债务为何没促高通胀率 来源：经济学人 作者：R.A 时间：2014年11月19日 原文地址：http://www./blogs/freeexchange/2014/11/japans-economy-0 翻译：龚蕾 日本央行扩大了量化宽松计划，应对增长疲软与通胀数据。根据最新数据显示，第三季度，日本经济萎缩1.6%，指数下降超过预期。同时，日本提高了消费税，也是旨在帮助日本债务，日本债务占国内生产总值约240%。日本经济增速放缓。  本文作者分析日本经济面临几个问题： 第一，消费税提高怎么会引发经济重新陷入衰退，第一季度直到第二季度复苏强劲，全球经济增长放缓，美国和英国不是依靠出口而是内需。在日本，私人储蓄向着消费方向与增加投资。 也就是说，日本央行量化宽松是为避免通缩，而即使利率接近零，日本家庭储蓄也是正收益。 然而，日本宽松为推高通胀率，并认为，价格会上涨，企业会增加投资，通胀率上升，然而，宽松给日本经济带来了负面影响，消费税上涨显然是紧缩，而日本央行宽松货币是为了通胀率上升。 第二，日本有没有解决财政问题。提高税收或削减开支是为了提高财政，而日本财政出现亏损，资本外流导致了日元走低和高通胀。尽管利率很低，税收上升，但是债务上升。 第三，日本债务占国内生产总值超过240%，听起来有些可怕，日本也许会采取债务货币化，但恶性通胀是日本所担心的。 通过提高消费税，债务积累，宽松货币，债券货币化等，并没有促使通胀率上升与经济复苏强劲，如果不是利率一直停留在很低，也说不定日本早已陷入了通缩。日本债务增加并没有促进通胀率上升。 （以上仅代表笔者阅读文章译文，有适当节选，译文水平有限欢迎评阅欢迎交流。） |
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