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炒银行股，你懂银行么？(第二节） 不同的行业，竞争的激烈程度不同。在竞争激烈的行业，即使企业做得很好，也无法获得令人满意的利润。他们的大饼被来自同行业的竞争者，有话语权的供应商，有谈判能力的买家，虎视眈眈的替代品给撕得七零八落。
有一句话叫“男怕入错行”，正是这个道理。如果入错了行，企业利润都无法实现，高薪酬又从何谈起? 在本节，重点来回答上一节留下的一个问题：为什么银行之间不能做到充分竞争? 首先，我们来了解一个银行的专用术语(指标)，叫资本充足率。虽然在一存一贷的过程中，银行起到的是媒介的作用(中间人)，但是空手套白狼可不行。万一右手边的贷款人无法偿还贷款，那银行拿什么还给左手边的储户呢?这中间产生的损失怎么办? 同样的道理，如果储户不相信你银行有这个兑付的能力，我凭什么要把钱存在你这里呢?我不如找个塑料袋包好，埋在床底下?(注意防鼠防白蚁)。 为了防范这个风险，也为了打消储户的疑虑，全世界最精明的银行家们坐在一起开会，开发出来“资本充足率”这个东东(可百度“巴塞尔”)。主要的意思就是说，右手倒腾出去了100块钱，不能全是从左手拿过来的，你还得从自己口袋里拿出几块钱。 自己口袋里的这几块钱，有一部分真是自己的，叫做一级资本(分为核心一级资本，其它一级资本)，另外有一部分也是找人借的，叫做二级资本或附属资本，主要是通过“包含减记条款的公司债券”来充当(以前是次级债)。 目前阶段，减记债很容易就能发出去，所以根本的制约还是核心资本。目前普遍实行的权重法，就是将核心资本扣除掉扣减项以后的资本净额，除以风险加权资产(信用风险、市场风险、操作风险)，所得的数字。这个数字普通银行不能低于8.5%，大型银行不能低于9.5%。而其中核心一级资本分别不能低于7.5%，8.5%，也就是说其他一级资本(优先股)在核心资本充足率中，只能起到1%的作用。 ====================================================== 上一节中好多人说我那个没讲到，这个没讲到——你看为了讲清楚这些东西，又把事情讲复杂了。上面这些专业名词，看不懂的童鞋，先把他们忘记吧，下面我们来讲银行这门生意。 ======================================================= 继续 假如说一家银行想抢占市场——简单说就是左手、右手之间倒腾更多的钱。那么这家银行很快就会发现，艹，资本金不够啦~!就像汽车跑着跑着发现没油了一样，银行这时也需要加油(也就是融资，增加资本金)。 很多人担心市场利率化以后，会有多少银行破产之类。又例举了美国、台湾等许多例子。只知道翻教科书，不知道分析具体问题是不行的哦~!各国的的经济形态不同，监管政策不同，完全不能放在一起嘛…… 假如存款利率完全放开，不管哪家银行想从市场上抢存款，都得掂量下自己口袋里有多少钱。等到自己口袋里没钱的时候，自然就没必要再继续拉高存款利率。而且银行还必须以更高的利率把钱放贷出去，这个贷款利率还必须覆盖坏账风险、运营管理费用等。所以利率市场化以后，存款利率很大程度上是由贷款利率拉动的。 我们对比券商。券商的经纪业务(就是开户交易)，由于没有资本金的限制，券商可以不需要本金的保障就能把客户数量做上去。也因此，券商用不断下降的佣金来吸引客户，最低已经达到普通客户万2至万2.5的水平，这个在除去交给交易所的规费以后，几乎是亏损的。 再反过头来看银行，银行在抢客户，抢存款的时候，一只叫做【资本充足率】的手，就会过来掐住脖子，高喊道：“别抢了，给其他银行留点饭吃吧~!” 于是大家就都有饭吃了，而且还吃得不错哦~! 前面的资本充足率监管要求，算是银行间不能充分竞争的第一个原因。再来说第二个原因，就是“牌照”这个东东。 说到这里我就想起周星星电影里，奉旨乞讨的金牌了。 简单说吧，银行不是你想开，想开就能开。这需要“牌照”!如果一家餐饮店生意非常红火，那他旁边不久就会冒出第二家餐饮店。如果生意还是很红火，就会有第三家，第四家……最后变成美食一条街。美食街名字是好听，但是相对来说，其中的每一家店，都只能获取到平均利润。 银行不同，开分支机构，是需要银监会批准的。完全开一家新银行，甚至需要国务院批准。而新银行的批设，已经很多年没有见到过了，最后一家大点的银行应该是1996年批准的民生银行。此后有不少城市信用社升级为城商行，农村信用社升级为农村合作银行，此外在大银行参股作为条件，新开了一些村镇银行。最新说要放开民资开放银行的门槛，批了几家类似企鹅银行的民资银行。目前据说都还在筹建。不过，相对于目前160万亿的银行总资产来说，这些新开设的银行在短期内都无法冲破1.6万亿的总资产(不到1%的新进竞争者。) 最后，谈一下第三个原因，做为结尾。不得不说，银行间无法充分竞争，一定程度上得益于银行股股价低。 四大行和全国性股份制银行(只有广发、渤海等几家没上市)基本都上市了，如果需要增加资本金，除了留存利润，就只能通过股市。不管是定向增发，公开增发，配股，都要通过股东大会、银监会、证监会三层批准。而在熊市中，一谈融资大盘就开始变色。现在低于净资产，要融资更是千古唾骂。每次融资后，“有关部门”的人员肯定要交代：这次批了这么多融资给你，几年内不要再来找着要了哦~! 所以呢，银行的资本金都紧张，大家紧巴着用吧，别瞎抢存款! 超过两千字了，补充几句吧： 近年来银行不断融资，主要是以下三个方面的原因： 1、 核心资本充足率由老办法的4%提升到最新的8.5%至9.5%，相当于资本金要求增加了一倍多，因此而需要大笔融资; 2、 贷款减值损失覆盖率由100%提升到150%以上，再加上贷款拨贷比不低于2.5%，一定程度上消耗了许多利润，减弱了利润滚存资本金的速度。 3、 新办法加大了同业资产的风险权重，银行的核心资本充足率下降了0.5%至1%左右。 只要银行资本金规划合理，按现有的速度(别脑残，割肉抢客户)发展，是可以做到不需要融资的。 下一节预告：银行股投资第一课(三)神奇的利润调节剂 |
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