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牛市中，我们该买什么股？ 11月20日以来，大盘走出7连阳，且天天创出年内新高，昨日盘中沪指更是突破2700点。牛市车轮滚滚向前，丝毫没有停下的意思。尽管如此，却依然有投资者不赚钱。本轮牛市中，金融、地产、交通等权重蓝筹猛涨，而题材股却相对表现平平。本轮牛市行情，一是源于沪港通的开通，外来资金更倾向于低估值、低市盈率的蓝筹股；二是源于降息利好的促进，资金面陡然宽松，也更有利于大盘股和周期股。总之，投资的主线在于估值修复。因此，银行、券商、地产之类长期“价值压抑”的个股才得以雄起，只要牛市不结束，稳妥的投资方式自然是选择那些依然处于估值底部的蓝筹，持股待涨。从另一个角度来说，大盘已经连续上涨近500点，寻找那些涨得还不够的低价股，安全边际自然较高。 所以，破净股是一种值得关注的选择。数据表明，尽管经历了11月20日以来的疯狂牛市，A股市场仍然存在数量可观的破净股。截至昨日收盘，共有31只A股处于破净状态，其股价全部低于13元，市盈率大部分在50倍以下，堪称绝对的低价股。从行业分布上看，最多的是钢铁和银行，其次是交通运输、化工、采掘和房地产。由此可见，尽管蓝筹已经疯涨多日，但在这些行业仍然有一些漏网之鱼可供价值投资者参考。 值得一提的是，虽然银行是破净股的“重灾区”，但走过这一轮的大盘牛市节奏后，情况已大大改观。11月20日，银行股破净的就有14只之多，但到了昨日，该数目已锐减到8只，且市净率大部分都高于0.95。盘面也迎合了上述数据，11月21日、25日至28日，银行股都是上证A股的领涨板块，直到昨日才出现调整。相较于银行股的强势，钢铁股的表现就要弱很多，20日破净钢铁股有11只，昨日仍然有8只。真正牛市中，任何板块都不可能一枝独秀，按照板块轮动的规律，或许钢铁股的估值修复行情即将到来。 不过，虽然银行股最近的风头如日中天，但就估值修复行情来说，表现最好的却还轮不到它。默默无闻的交通运输板块，成了本轮牛市真正的黑马。11月20日交运破净股有9只之多，到了昨日，只剩下了3只，其中还有一只是ST股。6只“解放成功”的交运股，11月21日以来的涨幅均在10%以上，最牛的南方航空[9.90% 资金 研报]阶段涨幅达31%，这是很多金融股都望尘莫及的。除了沪港通利好、资金面宽松，利好交运股的还有油价大幅下跌的重要因素，由此，现在仍处于破净状态的3只交运股就更加值得关注。 31只破净股11月20日来的涨幅8成强于大盘，总体而言表现已足够抢眼。但就其本身低估值的属性而言，后市依然看好。毕竟，在注重蓝筹、注重估值的大牛市中，选择这类股票即使不赚钱，其波动风险也要低很多，适当配置完全可以起到对冲风险、降低持股成本的重要作用。 |
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