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牛市的列车不等人 黄智华 本周二大盘在金融股带动下出现较大的涨幅，逼近今年12月8日、12月9日前高位。 今年12月10日沪指在10日均线上形成支撑，近周以来沿10日均线振荡走稳和上行，相对强势未改变，近几日成交量仍维持相对活跃的水平，周二成交量有所放大，后市要有效创新高，仍需要成交量持续放大。 周二券商、保险、银行等权重股领涨，传统一二线蓝筹周期股，包括金融，部分钢铁、工程机械、建筑、交运、有色等，仍是值得反复关注的对象。 看来，这波牛市的深入发展仍是以金融股为龙头。 金融股的再度走强或与市场对未来“降准”有一定预期有关，笔者之前指出，银行股要再形成持续创新高的走势，估计需要有“降准”的消息来配合。 正如上周指出，上周周K线形态为带有较长上下影线的的十字星线，短期可上可下，要上需要成交放大和利好配合。 本周周K线如果上涨，将上周的周K线上影覆盖，那是一种很好的上升形态。 银行股“底子”好 证券股“营养”较足 之前笔者分析认为：银行股“底子”好和证券股“营养”较足，并指出，下一波启动估计也是以券商股、银行股等金融股为领涨力量，其充分调整后可把握中线逐步低吸的机会。 （1）银行股“底子”好。目前银行股股价刚回到账面净资产值之上，而且银行股目前的每股净资产或是低估的。按照估值修复，如果市盈率20倍、市净率2倍或以上为较合理，同时结合蓝筹股合理的净资产，那么蓝筹股长期的估值修复空间无疑较大。 因而，在目前银行股市盈率、市净率比正常水平仍较低情况下，在市场资金面能够支撑下，仍存在回归到合理估值水平的动力。 尽管短期冲高回落，但长期看，仍具较高投资价值，长期战略投资风险仍不大。 （2）证券股“营养”较足。据报道，有券商报告表示，当前基本形成增量资金猛增（开户数和政策放松）与大股票轮动的良性循环，这为券商股的第三波真牛行情奠定坚实基础。若2015年市场日均交易额维持6000亿元。上市券商净利润可达1700亿元,按照15-20倍的PE,对应市值为2.5-3.5万亿,当前上市券商总市值为1.9万亿，还有空间。 总体看，目前不少传统一二线蓝筹股仍处长期超跌的历史底部区，或刚脱离，长期超跌就是一种强大的修复动力。调整或又会带来理性的逐步建仓机会，为布局明年奠定基础。 需求疲软或促使货币政策进一步宽松 据披露，“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览” 周二(12月16日)公布，12月PMI初值降至49.5，跌破50关口并创七个月(5月以来)最低水准，上月终值为50.0。 数据显示，市场需求仍疲软。有关人士认为，制造业增长势头再度削弱，通缩压力上升，或促使政府进一步宽松货币政策。 上周笔者认为，广义货币和狭义货币同比增长回到相对低的水平，这是好事，为货币政策适当放松提供空间。 实体经济相对下滑的数据尽管不支持大牛市，不过，在前几年经济仍较稳定增长，但股市却低迷不振，并没有反映经济的发展情况。 同时，长期超跌回复到合理的估值水平也能够走出一波估值修复牛市，目前不少蓝筹股仍处于价值洼地，估值修复就是强大动力。 中国经济将保持较长时间在中高速水平增长，向中高端迈进。股市估值修复到合理水平和形成长期慢牛走势的基本面仍然存在。 目前我们正站在牛市的边缘 据披露，12月15日，社科院发布的《经济蓝皮书：2015年中国经济形势分析与预测》指出，2015年国内证券市场出现缓慢牛市的概率较大，目前我们正站在牛市的边缘。 蓝皮书指出，在中速经济增长常态化的情况下，依然看好中国证券市场的理由有三：第一，无风险利率下行会带来风险资产价格上升。第二，房地产行业价格拐点的到来，使得其投资价值逐步丧失，近十年来的资金堆积将逐步从这一领域退出，投入其他实体行业。随着资本市场赚钱效应凸显，相当一部分资金会在资本市场上寻找新的增长点，从而推动证券市场在2015年迎来一个一定级别的缓慢牛市。第三，在经历了2008年金融危机之后，国际经济增长虽有反复，但恢复增长的势头正逐步明朗。 “随着证券市场改革的深入，证券市场引导资金进入有效产业的能力也正在增强。由此，新的良性的逻辑循环链条正在形成，中国经济结构调整的良好环境也趋于形成，调整本身将在2015年进入佳境。由此，蓝皮书认为2015年证券市场必将迎来一轮一定规模的缓慢牛市行情。”蓝皮书指出。 牛市的列车正从牛市的边缘开进，暂时的停站如果不及时上车，列车将不等人，望着牛市列车渐行渐远，将会错失这一轮牛市。
黄智华著作介绍 黄智华“中华胜景智慧行”系列新书：《青藏天道行》、《名山大道行》、《名山菩提行》、《行走老子众妙门》近期已由 中山大学出版社出版，以及以前所出版《大道行踪》，全国各大书店及购书网站有售。 系列丛书获得“广东省第六届文化传播精品奖”,以及在“2013新兴经济体合作与发展论坛”国际会议上获得“国际文化传播精品奖”。 作者通过游览众多道家、佛家文化名山、胜景，和西部山水自然形胜，以及由此所写下的感悟，与你共同进入并不神秘的“大道”殿堂。道家、佛家的平静、恬淡无为，大自然的原生态的自然本性，对忙碌的都市人，特别是对在股海中挣扎、拼搏的投资人来说是一副难得的清凉剂。 《青藏天道行》一书成功入围参与第六届鲁迅文学奖(中国当代文学最高奖之一)散文杂文类项目评奖，成为鲁迅文学奖参评作品。《青藏天道行》在介绍美丽的青藏高原风光的同时，穿插和解读了众多发生在青藏高原上的神仙传说和《山海经》的故事，另外还讲述了发源于青藏高原的横亘亚欧大陆的八大龙脉。 “中华胜景智慧行”系列新书全彩印刷，图文并茂，基本将中华大地胜景囊括其中，并赋予丰富的文化内涵，具较高欣赏和收藏价值。 另外，黄智华“智者股道”系列著作： 《八卦时空律》、《我要做股神》、《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市和熊市》，破解股市涨跌的规律性，是投资制胜宝典。 《八卦时空律：时间和空间的买卖点》、《我要做股神》两书实战性强，包括成为股神所具备的条件，八卦买卖“八法”、六十四卦的投资智慧、行业五行属性、如何捕捉涨停股的方法、新股认购时点的把握，更有对股市未来每年重要时间转折点，甚至未来几十年、几百年转折点的推算、时空分割位分析，等等。 《周期波动节律》一书破解股市周期波动的节律，出版以来成功预测了2009年2月、8月，2010年5月、11月，2011年4月、8月，2012年1-2月、4月、11月，以及2013年5月、2014年2月转折点，还分析未来更多的时间周期段。 黄智华更多文章分析及“股道”、“旅行”著作购买详见（点击）: |
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