炒股必看，为何主力净资金流出股价却上涨？

资金净流入和资金净流出这组名词，具有误导性，为什么说这是一个具有误导性的概念？

我们都知道股票每天都一个有一个总成交量，所谓成交，就是一手交钱，一手交货。成交就是其中的某一组买卖单达成了一致，两人钱券互换。那么说今天一只股票的总成交量是1万手，那背后就是1万手买单对1万手卖单。所有成交的卖单都被接手了，实在是没有人接手，价格就下滑，下滑到一定程度就跌停了。即使是跌停，也不会出现成交2万手卖单，同时仅成交1万手买单的情况。挂了单但是没有成交的，不会出现的走势图上。

没有所谓的净流入或者净流出之说

最早的资金流交易是所推出了topview数据（已取消）。在这里贴一张当时topview的截图

这里买入卖出是真正的席位号，对应机构的席位或者营业部。可以看到不同的统计，这个也是后来被取消的原因。上面的散户、中户、大户、超大后面就被资金流所引用了。当时这个数据是准确地持仓数据，因为是交易所给出的。同样还有旁边的个人、法人、机构户其实对应自然人、法人户和机构三种不同的账号类型，现在证监会的很多统计也是这个口径发布的。比如最新的这个新闻

11月24日至12月4日，各类专业机构投资者合计净买入309亿元，一般法人机构净卖出1252亿元，自然人投资者净买入659亿元，特别是持有A股市 值在10万元以下的个人投资者净买入更多，沪股通投资者净买入284亿元。

仔细算一下就知道了309+659+284=1252，买入正好等于卖出。但是放到不同的特征群体下就不是0了，例子法人机构在净卖出，其他三类在净买入。买入相加等于卖出。

topview的数据最接近“真实”情况，但不幸被KO

topview的代替品

资金流当时是topview被取消以后金融信息服务商出来的一个替代品。

看了上面应该大家都有一个共识，本不存每手交易的金额差，那么为什么还有净买和净卖呢？关键是特征群体的定义。因为整体上是0，但是到不同特征群体的就不是0了。

大家常用的资金流也是这样，他背后也是有身份定义，就是大家看到的大单、中单、小单或者散户、中户、大户、超大户之类的。如何计算呢？答案是利用行情数据。

举例来说，一笔成交，通过Level2的数据（某软件）和一定的算法可以看到他成交的时候挂单情况是如何的。比如说成交了1000股，买的人原来挂单了100万股，卖的人只挂了1000股成交了。因为100万股记为大单，1000股是小单。所以这笔交易就记为了大单买入，小单卖出。依次类推，所有的每一笔交易的买卖双方都可以如此定义。一共会有6个角色：大单买入、大单卖出、中单买入、中单卖出、小单买入、小单卖出。然后大单净买入=大单买入-大单卖出。依次类推其他的净买入。这样其实所有的三个净买入求和也应该是0。

至于散户、中户、大户、超大户的定义因为你看不到挂单的人实际的情况，只能认为挂大单的是大户。

资金流算法的问题，通过上面的解释你就可以看到其实大中小单的定义是相对科学的，但是如果用身份定义其实是不科学的。其次是因为如果真的需要，单笔的大单可以拆为小单买卖，所以很多时候你也不可能真正看到大机构的动向。最后因为Level2数据判断挂单有一定的算法在里面，不同的软件公司的算法不尽相同，标准也不同，因此大家的结果也是不一样的，甚至打架的情况都有。

关于净流入和净流出，其实有两种统计口径

• 一种是竞买率统计口径

净流入和净流出统计方法

这种统计方法是根据竞买率差值计算的，所谓竞买率差值就是说，股票的成交有两个原则，一是时间优先，一是价格优先。

比如这样，

现在的卖一价格是13.94，前面有553单在排队，我现在如果挂卖单13.94，必须要等前面的553单成交完了才能轮到我的单子成交。如果我着急马上成交，我可以利用价格优先原则，降低我1分钱的价格，把卖出加调整到13.93，这样我就会在那553单之前成交。

所以，竞买率差值统计出来的净流入和净流出是基于这个计算的，显示的是买入或者卖出的主动性情况，到底是急着买的资金多，还是急着卖的资金多。虽然效果不绝对有导向性，但是比较有参考价值。可以部分辅助判定市场主力是吸筹为主还是派筹为主。

• 一种是涨跌期成交差值的统计口径

资金流向(Money Flow)在国际上是一个成熟的技术指标。其计算方法很简单，举例说明：在9:50这一分钟里，某一板块指数较前一分钟是上涨的，则将9:50这一分钟的成交额计作资金流入，反之则计作资金流出，若指数与前一分钟相比没有发生变化，则不计入。每分钟计算一次，每天加总统计一次，流入资金与流出资金的差额就是该板块当天的资金净流入。

也就是每天一只股票，卖出去多少股票，就进场对应的多少资金，两边是平衡的，变动的不是成交买卖单的比例，仅仅是价格。

我们仔细看看所谓证券净流入和净流出的概念是怎么写的，

资金净流出的计算公式：流入资金-流出资金，如果是正值表示资金净流入，负值则表示资金净流出。上涨时的成交额计为流入资金，下跌时的成交额计为流出资金。

这组概念正确的表述是证券当日涨跌期成交额差值，一个正，一个负，如果当日上涨时间内的成交金额大于下跌期成交金额，就记为净流入，反之就是净流出。

最后统计出来的资金净流出其实就是用没有画红圈位置（上涨期）的成交总金额减去画了红圈位置（下跌期）的成交总金额。

按照这个指标的说法，净流入看涨，净流出看跌。

总结

回归到主题，“主力”大多数被软件认判断为是交易量大的群体，如果是市场主力做盘，他们拉动价格上涨的途中将自己手里的股票卖给散户，这样的话这个指标最终的显示是净流入，散户由于都看涨，所以继续交易抬高股价，那么实际呢？市场主力高价卖出，后市可能继续涨么？

反过来也是一样，主力打压价格的时候，散户卖出，主力低价接手。你说是看涨还是看跌？

所以，资金流入流出最好还是具体咨询对应数据提供方的准确方法，这样能知道这个到底表达什么，但由于没有准确的账户名对应交易细则（如topview），所以作为一般人，得到的各种数据算出来的结果也是一种表象，是基于数据提供方的一种表象，通过这种表象做出如何的判断就只能看您的决定了。