股神多了，股市就危险了！

股神多了，股市就危险了！

  元旦前，A股再度重返3200高点，并创出了3239点的多年新高。对于本轮上涨行情，似乎来得有点突然。但是，在指数高歌猛进的大背景下，自称“股神”的人也开始多了起来。

  不可否认，股市的持续上涨，直接促进的是两市新增股票账户的大幅飙升。

  根据中国结算最新的周报显示，12月22至26日，两市新增股票账户为54.76万户，但相比之前，环比下降了13.42%。

  事实上，经过近期股市的大起大落后，股市的新增账户数也呈现出有所下滑的迹象。纵观过去三周的情况，其中12月8至12日，两市新增股票账户数达到89万余户。而在12月15至19日，两市新增股票账户数仍然保持在60万户以上的高位水平。

  显然，股票新增账户数量的变化，可以从一定程度上看出当下市场的投资热情。

  结合过去几次的大牛市行情，其中，当市场新增股票账户数持续保持在100万户以上数值时，往往预示着市场进入阶段性的高位。而新增股票账户数在20万户以上，100万户以下的数值时，则预示着市场行情仍处于上涨中继，仍然属于相对健康的阶段。

  值得注意的是，除了新增账户数的变化外，两融规模同样也是判断市场运行趋向的重要性指标。

  近两个月，沪深两市的两融规模呈现出快速飙升的格局。而在元旦前的几个交易日内，两市的两融规模一举突破了万亿水平，并创出历史新高。

然而，在去年同期，市场的两融规模也不过是3400余亿。而在今年的上半年末期，两融规模也只有4500亿的水平。

  两融规模增速的快慢可以从某种程度上判断出市场运行趋向的变化情况。换言之，一旦市场的两融规模增速出现了有效的拐点，则往往预示着市场即将进入阶段性的调整。

  有评论认为，本轮牛市行情是建立在高杠杆的大背景之下。

确实，在两融规模持续激增的大环境下，实质上也强化了市场的做多热情，加快了A股的上涨速度。不过，股市的高杠杆性，一方面能够为市场提供加速上涨的动力，但是在另一方面，如遇到调整行情，则会加大市场下调的压力。更有甚者，还会引发市场的踩踏现象。

显然，因高风险与高收益的同时存在，依靠杠杆融资实现收益的投资者也必须时刻注意风险。否则，在缺乏风控的前提下，恐将会出现爆仓的问题。

  2014年，股市上涨幅度超过了50%。而在最后两个月的时间内，股市也完成了近一年来的全部涨幅。显然，进入2015年，股市的走势将更加充满着变数。

  在股市中，往往会存在“七亏二平一盈”的定律。即使在牛市行情中，这一定律也会灵验。换言之，股市属于少数人的游戏。如果当多数的人自认为是“股神”的时候，往往将会预示着股市风险的来临。

  笔者郭施亮认为，持续暴跌的股市不正常，但持续暴涨的股市也不健康。短期内，不排除市场存在上冲3478高点的动力。但是，经过这一轮的快速上涨行情后，股市更需要回归理性。从长远来看，慢牛行情更有利于股市的健康发展。