网贷之家讯 1月6日，上海盈灿商务咨询有限公司(以下简称：盈灿咨询)与清华大学中国金融研究中心、网贷之家联合发布了《2014年中国网络借贷行业年报》，在发布会上，盈灿咨询常务副总经理、网贷之家首席研究员马骏做2014年度盈灿咨询年度报告评级发布演讲。
盈灿咨询常务副总经理、网贷之家首席研究员 马骏
结合《2014年中国网络借贷行业年报》，马骏主要谈了2014年这个行业整体的概况、网络借贷行业舆情分析、网络借贷平台发展指数评级、网络借贷行业前瞻等四部分内容。
以下是演讲实录：
大家下午好!今天非常辛苦来参加我们这么一个年度的数据发布会。这个环节分四个部分，第一部分2014年这个行业整体的概况。第二，网络借贷行业舆情分析。第三，网络借贷平台发展指数评级。第四，网络借贷行业前瞻。
2014年这是我们观察到的一个百度指数的趋势，2014年网络借贷行业关注度也是不断的提升，从2013年开始不断的提升，到2014年达到一个高峰之后，后来逐渐趋于平稳，我们观察到的指数是这么一个走势。前面市场推动作用下大家热情高涨，后面随着政策的明朗，大家关注的热情包括媒体的热情没有之前那么高涨，包括又临近年底出现一些风险的事件等等，还有最近股票行情特别好，所以可能关注P2P的人就没有那么多了。我们总结了去年10大新闻事件热点，这是人人贷融资1.3亿，银监会公布的P2P网络借贷平台不能突破的四条红线，还有百度大规模清理P2P平台，各个城市也出台了支持互联网金融的政策，最近大家讨论比较沸沸扬扬的是否兜底的问题，最后对整个中国的网络借贷比较受鼓舞的一点就是lending club上市为我们指明了一条光明的道路。
据不完全统计，2014年年底网贷运营平台已达1575家，数量接近2013年的二倍，每个月增长速度是5.43%，2013年基本是每个月以10%的速度增长，广东、浙江，北京，山东，江苏，这几个省份牢牢占据整个全国网贷平台的前六位。今年还有一个很有意思的现象，2013年以前我们做网贷是草根比较多，2014年我们观察到银行，国资，上市公司等开始介入这个行业，银行系的平台，到14年年底有12家，国资系的有17家，上市公司系的也有17家，获得风投的有29家，还有一个现象，去年2013年整个行业平均注册资金是1357万，2014年年底全行业注册资金是2784万，这个行业已经逐渐告别了原来草根也能去拼杀的时代了。全年整个行业成交量是2528亿元，相比去年增长了2.5倍。居前的几个省份还是广东，浙江，北京，上海，江苏，成交量占整个行业80%以上，这个行业很明显的特点就是二八分化是比较明显的。贷款余额，这个数据可以说是衡量我们这个行业最最核心的数据，我们现在的行业到底规模有多大，这个数据是最重要的，已经突破一千亿了，整个网贷行业贷款余额到14年年底是1036亿元，已经突破1000亿大关。
我们观察到六大省份，也占据了全国贷款余额的87%以上，基本上这个网贷行业朝东部集中的发展，在中西部偏远的地方，整个行业发展还是比较滞后的，去年2014年全行业综合收益率是17.86%，这个收益率指的是投资人获得的回报率，虽然比较高，但是整个全年处于逐年下降的趋势，年初2月份的时候单月平均收益率是在21.63%，而截止到12月底，已经达到16.08%，一年下降了五点几个点，每个月都处于下降的趋势。但是还有一点，我们观察到大多数的平台，如果从平台数量来说，大多数的平台还是集中在年化收益率在15%到20%之间，我们观察到40%以上的平台这种数量是比较少的，接下来随着收益率的递减，平台数量也不断增多，像金字塔一样到了15%到20%的区间，平台数量是最多的，但是再往下到了15%以下，平台数量相对来说也就比较少了，整个行业呈现橄榄型的收益率结构，这也表现这个行业的市场收益率在15%左右，再往下可能就达到一个比较难突破的临界点。
全行业的平均借款期限是6.12个月，这6.12个月是我们根据成交量加权得出来的，可能跟很多人的直观感觉有区别，很多人看到网贷平台的期限都是比较短的，都是在一个月，三个月，但是我们考虑到成交量的因素，整个行业平均是6.12个月，基本上处于不断递增的状态。从1月份平均5.37个月到现在12月份6.88个月，我们从平台数量的角度来讲，绝大多数平台它上面借款标的期限还是在一个月到三个月之间，有接近60%的平台，整个行业处于比较短期借款的结构里面。
这张图我们展现了这个行业的利率曲线结构，横轴是平台的借款期限，纵轴是平台收益率的水平，可以观察到，随着借款期限的不断增长，一开始平台的收益率是一个飙升的状态，在2到3个月的借款期限收益率最高，但之后三个月以后，收益率急剧下滑，最后稳定在比较稳定的状态。现在投资一个网贷平台，平均借款期限一到三个月的期限可能可以获得一个最高的收益率情况，我们观察到六到十二个月中等期限上面的平台，它的收益率波动比较大，有的高有的低处于波动的状态，十二个月以上的收益率基本比较稳定，属于比较低的水平期限越长，利率越来越低，越来越稳定，跟我们理解的传统的债券市场它的利率曲线结构是有点不一样的，传统的债券市场是曲线越长，收益率越高。这个行业有一个特殊的特点，包括我们的资产端是千变万化的，而不是绑定一个单一的标的，所以出现一个比较有特色的曲线。
整个行业的投资人数，这也是大家最关心的问题。去年全行业根据我们数据库得出的结果，全行业网贷投资人数是116万人，而借款人数是63万人，总的来说，网贷行业还是一个比较小众的行业，现在虽然大家关注得比较多，但是真正参与到这行业里面的人数还是比较少的，而且绝大多数的网贷投资人，他的投资金额也是比较小的，我们可以看到，单月单个平台投资金额在一万以内的投资人数是最多的占比高达63%，绝大多数人都是比较草根的投资人，可能投了一万块钱以内的。这个跟我们传统的互联网行业是一样的，而且网贷行业也是以偏小额的借贷为主。我们观察到的投资人也是有地域分布的特点，第一个梯队上海和广东的投资人最多，第二是浙江、北京、江苏、山东，第三梯队是湖北，四川，福建，安徽。另外河北，江西等地是第四梯队。网贷投资人投资倾向也是不一样的，绝大多数人56%以上的投资人，他们倾向于投资有房产跟车辆为抵押的贷款，他们觉得这样的贷款比较安全，接下来是信用贷款，还有一些配资等等，还有2014年比较火的票据理财，绝大多数还是倾向于抵押贷款。
2014年很多问题平台发生在我们身边，全年有275家平台出现提现困难或者跑路，仅仅去年12一个月就有92家平台出现问题，出现问题最多的地方还是在广东、浙江和山东，首先是因为这几个省份平台的基数特别大，其次也是跟当地特殊的情况有关系，最近我们也观察到有些地方确实出现了地域性的风险，可能会产生一些多米诺效应，绝大多数问题是提现困难占44%，46%的平台出现了信用特征，诈骗平台在2013年比较少，2014年诈骗平台卷土重来，提现困难的平台主要在今年四季度十一月，十二月。最近我们也联合搜狐网做了2014年网贷投资人的调查问卷，可能在各位的册子里面没有这一段，这个内容是今天早上做出来的。根据我们发放的问卷，我们从线上线下发放了2963份，回收2902份有效问卷，得出一个结果网贷平台的主力军75.29%是男性，这个数字在去年的时候，男性占的比例是在85%，今年到了75%，可能是我们常说的中国大妈也来到这个行业，女性的投资人也不断的提升。他们的职业分布50%是企业的员工，9.34%是自由职业者，这有可能是我们的专业网贷投资人，他们已经没有实际的工作了，他们做的事情就是专门投网贷，公务员比例是8.75%，在去年的统计里面，公务员的比例有15%，今年占到了8.75%，首先也是因为这个行业投资人不断做大，有越来越多的人参与进来，在公务员这个人群，网贷投资人的体系里面倒没有出现太大的增长，所以比例有所降低。年龄分布来，45.59%的人是在26岁到35岁之间，也就是80后，这个行业的主力军还是80后为主，36岁到45岁70后也占据了23.19%的比例，每个月月收入角度来讲，接近50%的网贷投资人月收入在五千元以下的，其实就跟刚才讲的最大多数网贷平台投资金额是在一万元以下，因为这个群体还是处于一个草根群体，他们的收入水平并不是特别高，所以网贷比较低门槛的投资方式是比较适合他们的，一万元以下的也只有30%左右。网贷投资人逐渐趋于理性化，不再一味的追求高息的平台，发现12%到20%这个收益率区间的平台，最受大家欢迎，2014年出现一个现象，像2013年一样高息的平台反倒不受大家欢迎，在12%到20%主流的区间平台大家更喜欢。资金安全仍然是网贷投资人关注的首要要素，超过半数投资人比较看中资金安全，信息透明也成为他们关注的一个重点。对于新上线的平台70%的投资人表示要观察再下手，这个数据也比去年高很多，记得去年在做这方面问卷调查的时候，绝大多数网贷投资人都选择打新，现在打新这个策略已经逐渐失效，现在的投资人逐渐趋于理性。问题平台事件也不断的发生，但是可以肯定的是绝大多数投资人对整个行业还是比较有信心的，26%的人还是继续看好网贷，会追加投资额，接近一半的人会维持现状，不会撤出也不会追加，只有1.3%的人比较灰心要彻底退出网贷投资。
刚才跟大家介绍了这个行业基本的数据情况，接下来跟大家讲一下我们最近的研究成果，关于整个行业的舆情信息。舆情其实对我们这个行业比较重要，因为在行业的早期大家信息不对称的情况下，很多投资人更加关注这个行业发生了什么事情，这个平台有什么新的情况出现，所以舆情对于投资人做投资决策是有一个比较重要的指导意义，但是对我们监管层包括我们做研究的人来说，关注舆情的走势也是非常重要的。
我们做舆情研究，数据来源包括几个部分，第一个部分我们选取了15家新闻搜索的网站，有两家微博的网站，还有腾讯的微信，十家比较活跃的网贷平台的论坛，还有90多个QQ群。根据我们采集到的信息观察到，大众对于新发生的热点事件关注度维持在一个月左右，但同时还有一个现象，在论坛里面我们关注的时间持续会比一个新闻时间持续更久，基本能持续一到两个月时间，而且反映的速度要早于新闻。比如第一个例子积木盒子获得风投的事情，新闻媒体关注这个事情的同时论坛已经有人参与了讨论。我们所采集到的数据源里面，大家关注的话题也不尽相同，我们从几个方面对这些信息做了归集，比如有些投资人更关注充值提现费用方面的问题，有些人关注收益，有些人关注风险，有些人关注资金的流向，还有关注网站用户体验，我们收集了几家不同的网站，上他们的论坛，上面投资人讨论的信息，最后发现投资人对于平台费用方面的事情是最关注的，其次是流动性方面，但对于网站的体验方面，关注度反倒没那么大，其实这也反映了我们行业早期发展的现象，投资人还是比较关注金融属性的东西，也开始逐渐意识到金融属性的东西是他们更加关注的，但对于一个网站来说只是一个辅助的功能。
我们也把我们收集到的信息平台划了几个不同的纬度，分中息，低息和高息三个档，不同收益率的平台，首先他们推广的策略不一样，低息的平台更关注媒体曝光，高息的平台以收益率作为卖点，对于推广不是特别关注，低息平台收益率年化在18%的平台，媒体的曝光数量占了整个统计信息的90%以上，平时关注到吸引眼球的热点是被18%的年化收益率平台所关注。
2014年全年我们做了一个方案指数评级，首先评级的目的跟门槛，我们已经多次跟大家介绍过了。我们比较强调实用性，同时我们也列出了一些门槛条件，可能一些不符合我们情况的平台就不纳入评级体系里面，比如上线平台在三个月以内，年化收益率过高的平台等等，我们也在不断完善我们的门槛条件。最后的结果，我们根据成交、营收，人气，收益，杠杆，流动性，分散性，透明度，品牌九个纬度对中国P2P网贷平台做了一个打分，得出这么一个榜单。这里列出了前20名，2014年我们认为发展指数排名第一的是陆金所，发展指数根据我们刚才列的九大纬度加权得出的一个发展指数，表征这个平台的发展潜力跟现在发展的状况，陆金所是2014年排名第一的。通过2014年全年我们每个月都会进行综合评级的工作，经过我们全年的评级，观察到一个规律，高大上背景的平台越来越多，2013年做这个工作的时候，绝大多数的平台在我们看来还是比较草根的平台，在2014年出现越来越多高大上的平台，比如阿里巴巴的招财宝，各种银行系，上市公司系的平台。其次在一些细分领域出现的平台，有一些特色的平台，特别是汽车抵押贷款方面的平台优势比较明显，在刚才的榜单里面，前十的平台里面可以观察到两家专注于做车辆抵押贷款的平台，他们在去年优势比较明显，我们可以预见的是，在今年有大量从事汽车抵押贷款的平台冒出来，二八分化是这个行业越来越严重的事情。其次哪些平台冒得比较快，发展比较迅速，基本上在平台的信息披露，透明度建设方面，平台分散度的控制方面，平台垫付所承担的杠杆方面比较有优势的平台，这种平台可能更加能够获得投资人认可，所以在一年的榜单里面，这种平台更加受到大家的欢迎。
最后我们也展望一些未来，首先在政策的预期下面，网贷平台肯定朝着更加合规的方向发展，我们监管层也是保持一个比较宽松，包容的态度，各地也出台了很多支持互联网金融的发展政策，风险准备金等等形势会成为接下来平台主流的模式，标的透明度的提高等等也是我们今年2015年所有平台都会努力做这件事情越来越多的平台会朝着规范化的方向发展。2014年出现的现象也是2015年持续发展的情况，P2P借款人这一端或者说资产端会越来越多样化，我们已经进入了抵押债权阶段，很多平台做保底的，还有做信托收益权的，有做私募债收益权的，有做票据的，资产端越来越丰富。资产端丰富的同时，能扩大这个行业的体量。其次对于平台来说，我们观察到，行业竞争越发激烈，比较直观的情况，平台推广的成本是越来越高的，竞争激烈的同时也是风险事件不断爆发，今年有这么多平台出现了问题，因为金融风险是一个滞后的风险，网贷在中国发展仅仅七个年头，很多风险没有暴露出来，所以以后的平台谁能笑到最后可能是金融属性方面比较强的平台，对于风险控制比较强的平台。其实相交于2012，2013年每年以四到五倍的速度增长，2014年的增长速度有所放缓，原因就是金融属性方面越来越重要，金融抑制了这个行业更高度的发展，风险是越来越重要的一个事情。同时，因为问题平台不断的爆发，我们投资人面对这个平台也出现了一个选择困难症，这么多平台该怎么选择?所以在2014年出现一个现象，很多专业的网贷或者理财的搜索引擎，或者投资基金出现，在我们的P2P模型里面，我们前面出现了资金归集方，由专业人士进行资金的筛选跟把控，未来2015年会有更多资金归集方出现，他们也将促进这个行业朝着更大更规范的方向发展。
关于2014年全年我们的数据，包括我们研究的成果就跟大家介绍到这里，谢谢大家!
【延伸阅读】
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