 第一财经公司与行业 微信号：yicaigshy 我们紧跟证券市场，发现新经济中行业和公司的未来亮点。每个交易日为您搜寻一个股票池，一家精选公司的基本面分析，一个热点产业链的个股梳理。发送1可获得近期节目的市场观点。 投稿、报料、新闻线索，可以通过电子邮件发到gsyhy@yicai.com. 作者：猎手11 来源：雪球 昨天发表了一篇文章，似乎许多人都没理解我的初衷。老是盯着“到底是回调10%还是回调20%？是3000点回调还是2700点回调？是快牛还是慢牛？”来争论不休。对于上述问题孰对孰错，我没兴趣也没时间去辩驳，我写这篇文章的初衷也不是为了跟大家进行多空论战的。我在文章里提的最多的一句话就是：现在是牛市，不要被回调洗出局，不要瞎折腾。这句话才是我想跟大家说的。 为什么我要特意强调这句话？因为根据过往的经验，80%的散户会在牛市第一次大幅回调时被洗出局。他们会不停的尝试抄底，结果每次都抄底失败，本来只是想做个高抛低吸，结果变成了低抛高吸，把持仓成本垫高了。而一旦行情重新进入上涨趋势，他们又不敢轻易追高，要么一直轻仓参与，要么频繁换股，结果错过了每一只股票最大的那一波涨幅。等到牛市末期，回头一看自己收益率远远跑输大盘，每天追涨杀跌做的身心疲惫，于是开始痛彻前非，突然打算长线持股不动，产生“死了都不卖”的念头，结果在高位被套牢。 为什么我一边认为大盘回调，一边又建议不要减仓？ 因为在牛市里每一次回调的幅度都不好精准预测，我觉得会回调20%，也许最后只回调10%。只要你相信后面指数还能创新高，那就不要理会短暂的回调。并且许多人踏板块轮动的能力我实在不敢恭维，与其踏错节奏还不如守株待兔。我之所以写这篇文章，就是因为担心大家在回调中乱了方寸，结果最后颗粒无收。 在此，我想引用《股票作手回忆录》里的一个情节来说明我的观点。 埃尔默说：“帕特里奇先生，我刚才卖了我的克莱曼汽车公司的股票，有人告诉我会有一个调整，然后再以更低的价将它买回，因此你最好跟着做，你不会吃亏的。”然而，帕特里奇先生遗憾地摇摇头说：“不！不！我不能那样做！” 埃尔默叫道：“什么？” 帕特里奇又说：“我就是不能！”，他非常苦恼。 “我不是给了情报叫你买吗？” “是的，埃尔默先生，非常感谢你，确实我……但是——” “且慢！请听我说！难道那种股票在10天内没有上升7个点子吗？是不是？” “的确是，很感谢你，好朋友，但我不考虑卖掉它。” 埃尔默不解地问：“你不能?”脸上显示疑惑，这是提供消息的人对接受情报的人的谈话习惯。 “不，我不能。” 埃尔默又靠近点儿，“为什么不能？” “为什么，因为这是个牛市！”说这话时，他好像给了详尽的解释。 埃尔默因失望而非常生气地说道：“行，我也知道是牛市，但你最好把股票抛售出去，在股价回落时买回，不是能降低成本吗。” 老帕特里奇很痛苦地说：“我的好孩子，如果我现在卖了股票，就会丧失我的头寸(Position)， 以后怎么办？”老火鸡插嘴说：“请原谅，哈伍德先生，我并没说失业！我说失去头寸，如果你到了这年龄，经历了许多兴衰之后，就会明白失去自己的头寸是谁都付不起的代价，甚至洛克菲勒。我希望股价反弹，你能以较低的价买回你的股票。但我只能凭我多年的经验投机，为此我曾付出了很高的代价，不想再次交学费，就像赚了钱一样，我仍然很感谢你，你知道，这是牛市，”老火鸡走了，埃尔默却困惑不解。 对老帕特里奇的话我当时不大在意。回想过去，当股市对我有利，而常常却没有赚到该赚的钱时，我才意识到老帕特里奇话语中的智慧。越想他的话越觉得他多么老练，他年轻时也吃了不少亏，因此知道自己的人性弱点。痛苦经历已教会了他拒绝各种难以抵挡的诱惑，因为它的代价太昂贵，我也如此。 最终老帕特里奇反复告诉其他投机者：“嗯，你知道这是个牛市，”他的真正意思是说赚大钱不能靠个别股价波动而在于股市大的走势，换句话说，不能靠读行情报价机而在于估价整个股市行情和走势。意识到这一点，我认为在投机方面我已有了长足的进步。 在华尔街混了多年，输赢了几百万美元之后，我要告诉你：“我之所以赚了大钱，从来跟我的思想无关，有关的是我稳如泰山的功夫，明白吗?我稳坐不动。看对走势没什么了不起的。在多头市场你总能找到很多很早就看涨的人，在熊市很早就看跌的人。我认识许多看盘高手，他们也任最佳总位买卖股票。而且他们的经验总是跟我不谋而合。但是，他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得一见，我发现这也是最难学的事。股票交易者只有牢牢把握了这一本领他才能赚大钱。知道如何交易的人要赚取百万美元较那些不懂交易的人赚几百美元更为容易。 正是因为股市按照他预料的那样发展，他把一切都看得一清二楚，因此感到焦虑不安，正是这样，华尔街的很多投资者，他们并不都是傻瓜，却都赔了本，并不是股市打败了他们，而是他们自己打败了自己，他们自认为有头脑因此坐做不稳。老火鸡恰恰在这方面做得很好，他说的就是他所做的，他有胆略也能机智耐心地等待。 以上文字引自利佛摩尔的《股票作手回忆录》 在此我非常感谢@清清苹果香 和@重生私募基金。苹果香指出我直接生搬硬套1999年-2001年的走势，来说明未来行情路径演绎是一种机械化的思维。我觉得他说得非常中肯，历史虽然会重演，但绝对不是简单得复制粘贴。1999年曾回调4个月，并不代表这一次就必定也回调4个月，1999年回调20%，并不代表这一次也必定要回调20%才叫到位。重生私募基金指出在历次大牛市中，很多缺口都是不回补的，那些被回补的缺口，很多都是后来熊市来临时才被补上的。所以我文章中认为前面几个缺口会被回补，是没有科学依据的。所以，文章中提出的逻辑，假如你觉得合适，就拿去参考，跟其他人的观点对照着看，辩证理智地看待问题，假如觉得结论很荒谬，那就纯当看个幽默笑话，不要被我的结论干扰了自己原有的想法。 我写那文章的初衷也不是为了预测大盘未来走势，仅仅是因为觉得大盘回调在即，担心大家会在回调中乱了方寸，才劝告大家一方面要做好回调的心理准备，一方面也要坚定牛市思维，不要瞎折腾。无奈文章被置头条了，引来一大堆喷子“无油强喷”，直接把我归类到“空军阵营”。这会误导其他投资者，以为我在看空做空，建议大家抛售股票，这就跟我的初衷完全相反了，因此特意写此文说明一下。在牛市里赚不到钱，并不是因为你太蠢或因为你入市太晚，真正的原因只有一个：你在不断换股。 ====================== 第一财经公司与行业 微信号：yicaigshy 在微信通讯录中点击添加，搜索“公司与行业”即可关注我们的微信公众号。 我们紧跟证券市场，发现新经济中行业和公司的未来亮点。 我们每个交易日为您推送一篇原创、两篇精选文章及节目视频，一个热点产业链的个股梳理。对了，我们偶尔也煲个心灵鸡汤。如果您喜欢我们的文章，请按页面右上角按钮推荐给朋友。 《公司与行业》是第一财经频道的一档电视栏目，每个交易日20:00-21:00播出。即日起，可以用公司与行业微信号直接观看节目直播和重放。 |
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