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2014年以来中国并购市场一直保持活跃。而产业整合已成为上市公司并购重组的主流。从并购涉及的行业来看，新兴行业的加入凸显当前的经济转型轨迹。在2014年之前，传统行业是国内并购市场的主力 。在2007-2013年，房地产、公用事业、采掘、有色金属、银行是并购热情最高的五大行业，而机械设备、电子、化工、计算机则是发起并购意向最低的五大行业。而在2014年，新兴产业不仅成为并购发起方的主力，同时被并购标的亦呈现出新兴产业偏好，传媒、电子、信息技术 、文化传媒等项目可以为上市公司股票带来更大的溢价空间，并购热情最高的前五大行业分别为文化传媒、医药生物、化工、机械设备、电气设备及电子；而并购热情最低的行业则是采掘、有色金属、公用事业等传统行业。2014年较前些年的行业并购热度几乎完全相反。2014年A股并购市场的一个主要现象是新兴产业的并购呈现爆发式增长。在资本的青睐下，以生物医药、文化传媒、机器人等新兴产业企业的估值被持续推高，部分传统行业上市公司，面对产能过剩和激烈的市场竞争，选择通过并购新兴行业来实现跨界转型，从而实现业绩和市值的增长。2014年以来，A股上市公司跨界重组不断上演，出现了网游、手游、影视剧制作、文化传媒、机器人等跨界并购现象。有分析指出，随着新兴行业对传统行业的渗透、新兴行业在经济结构中所占的比重越来越大，新兴产业将逐步取代煤炭、钢铁、水泥、化工、房地产这些传统行业，成为经济发展的主要驱动力量。未来中国并购市场中新兴产业链整合将成为主流，上市企业积极利用融资优势进行新兴产业并购，通过横向并购以拓宽产品线、进入新市场；通过纵向并购向上下游拓展、延伸产业链、进入细分行业。 |
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