【风险揭示】年底特别要小心 别把利好“玩坏”

  　　在资本市场上，股东及大小非借上市公司股价走高时进行减持套现的现象不足为奇。利用自身的利好概念、炒高股价后再逢高出货的行为也屡见不鲜。然而，这种借利好出货的行为却并不合理。

　　从市场层面看，股东利用自身优势炒高股价的渠道主要有发布并购重组、高送转、财政补贴、重大合同等利好消息，此外利用政策优惠等概念进行炒作的行为也不少见。

　　尤其是在大小非解禁前后，一些公司集中发布的利好消息成为了掩护大小非出逃的工具。

　　如果仔细分析这些利好消息，其中大部分是“确有其事”的真利好，而非“无中生有”的假消息。此时，消息披露的时点就成为股东“斟酌拿捏”的重点。

　　以产品上调价格的信息为例，近期多家资源类上市公司公布了产品调价的公告。

同样是上调价格，披露时点的不同就显得十分耐人寻味。其中一家公司于2010年12月31日率先披露了2011年1月1日起上调产品价格的消息，伴随的是当天该公司16.79亿股股权分置限售股份解禁，解禁市值超过400亿元。

　　虽然面临天量的解禁冲击，不过在上调价格的利好“调和”下，该公司当天股价的涨幅仍超过了6%.另外两家同行业公司上调产品价格的公告则分别于2011年1月4日和2011年1月6日“姗姗来迟”，其中一家公司于2011年1月13日迎来5.18亿股的解禁。

　　显然，面临某些可能影响股价的利好时，一些上市公司通过调整信息披露的时点，在不违反有关法律法规的同时，打政策的“擦边球”，从而实现支撑股价的作用。

　　那些利用股东身份主动释放利好消息，再通过各种方式减持套现的行为，显然与证券市场的健康发展格格不入，尤其是部分控股股东的行为对上市公司的影响巨大。

　　而且，这种有失约束的行为也会侵害到普通投资者的利益。　随着上市公司信息披露的不断完善，上市公司股东利用利好出货的行为将会得到逐步规范和抑制。近几年，监管部门和交易所对于上市公司信息披露的规范治理不断加力，不仅对上市公司股东减持的披露逐步完善，在市场其他公开信息披露方面也在持续完善。

　　2月28日将要实施的深交所新修订的交易规则就扩大了信息披露范围，将证券公开信息披露的范围由“前三只”证券扩大为“前五只”。

　　在政策支持的同时，对于投资者来说，在炒消息的同时更多一份理性也异常重要。无论是对于消息的基本判断，还是入市时间的掌握上，都需要审慎抉择。尤其是当股价开始走高，可能已经充分反映当中的利好时，就更需要谨慎把握。

　　毕竟，真正的利好应该是影响公司经营发展的消息，而非短期炒高股价的工具。