|
【周泽裔的回答(31票)】: 詹森指数、夏普比率和索提诺比率都是衡量"买这货冒这个风险, 到底值不值?"的比率 (回报/风险比.) 不止这些, 还有Omega比率, Rachev比率, STARR比率. 这些统称"风险回报比." 总体来说: "风险回报比"大概有两个作用: 1. 进行资产之间(或基金经理)之间的对比 2. 作为资产组合配比最优化算法的原函数 (objective function) 单独来讲: 夏普比率 = (平均收益 - 国债利率)/波动率 理论取值区间: 负无穷-正无穷 实际常见取值区间: 再0左右晃荡 用法: 越大越好 通俗来讲: 平均净收益与平均波动率的比值 非常过时的一个比率, 个人非常讨厌, 毁了很多代人, 能躲多远就躲多远吧...
詹森指数 = (平均收益 - 国债利率) - 股指同动率*(股指平均收益 - 国债利率) 理论取值区间: 负无穷-正无穷 实际常见取值区间: 再0左右晃荡 用法: 越大越好 通俗来讲: 这个数值代表了基金经理的"能力." 如果股指暴涨, 你的资产组合也暴涨, 那是应该的, 不算你的能力, 只能算你的运气. 如果不管股指暴涨或者暴跌, 你的资产组合总能比股指多赚一点, 那证明你有"能力." 所提诺比率 = (平均收益 - 国债利率)/损失波动率 理论取值区间: 负无穷-正无穷 实际常见取值区间: 再0左右晃荡 用法: 越大越好 通俗来讲: 平均净收益与平均损失波动率的比值 我估计没人用这个... 什么年代了... 谁会用损失波动率来作风险衡量?
Omega比率 = 赚钱几率/赔钱几率 理论取值区间: 0-正无穷 实际常见取值区间: 0.8-2之间 用法: 越大越好 本人喜欢... Rachev比率 = 挣大钱的几率/赔大钱的几率 理论取值区间: 0-正无穷 实际常见取值区间: 0.5-1之间 用法: 越大越好 本人喜欢...
STARR比率 = (平均收益 - 国债利率)/尾部风险 理论取值区间: 负无穷-正无穷 实际常见取值区间: 很广泛, 这也是STARR的缺点之一, 很难去横向比较不同类型资产 用法: 越大越好 比较喜欢, 只是不好用, 很难比较不同类型资产, 比如说债券和股票用STARR来比较, 肯定是债券永远比股票高, 因为债券尾部风险总是比股票小. 导致无法比较... ############################ ###但是我强烈建议+强烈提醒: ### ############################ 1. 看好算这些比率所用的时间段, 就算是同一个资产, 用前五年算出来的和前两年算出来的截然不同 2. 看好用的什么模型算, 大概有条件性和非条件性. 条件性模型会反映"实时"情况, 非条件性模型会反映"平均情况" 3. 历史表现不代表任何未来表现, 在牛逼的夏普比率, 明天也能跌得像狗 4. 投资很复杂, 不可能就看一个比率定乾坤. 做组合要看: 回报, 风险和资产之间的运动关系 5. 不要太膜拜任何一个比率 【YeBen的回答(0票)】: 我来解释得更白话一点吧。 比如你去菜场买白菜，你手上的买白菜的钱就是承担的风险就是分母，你也可以看做是成本，买来的白菜就是分子，你也可以看做收益。那宗旨是不是花最少的钱买最好的白菜啊，追求性价比是吧，sharp sortino 就是风险和收益的性价比啦。为嘛要减去国债收益呢，因为是无风险市场白送的东西，不是你的本事，所以减掉。sharp和sortino不同在于sortino只看下行波动，因为上行波动理论上是波越大越好，是吧。。。 Jenson本质算的是阿尔法，好了 不说这么高大上。比如说家里人给你5块钱去买一斤白菜，你硬是依靠自己舌灿莲花从一个卖菜的小鹏宇那里买（骗）了两斤白菜，那么多的一斤就是阿尔法，你的本事带来的大于市场的收益。 原文地址:知乎 |
|
|
