上海电气转债是否值得抢权？是否值得申购 2015-01-29 天书 集思录 核心条款： 转债规模：60亿。 债券利率为：第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.5%、第六年1.6%。 初始转股价格：10.72元/股。 到期赎回价格：106.6元（含最后一期利息）。 有条件回售条款：自本可转债最后两个计息年度起，如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时，回售价为103（含当期利息）。 转股价值和转债估值： 1月29日11点30时，上海电气的价格为11.12元，转股价值为100/10.72X11.12=103.73元。 目前价格低于130的转债只有3个，因此假设电气转债上市时的价格按转股价值溢价20%来计算，103.73X1.2=124.48元，简单估值为125元。 抢权安全垫：5% 按每股配售2.229元面值可转债来计算，获得10张转债的股数为449股，需花4993元成本，10张转债收益为250元，那么精确计算的抢权安全垫为250/4993=5%。当然，实际上单帐户只需要买入400股就可获配10张，如果按这个方式计算的话，安全垫为5.62%；极端点，单帐户买入300股，也可以大概率获配的情况下，安全垫为7.5%。 申购平衡点： 假设上市首日转债价格为125元的前提下，如果中签率为千2，那么申购收益为万5，由于资金只需要占用4天，相当于每天的收益为万1.25，换句话说，如果中签率在千2的话，收益基本等同于易精灵收益，如果中签率低于千2，则申购是不划算的。需要注意的是，机构户只需交纳20%的保证金进行网下申购，有1：5的杠杆，对网上申购来说不利。 另外， 抢权的话，登记日为1月30日。配售代码为“764727”，配售简称为“电气配债” 申购的话，网上申购日为2月2日，申购代码为“783727”，申购简称为“电气发债”。 特别提示 本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。任何因本文导致的投资行为发生的亏损，本公众号及作者概不承担任何责任。 快捷查询： 搜索微信号“jisilu8”添加我们 回复“新股”学习申购新股基础知识 回复“债券”了解债券基础知识 回复“分级”学习分级基金基础知识 参与讨论请阅读原文”链接 |
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