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中国中车每股约60-120
发这个帖子不是要号召任何人持股，憋着价格，没那个必要，如果价格跌到足够诱人，我会补仓的，目前下跌对我更有利。 发这个帖子主要是想和吧里朋友探讨中车正确的估值。心里有数之后，涨跌都不会担心，我用三种方法估值，得出了大致相同的结果，如果有其它方法，欢迎探讨。 ---------------------------------------------------- 1.市盈率： 以国际通行标准计： 通常市盈率= 0-13--价值低估 通常市盈率=14-20--正常水平 通常市盈率=21-28--价值高估 这是国际通行的估值方式，但这个估值方式，在面对不同行业时，有不同的估值溢价或低估的。 比如美国的银行业，市盈率一般给到15倍，这是因为银行业技术壁垒并不高，竞争激烈，给出一个正常估值范围内的下限比较合理。 我们的银行之所以市盈率给的低是因为地产、地方债可能会给银行带来坏账风险，倒不是说银行会因此倒闭，但一定会影响银行业绩，因此，我们的银行显性收益很高，隐性的风险更高，市盈率较低也就不奇怪了。但随着地产的企稳，中央对地方债的政策调整，估值很快会被修复。 高端制造业的市盈率通常给的要高一些，比如英特尔PE为17.50倍，苹果PE为17.35，但这两个企业的市场已经饱和了，没有可扩展空间了，虽然是高端制造业，PE也只给到接近正常PE的上限。. 中国中车的PE给到上限20是必须的，以行业壁垒而言，全世界能够与之抗衡的只有德国的西门子，日本的川崎重工，法国的阿尔斯通。但在产品性价比方面，以上三家完败，所以中国中车既有价格优势，又有高科技壁垒，具备行业竞争绝对优势，PE给到20倍是合理的，甚至小有溢价也同样是合理的。 2014年南北车盈利大概每股0.45元，2015国内市场增长50%是保守估计，两车合并后，产业上下游都处于垄断地位，定价能力更强，再加上集约管理节约成本，技术共享节约研发经费。2015年中国中车每股收益接近一元较为正常。. 那么按照国际通行标准，中国中车2015年20元的股价是正常的价格区间。 一路一带是国家三十年战略，这说明中国中车未来三十年的国际订单是有绝对保障的，保守估计国际订单要超过国内订单两倍。 但这些订单目前只停留在合同阶段，还没有以利润的方式体现在报表里，一两年之后，当这些利润体现在报表中时，中车每股收益达到3元没有任何问题。也就是说，在未来1-3年时间里，中国中车随时可以在正常估值情况下涨到60元。. 这还没有计入，中国中车以高铁动车为拳头产品，打开国际重工市场，以多种经营的方式创造的利润，我们要知道，西门子，川崎重工，阿尔斯通都是以重工业为核心的多元化经营企业，中国中车迟早也要走上这条路的。这是国家战略。 ------------------------------------------------------------------------------------ 2.市值： 中石油市值21000 两车市值=1400*2=2800 中石油是高污染高耗能产业，也是雾霾的直接推手，以节能环保节约型社会的未来趋势看，中石油是必须被淘汰的。 城市轨道交通，城际高铁，终将取代汽车工业，这也同样是国家战略，我们不是美国，我们承担不了14亿私家车的。 两车市值需要提高7.5倍，可以等同现在的中石油，只有中国中车市值达到中石油当前市值，他才能承担起14以人的交通问题。 所以，两车的合并只是开始，后市会不断上演让人眼花缭乱的资本运作，迅速扩充中国中车的市值，在不断的资产重组过程中，中车市值最终达到甚至超过21000，对应的股价也可以稳步上升到60区间范围内，甚至有更高收益。 -------------------------------------------------------------------------------- 3.同质企业类别： 中国船舶在2006年中国经济高速增时期，为了解决商品海运问题，中国船舶进入高速增长期，而现在是中国中车以高铁拉动中国经济的时代，中国中车完全具备中国船舶的所有特质。 2006-2008年间，中国船舶股价最低点-最高点增长37.5倍，南北车最低价格在3.5元附近，对应37.5倍=125元，中国船舶300元的最高价出现在6000点，所以，中车对应大盘3000-6000点的价格是60-120. ------------------------------------------------------------------------------------ 当我们用三种不同的方式去推算同一支股票的价格时，得出如此相似的结果，我确实无法说服自己不相信这个数字。 反正我是信了～ ---------------------------------------------------------------------- 当然，我所计算的数字，是以1-3年为周期，并不是说明天两车就会涨到60. 怎样操作，每个人都有自己的手法，但最终，你要知道你手里的股票值多少钱。 |
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