关于LNG现货购买的启示

一般来说，LNG市场被照付不议的长约所垄断。如果没有长约的支持，LNG项目的投资很难落实。但是当ＬＮＧ液化产能，运输船和ＬＮＧ气化产能过剩时，就出现了现货交易。LNG现货交易在过去10年的增长非常迅速，到2013年现在已占到LNG交易总量的33%。有关天然气供应和需求的影响因素包括：天气，季节性天然气需求，本土天然气生产的因素、电力供应需求、与常规能源价格的可比性和对于清洁能源的需求等。LNG现货交易所具有灵活性可以解决类似的需求供应波动。

图一：１９９５年到２０１１年的ＬＮＧ现货交易变化

一、定义

LNG现货：如果买卖合同小于一年的交易（有些专家也认为，只要少于４年都可以被认为是现货交易）或者只包括一船LNG货物运输的交易。

二、主要市场 ：

• 买方：在过去的几年内，LNG现货买方主要集中在西北欧经济体，特别是英国和亚洲经济体比如日本，韩国，中国和台湾等。

• 卖方：传统供应商包括卡塔尔、澳大利亚、印度尼西亚、特立尼达和多巴哥共和国和尼日利亚等。非洲地区，比如莫桑比克、塔桑尼亚和安哥拉也将逐步占有一些市场。最后，北美市场的LNG出口也值得关注。

三、LNG短期合同

对于LNG短期协议而言，买卖双方更希望使用主协议（ 即Master Agreement），而不是一次性的购买和销售协议。所以一个典型的LNG购买协议应该包括以下两点：

• LNG销售和购买主协定（ Master Agreement）

• 确认通知（ Confirmation Notice ）

主协议，包括所有的标准条款和条件，但不包括买卖双方的正式义务；确认通知通常作为主协议的附件，明确规定了LNG现货实际购买和销售的价格，数量，LNG运输船，LNG地脚货，以及一些针对此协议的特殊要求。LNG现货协议可以选择是单向的协议，或多项的协议，即可以二次转卖。但无论是单向和双向，可以划分归为以下几项：

• 船上交货主协议（Master Agreement forfree on board (FOB) delivery）

• 目的港船上交货主协议（aster Agreement for delivery ex-ship ，DES)

• 运输终端交货主协议（aster Agreementfor delivery at terminal ，DAT)

• 混合协议(Master Agreement for bothFOB and DES/DAT deliveries)

四、相关建议：

（一）制约ＬＮＧ现货购买的一大因素就是ＬＮＧ接收站和相关管道的使用。关于处理好长约和现货对于ＬＮＧ接收站的接受能力和管道输配能力就显得尤为主要。开放区域性输配管网、液化天然气（LNG）生产装置、天然气储存转运设的政策也有助于我国LNG现货的进一步交易。

（二）据WoodMackenzie咨询公司数据显示，当前亚洲LNG的长约价格为16$/mmbtu，现货交易价格为10$/mmbtu。价格的差异促使买家继续观望长约，更倾向购买现货。（注：根据最新的数据显示，2015年3月的LNG现货价格预测为6.9$每百万英热）２０１５年的天然气市场呈现供大于求的现象，随着天然气上下游市场的成熟，天然气市场也将出现更多的现货交易。

（三）对于现货而言，船运也是较为重要的一环。随着ＬＮＧ现货市场的发展，有些买卖方设计了一些小型LNG运输船来提升现货交易。同时，FSRU（浮式储存再气化装置）也成为一种支持现货交易的合理工具，这些创新都值得我们注意。

（本文编译自国外相关研究和预测，如有问题，可发送邮件至[e-mail]进行讨论,谢谢！）