中国网财经2月12日(记者 刘小菲)新年以来,大盘强势震荡成常态,银行、券商等蓝筹股走势也如好莱坞大片一般,考验着股民们的心脏承受力。一条“处方药网售政策定稿”的消息将身居“冷宫”一年多的医药股带回了市场视线中。自2月10日传出该条消息以来,医药板块连续飘红,其中九州通(600998)涨20.98%领先,嘉事堂(002462)、一心堂(002727)等9只个股涨幅均超过了10%。 申万宏源(000166)最新研报表示,在利好政策消息、多数公司业绩预增等因素的影响下,医药股在2015年有望从防守走向进攻,布局良机逐渐显现。而伴随处方药网售的开闸,兴业证券(601377)认为医药电商将释放出至少3000亿的市场空间,成为新的投资“蓝海”,九州通、一心堂、嘉事堂、太安堂(002433)等医药电商概念股有望遭到资金的爆炒。 处方药网售开闸在即 万亿蛋糕遭资本抢食 自2014年以来,“处方药网售”即将开闸的消息便开始搅动医药市场。2014年5月28日,国家药监局发布《互联网食品药品经营监督管理办法﹙征求意见稿﹚》,正式提出将解禁处方药网上销售,允许第三方物流配送药品,非连锁药店企业或可网上售药。在此消息提振下,医药股在6月份整体上涨近4%,羚锐制药(600285)、博腾股份(300363)、北陆药业(300016)等超过20只个股涨幅在10%以上,而同期大盘指数则一直在2000点左右徘徊,跌幅近1%。 之后,有关网售处方药解禁的时间表屡被市场猜测,直到2015年2月10日,有消息称这则医药电商新政已经正式定稿,并表示获批放开网售的处方药品种将以正面清单形式公布,目录大概有200多个品种。业内人士预测,该新规有望在两会前发布。消息传出两天以来,医药股一改此前颓势,收获了进3%的涨幅,其中九州通连续涨停,涨幅为20.98%,嘉事堂、一心堂、太安堂、宝莱特(300246)、精华制药(002349)、康美药业(600518)、瑞康医药(002589)紧随其后,涨幅均在10%以上。 Wind数据显示,目前我国处方药市场约8000亿,非处方药只有2000亿元。兴业证券认为,按照网售药品占市场份额的30%来计算,那么医药电商伴随着政策约束的打开就释放出至少3000亿的市场空间。这一巨大的“蛋糕”吸引了众多传统医药公司和电商的积极转型布局。截至目前,除了九州通、一心堂、嘉事堂等医药流通企业积极布局电商之外,以岭药业(002603)、康美药业、南京医药(600713)、太极集团(600129)等多家上市药企均成立了自己的网上药店,阿里、京东和1号店等传统电商大佬也获得了网上药品销售的牌照。有分析认为,随着电商业务迅速发展,相关上市公司的业绩或出现爆发式增长,其在二级市场的表现有望再上新台阶。 超八成医药股年报预喜 估值创三年新低 在没有重大利空消息的2014年,医药板块整体涨幅35.22%,表现仅好农林牧渔及食品饮料两大板块。板块内有162只个股跑输大盘,占比近八成,其中69只个股收益为负,凯利泰(300326)、汉森制药(002412)、智飞生物(300122)、新华医疗(600587)、三诺生物(300298)、佐力药业(300181)、泰格医药(300347)、保龄宝(002286)跌幅均在50%以上。 在经过连续调整之后,医药股的估值水平大幅回落,以2月10日收盘数据为例,204只医药股的平均动态市盈率为32.05倍,低于历史平均35.08倍的水平,其相对全部A股的溢价率也降至55.84%,创下3年来新低。平安证券在研报中分析认为,作为少数利润增速远超GDP行业之一,医药股的估值溢价率基本没有下行空间。 不过,中国网财经注意到,医药股估值水平和股价跌跌不休,与其良好的业绩形成鲜明对比。从2014年年报预告的情况来看,有超过八成的医药类上市公司业绩预增。截至2月11日,有14家医药类上市公司公布了2014年年报,其中9家业绩同比增长。其中,通过收购青海春天转型虫草销售公司贤成矿业(600381)同比大增666.38%领先,三精制药(600829)、沃华医药(002107)、天一科技(000908)、亿帆鑫富(002019)净利润也实现了翻倍,分别为437.01%、244.10%、105.47%、102.67%。中信建投分析师认为,随着网售处方药开闸、价改方向明朗,2015年医药行业利润将以15%左右的速度增长,业绩成长确定、估值合理的蓝筹将上演“逆袭”大戏。 机构看好医药股安全性 电商主题将成新蓝海 在政策扶持力度加大、业绩高增长估值低等多重利好的催化下,机构投资者对于医药类上市公司关注力度加大。巨灵数据显示,仅一月份就有27家机构发布了近160份有关医药股研报,纷纷表达了对其2015年走势的看好,并一致认为医药电商主题将成为新的投资“蓝海”。 申万宏源表示,医药行业业绩增长持续而稳健,板块性机会大概率会出现在三四月份。国泰君安认为,医药股经历了2014年的调整后,估值和持股的压力均得到了释放,加上2015年该行业迎来政策密集期,医药电商主题、稳健蓝筹和真正成长股有望跑出超额收益。 招商证券(600999)则认为医药股目前安全性较好,建议投资者积极加速配置。在配置思路上,可以围绕以下四条主线展开:首先是医药龙头,首选OTC类大市值公司。数据显示,OTC类上市公司股价表现近几年来均落后于处方药,伴随最高零售价取消的展开,拥有品牌溢价能力的OTC类个股将率先法功,如云南白药(000538)、同仁堂(600085)、东阿阿胶(000423)、华润三九(000999)等,而处方药龙头如恒瑞、天士力(600535)、复星也将长期享受估值溢价;二是公司股东存在增发、并购等诉求,估值水平较低、业绩增速良好的上市公司,建民集团、红日药业(300026)、人福医药(600079)、信立泰(002294)均可关注;三是国企改革标的,如中 新药业、南京医药、太极集团等;四是受益于处方药网售政策即将开闸的医药电商概念股,如九州通、一心堂、嘉事堂、太安堂等公司,还有电商资质即将获批的仁和药业(000650)。 责任编辑:ljl |
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