李飞 周期蓝筹在趋势上可能表现出三个阶段:目前迚入第二个阶段，增量资金受到遏制，蓝筹的炒作降温，后续蓝筹会是市场的稳定器，需耐心等待改革风口，这一过程可能以主题行情为主；

红包行情一大板块延续暴涨

(2015-02-16 16:50:51)

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春节红包行情显然已经进入后半程，尽管我们看到指数上出现了5连阳的走势，但是这种走势背后，没有放量，说明蓝筹的行情还没有得到资金的支撑，短线还是关注我们的题材股，不可过度贪婪，短期市场边际改善空间有限。

此前市场一直关注蓝筹的行情，实际上周期蓝筹在趋势上可能表现出三个阶段：第一阶段由流动性助推的估值修复行情，这一过程在去年年末表现最为突出，然而目前来看指数行情已经逐步收敛；目前迚入第二个阶段，增量资金受到遏制，蓝筹的炒作降温，后续蓝筹会是市场的稳定器，需耐心等待改革风口，这一过程可能以主题行情为主；第三阶段市场回归基本面，时间点或在二季度后期。或者在三季度等待增量资金得到修复。

目前来看，创业板仍然会是行情的主体，在这种过程中，题材的轮动会比较健康。然而需要指出的是，如果节前创业板出现快速拉升，不排除会形成节后调整，如果届时有蓝筹的利好传出，那么可能风格会再度出现轮动。

资产配置上，短期成长机会更多，趋势强调均衡化——创新与改革幵举；传统周期机会或在春夏之际，注册制等交易制度改革会加快估值回归基本面带来成长股大分化。