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做股票的人都知道长线好，即使是被认为投机气氛很浓的中国股市长线牛股也不少，比如格力电器、伊利股份、云南白药、烟台万华等，很多都在十倍、几十倍甚至上百倍以上的涨幅。 理论上讲，如果一个股票在每一次波峰波谷都能做到高抛低吸，利润肯定要比长线投资赚的多，曲线比直线长吗！比如一个股票从10元涨到20元又跌到15元然后又涨到30元，同样本金，做短线的人最后利润率为300%，做长线的人最后利润率为200%，明显地做短线优于长线利润，但问题是这个数据是理想化的数据，是标准的“事后诸葛亮”，把自己当成是“章鱼保罗”，任何人都不可能准确地把握每一次的波峰波谷，结果往往是真正的好股票被我们认为是顶部的时候卖出，可股票继续大涨，根本不给你回补的机会，而很多股票下跌后我们认为已经是底部，一旦买入这些股票，其实才是下跌的半山腰，买入以后就会持续下跌，当跌了很多我们一致看赔出局，股票也就涨上去。 以大牛股伊利股份为例，在2008年9月因为“三聚氰胺”事件加之当时大盘雪崩下挫，已经涨了几十倍的伊利股价暴跌，市场几乎所有人都给伊利股份判了死刑，认为它是“银广夏”第二，股价会跌到一元钱甚至几毛钱，但结果却是伊利股价不涨反跌，从2008年10月到现在股价又有了十倍以上的涨幅，说实话在当时大盘杀跌的恐慌性气氛下、在“三聚氰胺”特大利空的打压下，又有多少人敢进去买入伊利并长期持有到现在？ 根据笔者统计的数据，假如是在涨幅相对较弱的上海股市（深成指、中小板和创业板涨幅更恐怖），小的波段行情不考虑，假如一个人能把握住每一次20%以上的中级行情，那么他的获利将会相当恐怖，需要注意的是 20%的行情必须是前一轮下跌20%后的走势，比如1996到1997年的上海指数，从512→1510，但在1996年12月底，由于《人民日报》社评以及涨跌停板的开始实施（实际上是证监会管理层对股市投机的不认可以及自身的调整），指数从1258→855，跌幅超过30%，而在从512点到1258点过程中，跌幅却从未超过20%，因此我把512→1510这里总体行情就分为512→1258和855→1510这波行情，涨幅分别为145.44%和76.45%，同样在2005-2007年998→6124的行情，在530暴跌中，上海指数从4335.96 跌到3404.15，跌幅21.5%，后来又从3404→6124，因而这波行情分解成998→4335.96和3404→6124两轮涨幅分别为334.37%和79.90%的行情。 图1.1995-2014 图2.2005-2014 远的不说，就看看1995-2004以及2005-2014这两个十年，我们就发现如果一个投资者能把握住上证综合指数20%以上的机会，那么1995-2004年他能获利134倍，2005-2014能获利88倍；即使他能抓住指数涨幅的一半，那么1995-2004年他能获利15.66倍，2005-2014能获利14.377倍；再不济，即使能抓住指数涨幅的三分之一，那么1995-2004年和2005-2014都能获利6.8倍；目前股神巴菲特的年平均收益率已经做不到这个水平，你想世界股坛第一高手、世界顶级富豪都做不到的事情，我们凡夫俗子又怎么样？而且我是用的大锅饭统计法，是代表所有的股票的综合指数，只能算是平均涨幅，因此试图把握住每一次涨跌是一种徒劳无功的努力，当然每一次行情过后，作为投资者必须要总结，这样做主要是提高自己。 我研究上证指数和其它三个指数（深成指、创业板指数和中小板指数）很长时间后得出结论只要能在相对底部买入（仍然以走势最弱的上证综指为例2002-2006年、2008年9月到2009年3月份、2011年年底到2014年11月其实都是相对底部），在相对底部只要不要追逐那些涨幅很大的股票（如合金投资、银广夏等）或高价大盘股（如中石油、中国远洋），注意鸡蛋不要放到一个篮子里，通常都能获利很多，实际上相对底部的时间是很长的，比头部、上升期和下跌期都要长，也就是说投资者有的是“扫货”的时间，但问题是绝大多数人都是在相对头部（比如上证综合指数2007年4千点以上、2009-2011年3000点以上）买入后坚定看多，因此错过了一次又一次的宝贵逃顶时间，在相对底部热衷于做小差价，甚至还追涨杀跌，甚至在大盘启动的前一刻割肉出局。 [点击查看博客原文] |
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