耐力投资: 个人投资者基本面投资工具汇总整理及股票研究方法探讨...

地球天堂计划 2015-03-07

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古人云“工欲善其事必先利其器”。作为一个个人投资者，作为一个基本面投资者，要提高工作效率，也需要使用一些基本工具。这里，就我个人在投资的不同阶段所使用的工具做一个简单的汇总和整理。很多专业投资机构使用的设备或者工具都很专业，包括多屏显示的专业大屏，我还见价值几十万或者上百万的BloomBerg投资咨询终端，帅啊，直流口水，。。。 [难过] 。没办法，俺们是个人投资者，穷啊，只能找互联网上的免费工具（有很多工具，稍微提供高级一些的服务就要银子呢只能略过）这里讨论的全部工具都是免费的。同学们如果有更好的工具（书籍，网站等）请一起推荐。

那么，这些工具，就按照投资过程的先后顺序来整理吧。

第一步逐渐培养和形成自己的投资风格

作为一个基本面投资者（我没有用“价值投资者”这个词，至少，目前不敢说自己是一个价值投资者但我觉得自己已经被洗脑成为一个“基本面投资者”了），需要逐渐形成一个适合自己风格的策略，能帮助我们形成自己风格和投资策略的工具，自然是投资大师的书籍。这里列出一些我自己已经读完或者正在读的书籍（这些书需要反复读才能逐渐领会其中的精髓，继续学习中）：

Benjamin.Graham: 《聪明的投资者》《证券分析》（第六版）

沃伦. 巴菲特《巴菲特之道》《滚雪球》《巴菲特致股东的信》（非巴菲特本人撰写）

查理.芒格《查理.芒格传》《穷查理宝典》（非芒格本人撰写）

菲利普. A.费舍《怎样选择成长股》

乔治. 索罗斯《金融炼金术》

彼得.林奇《战胜华尔街》《彼得.林奇的成功投资》

Pat Dorsey 《巴菲特的护城河》《股市真规则》

波顿.G.马尔基尔《漫步华尔街》

安东尼.波顿《安东尼.波顿教你选股》《安东尼.波顿的成功投资》

邓普顿：《邓普顿教你逆向投资》（本书为约翰.邓普顿的孙女所写》

戴维.德瑞曼《逆向投资策略》

赛思。卡拉曼《安全边际》

杰里米.J.西格尔《投资者的未来》

读过这21本书，基本上就被改造成了一个基本面投资者，捡便宜货的人了。

第二步使用选股工具选股

基于基本面投资的第一步自然是选股，找便宜的低价股是第一步。

1. 我主要用的工具是免费的Stock Screener （股票筛选器）常用的有三个：

（1） Google Finance的Stock Screener 可以按照自己设定的各种参数和条件选股

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（2）Scottrade的Stock Screener (我在这家券商开户的感觉它的筛选器比GOOGLE的更好用）

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（3）MorningStar的网站中也有一个筛选器，但这个筛选器的设计是按照晨星公司自己的标准来设计的，不是按照通常的财务指标来筛选，使用它的筛选器，需要理解该公司的股票评估过程，最好能读过《股市真规则》和《巴菲特的护城河》这两本书。这里就不贴截图了。

2. 用Stock Screener 设定条件后，会出现一个股票列表，很多公司都是从来没见过的，这时候就需要二次筛选二次筛选主要看这些公司是做什么行业的什么产品或者服务以及该公司的产品，业务，及服务等是不是我可以理解的或者要特别回避的（比如，在我多次设定条件筛选后，发现不少严重低估的股票，都是中概股，简单查看了一下，要么是被人质疑过的，要么是根本无人问津的小股票，回避。还有很多非常优质的股票，大部分都是医药股这个行业实在太专业，不懂，回避）

快速查看公司资料的工具主要有如下几个：

（1）雪球（速度比国外网站快，很多公司还有简单的中文简介，如是中概或者热门股票还有以前别人讨论过的文章或者帖子 ) 也可以大致先看一下股价图目前的股价在高位还是低位（雪球的股价图不错，选择不同的时间段速度很快，赞一个！ [赞] ）

（2 ）雅虎财经里面有个Company Profile: http://finance.yahoo.com/q/pr?s=SINA+Profile

（3）从这个Profile中直接进入公司网站（Profile里有公司的网址）一般公司都会有公司介绍“About Us" 这个栏目，可以很快了解公司大致情况
3. 如果看公司情况大致觉得是自己可以理解的行业或者业务就看估值指标，看多个指标。主要用Yahoo Finance的Key Statistics 和MorningStar的Valuation ( 这些数据常常有误差可能他们使用的数据来源或者数据时点不一样。两个网站对比一下如果大致结果一致的话心里比较踏实）如下图

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经过以上初步分析，如果感觉这只股票可以跟踪研究先放到“自选股”股票池里慢慢研究。

第三步：深入研究个股

主要从两个方面进行研究

定量分析（主要是财务数据分析）

（1）可以在MorningStar的网站中查阅到公司过去10年及过去5个季度的财务数据，并下载到Excel表格中，有了这个Excel表格的数据很棒，很多参数都可以自己计算，并可以自己做出直观的图形来。 http://www./Cover/Stocks.html ( 需要注册会员）这些数据也可以在其它网站找到，如 http://www./ 但能免费下载到excel表格的我目前只发现morningstar一家。

Edgar Online http://pro./ 这个网站中可以提供word, PDF,Excel等多种格式下载，但都是要注册，还要银子的呢。

（2）公司网站的IR栏目( Investor Relationship) 通常都有各期的详细report可以下载阅读，但都是单次的报告，没有把几年或者几个季度合并在一个文件中的。

（3）公司财报电话会议的内容很重要如果能听最好，如果听不了，可以想办法找到内容记录的文字版（最好是Q&A部分，可能你想要问的问题，有分析已经在这个CC里问过了） http:/// 这个网站中有，可是要银子的，还很贵（$39-69刀啊吃人呢！）但是，有些公司网站的IR栏目中实际上是提供了CC的文字记录可以免费看，就不用去做这个花钱的冤大头了哦呵呵

定性分析

定性分析这个话题就多了每个人的看点和视角都不一样。但有一样，需要足够信息。从哪里了解这些信息呢：

（1）公司网站每个公司的网站中几乎都在IR 栏目中有一个Company Presentation,介绍公司总体情况的PPT, 这个PPT尤其是面向投资者的角度来写的，可以了解全貌（但是必须谨慎的阅读，没有一家公司会在自己的PPT里说自己不好的呵呵）另外，也可以从公司网站了解其产品，服务等。

（2）第三方网站关于公司有关的新闻，消息，评论等。这类网站比较多，我通常看如下几个网站

http:/// （这个网站选择你的股票进去后最下面都是关于公司的新闻消息链接）

http://www./?source=illsitima0000001

http://www./

http:///

当然还有雪球，在雪球的个股页面中，现在有不同途径推送来的个股信息可以参阅（很多热门股票的即时新闻还被及时地翻译成了中文呢不错！）

(3) 当然，也可以就个股的看法参加一些互动讨论（微博，论坛，博客等）

雪球是一个互动平台 Yahoo Finance的Message Board 在每个个股中都有一个论坛讨论

SeekingAlpha(链接如上面）其实是一个博客形式，可以参加讨论。

还有一个 http:/// 有点象雪球。

有了上面如此多的信息，包括多方的，空方的加上自己的判断，就足以有自己的买入决定了了。

第四步买入股票

这个当然简单了，花钱买东西一分钟的事情。但是，如果不是炒短线，而是做基本面投资的，尤其在股价很低的时候买入，还是关注一下目前空头形势比较好。可以参考一下 Shares Shorted, Short Interst, Short Ratio这几个指标以及其变化情况，有几个网站上，这些数据基本上都是半个月更新一次。

可以参考一下三个网站：

（1） http:/// 这个网站的数据中有Short 数据. 如下截图是AMSC的

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