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【郑敦元的回答(35票)】: 不要忽略现金流。你要借一百万，我有一百万，但你要先说你拿一百万干嘛，能不能赚回一百万来还我。 举例企业要建一个电站，需要一个亿，企业自己出三千万，融资租赁公司出七千万，为什么？因为租赁公司考虑到企业建好这个电站之后，一年能发两千万度电，能有一千五百万的电费收入，他的七千万分五年还一年一千四百万，企业收的电费够不够还他的钱？一千五百万够，但要扣除维护费、工人工资等等，那就剩下不到一千四百万了，那怎么办，那租赁公司只能给企业五千万，那样企业一年就有一千万可以还给他。 就是这样的简单逻辑。 企业只出三千万和企业出五千万有什么区别？区别在于债权人承担的风险不同了。股东的权益要排在债权人之后，承担的风险要大过债权人。债权人只出五千万，相对于出七千万所承担的风险就小了，因为企业一年一千五百万的现金流入能够很好覆盖融资租赁公司每年一千万的还款，却不能很好地覆盖他每年一千四百万的还款。中间的差异是什么，就是这一千五百万收入上下波动的风险更多让股东去承担，让股东的收益延缓，让债权人的权益更有保障。每家融资租赁公司这个保障系数的底线不同，这才是风控的关键，管理水平的体现，差异化竞争的核心。 项目的现金流的匹配才是最应该考虑的问题，之后才是考虑风险——影响项目现金流稳定的风险，影响企业整体运营稳定的风险，更之后才是考虑应对这些风险——有足够大的资产规模，有足够多的营业收入，有足值的租赁物，有足值的抵押物，有强有力的担保方等等。不管这些风险如何去评判，这些保障如何去核实和落实，我想考虑所谓授信额度时——项目的未来现金流永远排在第一位。 为了保障债权人的权益而从七千万降低到五千万，本来目的是为了把更多的风险和不确定性转嫁给股东。但现实中如果企业的股东只有三千万而没有五千万，他往往不是考虑缩减投资规模，特别是在项目融资中，他会想办法从别的地方再弄来两千万——民间借贷等，这样的后果便成了企业同样负债七千万，但其中两千万周期更短，成本更高，原来每年收的一千五百万电费更不够了，假如企业后续一时周转不好，那么很有可能企业就要被这两千万的民间借款上门逼死了，到时租赁公司的五千万更加危险。这点租赁公司是否有考虑过？你给企业打一筒兴奋剂他可能狂奔，你给他打半筒兴奋剂他再自己磕点药，他可能当场就死翘了。 现实中很多业务我们容易关注企业的资产规模、营业收入之类的，回顾过去总比预测未来简单得多——我确认这小子曾经拿过一百分，以后哪天他只拿了五十，我也足以自我安慰，是他自己玩砸了别他妈怪我。其他原因还有很多种，有可能是企业在这个项目中的融资相对于它的资产、营业收入很小——一家航空公司租赁一辆汽车；有可能是企业产品较为复杂，租赁物无法带来直接可计算的收益——一家汽车制造厂租赁十台机床；有可能是售后回租补充流动资金——我融资是为了给工人发工资的你说我的现金流是个啥；甚至是企业老板的个人信誉和品格——他明天会不会跑路还不一定呢扯啥毛线未来现金流，等等这些原因造成我们更多关注了企业的历史财务数据，而非企业运用这个租赁资产及其所在的项目所能带来的现金流。 但即使在这样的情况下，我想还是会把企业当做一整个项目，去测算企业的现金流，去评估他的现金流，去判断我们的安全系数。而我们经常关注的资产、收入和利润，往往忘记了非现金资产、收入、以及利润，它们是不能拿来还钱付租金的，在这些方面下了很大功夫去核实，却帮企业在现金流方面作假或对此视而不见——你借一百万买挖掘机，我明知你买了没活干却还借给你，再眼巴巴地盯着你一家老小住的那栋老房子，随时准备抄你家，这是不是本末倒置、害人害己？ 【聂龙涛的回答(2票)】: 起初先查企业是否有法院被执行等负面信息，标的物是否已被抵押; 首先，最显而易见的就是营业额。授信额与营业额之比控制在60-70％以下为宜;银行授信额度变化是否正常; 其次，客户所处行业趋势，公司负责人的技术背景，性格，信用记录是否有瑕疵，公司发展过程中有无明显瑕疵，比如股东退股。 然后，客户的下游回款账期，所处行业，是否恶化加长;资金周转压力是否增大;对客户是否有不良评价; 再次，是否存在民间负债;现场存货是否积压，是否已滞销。原材料价格变化及上游应付账款变化，是否有拖欠账款或员工工资问题。现场机器嫁动率好不好。 最后，看标的物的二手性。 思路太乱，仅供参考 【刘玉渲的回答(1票)】: 你好 我是租赁公司的评审，一般来说对于一个企业主要看他未来的营业收入是否可以覆盖他的现有及未来包含我司的负债，这其中的收入包括企业的现金流、企业应收账款的账龄、构成，其他应收款的回款可靠性，负债包括企业短期借款、其他应付账款的结构可理性、企业征信报告中显示但未计入企业短期借款中的银行借款，企业的对外担保所产生的或有负债、企业对外的民间借款、担保公司借款、其他融资租赁公司借款，法定代表人或实际控制人的个人负债等。这些都会影响对于企业的授信金额，我们会根据企业的财务报表去企业现场对科目进行现场抽查，如果企业达不到要求可以要求关联企业提供担保，或者让承租人提供其他抵押或质押担保。 【吴蒙的回答(0票)】: 首先回答第一个小问，厂商系的融资租赁公司额度更多取决于你设备的价值及二手性，这仅仅是指新品三方租赁。非厂商系的其实更多是像信用融资，首要考虑的是你这个企业的经营状况，其次才是设备价值，你的企业首先值多少钱然后再看有多少设备可以做，新品三方和两方回租都是如此。第二个问题，考虑因素的话不好具体描述，营业额、负债率这些是公司经营层面的因素，设备等能提供的担保品价值也是重要考虑因素。第三个补充问题，只能说自己解决，通过其他渠道。 【刘金海的回答(0票)】: 融资租赁按业务模式可以分为两种：三方租赁（也叫直租）和售后回租，直租以融物代替融资。其授信额度的评判都是以标的物的价值来做参考，一般做法是设备金额的七成，太低达不到融资需求，太高超出租赁公司风险管控。至于其授信的考察因素，主要归纳起来就是产、销、人、发、财（细节方面无法一一列举）。利息算法基本都一样，行业平均水准irr在12～16%，还款方式比较灵活。至于如果额度达不到客户需求，是看你业务怎么做，要么说服客户使用现有额度，要么增加标的物或者担保品。一般客户所注重的主要是五个方面因素：利率，期间，额度，还款方式，评估流程等 【余游的回答(0票)】: 授信额度是综合来定的，主要看未来变现部分的利润能否覆盖租金。如果不能看能否增长期限或降低额度。未来的经营情况就要结合你现在的产能是否饱和，行业的增长率，是否有可替代产品等 如果授信额度达不到，可以考虑通过增长租赁期限，或者说直白点老板的投资实力不足可以放弃。 【沙丁鱼的回答(0票)】: 先看你接触的是什么企业吧 就我们接触的民企，基本上给我们的财务信息没有覆盖不了现金流的 民企有太多信息在报表之外了，要看债务承载能力，还有企业到底要干嘛 原文地址:知乎 |
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